【9月3週目の相場まとめ】不安定な相場続く。長期的には買い場

こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！これを見れば1週間が簡単に振り返られるように作りましたので、ぜひ読んでいただけますと幸いです。🙏

ポエムではFOMC通過と今後について少し書いてます。短期的にはボラティリティが高いですが、長期では大丈夫ということを書いてます。

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週間パフォーマンス

今週いちばん動いたのはビットコインで、週間で大きく上昇しました。対照的に原油は反落し、下げが目立ちます。主要指数はまちまちで、ダウが下落した一方、ナスダックは小幅高、S&P 500はほぼ横ばい。景気敏感色の強いダウから、ハイテク寄りの資産へ資金が戻る動きがうかがえます。メモリも底堅く推移。ゴールドはほぼ横ばい。金利は2年が4%台後半、10年と30年は5%台と、この1年で水準を大きく切り上げています。

今週のニュースまとめ

今週の中心は水曜のFOMCでした。0.25%の利上げで誘導目標は3.75%〜4%となり、3年ぶりの引き上げです。直後は買われたものの、インフレ警戒を繰り返したWarsh議長の会見で株価は下げに転じました。

逆風は原油と金利でした。Saudi ArabiaのEast-Westパイプライン停止で原油高が続き、10年金利は2007年以来の水準へ上昇。木曜は早期復旧観測で原油と金利がそろって低下しましたが、月末の需給を不利視する声も残ります。

個別ではAnthropicのDario Amodei氏のAI減速論が重荷となり、半導体やデータセンター株が急落。半面、Palo Alto NetworksやCrowdStrikeは逆行高。

金融株は売られ、J.B. Huntは燃料費上昇による減益を警告。一方、NvidiaのJensen Huangは来年のチップ販売数量が倍増すると述べました。

原油は高値から反落、金利は下落からの反発です。緊張は続きます

注目のニュース

9/14（月）

【米国株朝刊-9月14日】Anthropic「AI開発を減速すべき」。AI関連株大幅安

週末に広がったAI開発の減速論が半導体売りを呼び、Nvidiaをはじめ主力が崩れました。原油はWTIが$101.39まで上昇し、10年金利は一時5.014%と2023年10月以来の高水準へ。マクロの重さが地合いを冷やした一日です。

▶️AI減速論で半導体総崩れ、セキュリティ株に資金逃避
HPEが約11%安、Dell6%安の一方、PANWとCRWDは13%超高。Trumpは追加規制不要と反発。

▶️Saudiのパイプライン停止、WTIは$100台を維持
Brentは1%高の$105.68、WTIは1.3%高の$101.39。1カ月継続なら1億2,000万バレルの供給減。

9/15（火）

【米国株朝刊-9月15日】2007年以来の高金利。明日はFOMC

相場を動かしたのは金利と原油でした。10年金利は一時5.041%と2007年7月以来の水準に達し、WTIは$105.83で引け。エネルギー高がインフレ期待を押し上げ、株式のバリュエーションを圧迫して2日続落となりました。

▶️10年金利が5%台、原油との連動が異例の強さ
一時5.041%と2007年7月以来の高水準。WTIとの1カ月相関は0.96まで上昇。

▶️AIインフラ売られてもBroadcomは強気崩さず
Hock Tan CEOはAI半導体売上見通し2027年度$115B、2028年度$230Bを維持。

9/16（水）

【米国株朝刊-9月16日】FOMC利上げ決定。指数下落もテックは耐える

FOMCは全員一致で0.25%の利上げを決め、誘導目標は3.75%〜4%に。発表直後は買われたものの、Warsh議長のタカ派的な会見で流れが反転し、10年金利は再び5%台へ。金融株の下げが目立つ一方、ナスダックは耐えました。

▶️FOMCが3年ぶり利上げ、それでも中身はタカ一色ではない
12対0で0.25%利上げ、誘導目標3.75%〜4%。18人中16人が年内あと1回以上を想定。

▶️利上げ直後にTrumpが「金利は1%以下に」
10年債は2bp上昇の5.016%、2年債は7bp超上昇の4.738%。ホワイトハウスも決定を批判。

▶️パイプライン早期復旧観測で原油が急反落
WTIは3.2%安の$102.43、Brentは2.7%安の$105.83。今月はなお16%超の上昇。

9/17（木）

【米国株朝刊-9月17日】軟調相場も終盤？。原油にはまだ注意

サウジアラビアによる追加供給の観測で原油の供給断絶への警戒が和らぎ、10年金利は4.93%と5%を再び下回りました。金利低下がテック買いを呼び、前日の下げを取り戻す展開に。

▶️反発局面でもデスクは「押し目買いは時期尚早」
Citadel SecuritiesのScott Rubner氏は今後2週間の下値を警戒。9月平均は-0.7%。

▶️利上げを消化して米国債利回りは全面低下
10年債は7bp超低下の4.93%、30年債5.282%、2年債4.67%。政策金利は3.75%-4%へ。

▶️Jensen Huang、来年のチップ出荷は2倍に
1月期通期で70%成長・約$673Bの見通しを示しており、強い投資意欲が背景。

9/18（金）

荒い値動きが続いた一週間の締めくくりは、方向感の乏しい展開でした。10年金利が再び5%台に乗せ、原油も$100超で高止まりする一方、AIへの期待からテックは底堅く推移。ダウは3週続落、ナスダックは上昇と週間では明暗が分かれています。

▶️Warshの「緩和の一部解除」発言、利上げ回数に読み解けぬ余白
今週0.25%利上げ、市場はさらに数回を織り込む。Evercore ISIは唯一のタカ派要素と評価。

▶️日銀が利上げ加速、政策金利は1995年以来の水準
0.25%引き上げ1.25%、7対2で決定。前回から3カ月と、従来の6カ月から間隔が短縮。

▶️Buffettが会長退任、文化の番人は息子Howardへ
1965年以来の年平均19.7%リターン、S&P 500のほぼ2倍。名誉会長として取締役に残留。

今後の重要イベント

来週は決算を含め、重要な予定がほぼありません。重要なイベントがなさすぎる時って、案外急なニュースが入ってくるような気がします….

今週のやすポエムまとめ

＊毎日有料会員様向けに書いているポエムのまとめ版になります

FOMCはタカ派でしたが、恐れていた3回、4回と続く利上げまでは示されませんでした。年内にもう1回程度なら、長期金利の上値も限られます。10年金利は5%台に乗りましたが、6〜7%を本気で置く必要はまだ薄いと見ています。

ここからはリアルデータを確かめる相場です。鍵は原油で、100ドル近辺で高止まり、あるいは緩やかに下がるなら、金利への上昇圧力も和らぐはずです。10月上旬の雇用統計とCPIでは、とくに住宅を見ています。高い金利がさらに上がった中で、住宅インフレが上がり続けるとは考えにくい。

支えになっているのが業績です。株価が重い間もEPSは伸び、PERはかなり圧縮されました。半導体やメモリはドローダウンが深い一方、利益成長は崩れていません。6月から恐れてきた悪材料がほぼ現実になってなお業績が保たれているなら、この重い相場も終盤に近いのではないでしょうか。

ここから先は

・主要指標の値動き
・今週の値動きトップ３０、ワースト３０
・アナリストの予想修正ランキング
・今後の主要な決算
・指数/主要ETFのPERとEPSの予想の変化
・やすポエム（今後の見通しについて）

になります！

ポエムではFOMC通過と今後について少し書いてます。短期的にはボラティリティが高いですが、長期では大丈夫ということを書いてます。

主要指標の動き