【10月4週目の相場まとめ】半導体・AIに売り集中。米国株全体は堅調

こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！これを見れば1週間が簡単に振り返られるように作りましたので、ぜひ読んでいただけますと幸いです。🙏

先週分に関しては、ちょうど相場がクローズした金曜夜から週末まで忙しい状況が続き、更新がだいぶ遅くなってしまいました。大変申し訳ございません🙇‍♂️🙇‍♂️

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週間パフォーマンス

今週はゴールドの下げがいちばん目立ち、週間で大きめのマイナス、年初来でもマイナス圏です。株式はダウが小幅高を確保した一方、S&P 500とナスダックは小幅安。NY半導体(SOXX)とFANG+が軟調で、ハイテクから景気敏感寄りへ資金が移った印象です。原油とメモリ(DRAM)は小幅上昇、ビットコインは小幅安。金利は2年4.69%、10年5.00%、30年5.33%と、1年前からは全年限で上昇しています。

今週のニュースまとめ

週前半はテック株の買い戻しとSpaceX（SPCX）の好決算でAIトレードに楽観が戻りましたが、木曜に流れが変わりました。Meta Platforms（META）のフリーキャッシュフローがマイナス転落、設備投資見通しの引き上げも重なり、AI投資の資金負担に目が向いています。

中東も逆風でした。フーシ派によるサウジの空港や油田への攻撃が続き、米国のイラン攻撃再開観測からBrentは6カ月ぶり高値。株安と安全資産買いで米10年債利回りは一時5%を割り込みました。

決算ではSpaceXがAI事業の伸びで黒字転換。一方、Netflix（NFLX）は10-12月期の売上見通しが予想に届かず、Lam Research（LRCX）は予想超えでも時間外で下落しました。

需給面では、ヘッジファンドの空売りが5年ぶり高水準に近づき、Goldman Sachsはショートスクイーズを警戒しています。

注目のニュース

10/19（月）

【米国株朝刊-10月19日】フーシ派のサウジ攻撃で原油高止まり、投資会議は2027年に延期

先週のAI関連売りの反動でテック株に買い戻しが入り、半導体は9日続落に終止符を打ちました。半面、金融や公益は軟調でCoreWeaveは52週安値。原油高も重なり、決算前のショートカバーの色合いが濃い一日です。

▶️フーシ派のサウジ攻撃で原油が高止まり、投資会議は2027年へ
Brentは$110.70を付けた後$109.55で終了、WTIは$103.66。FIIは26〜29日開催を延期。

▶️2026年度の米赤字$1.992T、25年連続の赤字
前年度$1.775Tから約12%増で史上3番目。純利払いも$1Tを突破した。

▶️フランス発の債務不安が再燃、株・債・ユーロが同時安
10年債利回りは10bp超上昇、CAC 40は1.7%安、ユーロは0.15%下落。

10/20（火）

【米国株朝刊-10月20日】MuskがTesla統合に言及、両社が検討の特別委員会を設置

好決算と原油の反落が相場を支え、ダウが大きく上昇しました。3MやNorthrop Grummanなど製造・防衛が買われ、ヘルスケアも堅調。一方で大型テックは下落し、物色は決算を手がかりに広く分散しました。

▶️MuskがTesla統合に前向き、両社が特別委員会を設置
SpaceXは7-9月売上が前年同期比161%増、株価は時間外で約5%高。

▶️SpaceX、AI需要で一気に黒字転換
売上$14.58B（予想比+14.6%）、純利益$4.4B。前年同期は$1.05Bの赤字。

▶️Netflix、好決算でも次期見通しが届かず時間外6%安
EPS $0.87と予想超えも、10-12月期売上見通しは$13.44Bで予想$13.51B割れ。

10/21（水）

【米国株朝刊-10月21日】ウクライナのドローン攻撃でロシアのディーゼル輸出が崩壊

SpaceXの急成長決算がAIトレードへの楽観を呼び戻し、買いが半導体に広がって主要3指数が上昇しました。ただNetflixの下落や中東情勢による原油高もあり、好決算の割に戻りの力は鈍いままです。

▶️Meta、売上の上振れで時間外5%高
7-9月売上は$64.60Bと予想$63.37Bを上回り、第4四半期見通しも中間値が予想超え。

▶️Tesla、上下とも予想超えも市場の反応は冷静
EPSは予想比+11.6%の$0.48。純利益は29%減の$787M、設備投資は$3.73Bへ倍増。

▶️Lam Research、小幅な上振れでは物足りず
売上$8.22B・EPS $2.20とも予想をわずか0.9%上回る程度で、時間外は5%超下落。

10/22（木）

【米国株朝刊-10月22日】Meta、フリーキャッシュフローがマイナス転落で7%近い下落

MetaのAI投資負担が意識されて売りが広がり、ナスダックは6月以来の大幅安となりました。クレジット不安や電力関連にも波及し、中東リスクで原油も上昇。資金は債券に向かい10年債利回りは5%を割り込みました。

▶️Meta、キャッシュ流出と投資拡大で7%近い急落
フリーキャッシュフローは-$2.12B、通期設備投資は$135B〜$145Bへ下限引き上げ。

▶️米10年債利回りが5%割れ、下げ幅は2023年3月以来
17bp超低下の4.972%。2年債4.659%、30年債5.296%まで水準を切り下げた。

▶️ヘッジファンドの弱気が5年ぶり水準、反発なら踏み上げも
今月の世界株は空売りが買いを約5対1で上回り、ショートレバレッジは99パーセンタイル。

10/23（金）

決算ラッシュとFOMCを控え、先物は小幅高で始まりました。Brentは$110を下回り、AI関連は前週の売りの後で上値が重いまま。インフレ指標の上振れから、据え置きでもタカ派色が強まるとの見方が広がっています。

▶️対イラン攻撃再開観測でBrentが6カ月ぶり高値
Brentは3.1%高の$116.72、WTIは3.8%高の$103.27。週間ではBrentが6.2%上昇。

▶️AI債務への不信が債券買いを誘う、原油は$100超で高止まり
金曜の10年債利回りは5bp上昇の4.999%。CoreWeaveのCDSスプレッドは1,129。

▶️中間選挙前、Trump氏の経済不支持が65%で最悪水準
議会運営は民主52%対共和45%。共和支持層の悲観も35%へ6ポイント上昇。

今後の重要イベント

今週のやすポエムまとめ

＊毎日有料会員様向けに書いているポエムのまとめ版になります

米10年金利が5.00%という節目にいることが、今週のすべての背景だと見ています。週間では-0.09ptと小幅低下したものの、1ヶ月で+0.29ptという上昇の流れは変わらず、MOVEも103.31まで切り上がっています。債券市場、原油市場が落ち着かない以上、株式のバリュエーションには重しがかかり続けます。

その影響が最も素直に出たのが、成長株と景気敏感株の明暗です。ナスダック100が-0.79%、SOXXが-3.08%と沈む一方、ダウとラッセル2000は上昇しました。半導体が高値から-26.99%、メモリが-41.70%という水準は、調整の深さを物語っています。

ただ、S&P 500のドローダウンは-2.50%、年初来では+11.16%です。指数全体が崩れたわけではありません。VXNが28.30まで上がった神経質な地合いですが、私は過熱の解消が進む局面と捉えています。

ここから先は

・主要指標の値動き
・S&P500 ヒートマップ
・S&P500 セクター別週間騰落率
・S&P500 相場の広がり
・今週の値動きトップ３０、ワースト３０
・アナリストの予想修正ランキング
・今後の主要な決算
・指数/主要ETFのPERとEPSの予想の変化
・指数/主要ETFのEPS/PERのトレンド
・やすポエム（今後の見通しについて）

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主要指標の動き