【10月3週目の相場まとめ】半導体が歴史的暴落。８営業日続落は16年ぶり

こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！これを見れば1週間が簡単に振り返られるように作りましたので、ぜひ読んでいただけますと幸いです。🙏

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週間パフォーマンス

今週いちばん動いたのはメモリ関連で、DRAMは1週間で2割近い急落。NY半導体指数(SOXX)も2桁の下げ、FANG+も軟調で、ナスダックとS&P 500は下落しています。一方ダウは小幅高で、半導体や大型ハイテクから景気敏感株へ資金が移った印象です。商品は原油が大きく上昇した半面、ゴールドはほぼ横ばい、ビットコインは小幅安。金利は2年4.74%、10年5.09%、30年5.43%と、1年前から大きく水準を切り上げています。

今週のニュースまとめ

今週の主役は物価指標でした。9月のCPIは前年比+3.7%と予想を上回り、ガソリン高が伸びの半分ほどを占めます。PPIも上振れし、2022年12月以来の伸びとなりました。FedWatchの年内利上げ確率は96%超へ上がり、引き締め警戒が強まりました。

Iranのホルムズ海峡での攻撃激化やHouthiのSaudi Arabia攻撃でWTIは$100を突破。CoreWeaveの信用不安も焦点となり、主要AI・半導体20銘柄は今週だけで$1T超を失い、VIXは4カ月ぶりに22を超えました。

決算はまちまちで、JPMorgan Chaseは予想に届かず、Goldman Sachsは売上が上回りました。ASMLとTSMCは堅調で、AI需要の減速は見えていません。

物色はAIの外へ広がり、ヘルスケアや生活必需品が買われました。中国CXMTの新メモリ計画はメモリ株の重荷です。

注目のニュース

10/12（月）

【米国株朝刊-10月12日】半導体大幅下落。また中国のCXMTと韓国

債券市場がColumbus Dayで休場となり、材料に乏しいなか個別要因が相場を動かしました。中国CXMTの新型サーバー向けメモリ投入方針で競争激化への警戒が広がり、メモリ関連が総崩れに。一方でダウは格上げを受けたSalesforceとエネルギーの堅調さに支えられ、方向感の分かれる一日でした。

▶️Hammack総裁、「小刻みに素早く」利上げ論
8月PCEは前年比3.4%、コア3%。12月利上げ織り込みは約88%。

▶️AI拡大の壁は半導体でなく資本
IntelとBroadcomのCEOが警告。ウエハー不足は2028〜2029年に緩和の見通し。

▶️CXMTの新メモリ設計がMicronを直撃
4F²サーバー向け製品を2026年に投入表明、Micronは約3%安で3日続落。

▶️KOSPI急落、AI懸念が韓国市場を直撃
KOSPIは3%安、高値から約30%下落。メモリ売りが米ナスダックにも波及。

10/13（火）

【米国株朝刊-10月13日】今日もメモリ売られる。M7は最高値！

朝方はダウが一時460ドル超上昇したものの、引けにかけて失速しました。重しとなったのは5.5%安となった韓国市場で、メモリ株の割高感と中国勢の台頭への警戒が米国の半導体にも波及。大手銀行の決算は強弱まちまちで、相場全体を押し上げるには至りませんでした。

▶️メモリ株連日安、CXMT時価総額は$520B
Micronは3.62%安、SK hynixは10%安、Samsung Electronicsは7.4%安。

▶️Williams総裁と市場、2027年金利で真っ向対立
市場は2027年末に現在より0.5%ポイント以上高い確率を約9割織り込む。

10/14（水）

【米国株朝刊-10月14日】CPI予想超え！半導体セルオフ！

9月のCPIが総合・コアとも予想を上回り、利上げ観測の強まりがAI関連への集中的な売りにつながりました。ガソリン高が総合の伸びの約半分を占め、中東発のエネルギー高が物価に直結した形です。ヘルスケアが買われたことでダウの下げは小幅にとどまりました。

▶️9月CPI再加速、年内利上げ確率は96%超
前年比+3.7%と予想3.6%超え。ガソリンは9.1%高で伸びの約半分を占めた。

▶️Williams総裁、追加1回の利上げに含み
CPI上振れ後の発言で、10月会合での引き締め観測がさらに強まった。

▶️AIインフラ総崩れ、SOXXは7日続落
SOXXは4%安、7日間で約12%下落。先週高値からは-13%程度に。

10/15（木）

【米国株朝刊-10月15日】半導体は8営業日続落も、米国株は反発

先週からのセルオフを経て、ようやく反発らしい反発が出ました。資金はAIの一極集中から外へ回り、ダウが約556ポイント上昇。半導体は韓国勢の急落を受けて軟調でしたが、終盤にかけて下げを大きく取り戻しています。PPIは2022年以来の伸びで、利上げ観測は根強いままです。

▶️9月PPIは+6.3%、2022年末以来の伸び
前月比+1.3%で予想+0.6%を大幅超過。コアPPIは前年比+5.0%。

▶️CoreWeaveの信用不安がAI株を揺らす
負債$51B超、2031年債利回り15.78%、5年CDSは一時1,140bp超。

▶️ハイテク売りの受け皿は債券へ
10年債利回りは10bp超低下の5.089%、30年債は5.428%に。

▶️Anthropic、第3四半期売上$16.8B
第1四半期$4.7B、第2四半期約$11.6Bから拡大。年末に年換算$110B視野。

10/16（金）

テックとAI関連からの資金流出に原油高が重なり、主要3指数がそろって下落しました。S&P 500は1.09%安、Nasdaqは2.14%安でいずれも50日移動平均を下回り、VIXは4カ月ぶりに22を超えています。AI投資の借り入れ拡大への懸念も重く、週を通して軟調な地合いでした。

▶️NVIDIAからASMLまで、AI関連が世界で総崩れ
主要20銘柄の時価総額は今週$1T超減少。SK Hynixは10%超安、Advantestは約14%安。

▶️VIXが4カ月ぶり22超え、11月コールに大口の賭け
ある投資家は11月限20ストライクのコールを9,200枚、$1.7Mで購入。

▶️ホルムズ攻撃が激化、WTIが$100台回復
Brentは3.7%高の$109.86、WTIは3.5%高の$101.41。WTIは週間で10%超上昇。

▶️Tesla、新型Roadsterを公開　空を飛ぶ量産車へ
0-60マイル加速は1秒未満。生産開始は2028年、価格は非公表。

▶️半導体株8日続落、16年ぶりの連敗記録
SOXXは$514.71で10月高値から約14%安。RSIは36と7月以来の低水準。

今後の重要イベント

来週は決算中心です。Netflix, Mta, Teslaなどの決算があります。

今週のやすポエムまとめ

＊毎日有料会員様向けに書いているポエムのまとめ版になります

今週いちばん引っかかったのは金利です。CPIもPPIも強めに出たのに、10年金利は5.09%まで低下しました。景気後退への警戒に加え、AI投資が減速すれば資金需要も落ち着くという思惑もあるのでしょう。AIが強いと金利に上昇圧力、弱いと低下という皮肉な関係が続いています。

インフレ自体は、Cleveland FedのNowcastで10月の総合CPIが前月比+0.27%、Coreが+0.20%と、加速する絵にはなっていません。今回の上振れだけで基調が変わったと決めつけるのは早いと考えています。

半導体は、SOXXのForward PERが19倍まで下がった一方、2027年+47.7%、2028年+27.1%というEPS成長予想は崩れていません。ASMLやTSMの決算も堅調でAI需要は健在です。ですが、OpenAI, CXMT, CPI/PPI, CoreWeaveの信用問題など悪材料が重なりすぎたと思います

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