【米国株朝刊-9月17日】軟調相場も終盤？。原油にはまだ注意

 こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！9月17日のニュースです。ポエムでは軟調相場も終盤に差し掛かっており、短期ではまだボラティリティは高いものの、長期ではやはり買い場なのではないか、ただし原油や金利は注意という話を書いてます。

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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス

木曜の米国市場は主要3指数がそろって上昇しました。ダウは+0.61%、S&P 500は+1.14%、ナスダック総合は+1.69%と、テック中心に買いが広がりました。半導体（SOXX）は+3.39%、メモリ（DRAM）は+4.43%と大幅高です。米10年金利は7bp低下の4.94%、WTIは-1.31%、VIXは-12.82%と落ち着きました。

本日の相場のまとめ

前日の下げを取り戻す一日でした。きっかけは原油と金利です。サウジアラビアがホルムズ海峡の外側、オマーンのSohar港付近で船から船への積み替えを使い、アジアの製油所向けに追加の原油カーゴを回すと伝わり、供給断絶への警戒が和らぎました。BrentはKpler集計でオマーン湾の船間移送が8月の日量150万バレルから270万バレルへ増えたことも背景に-0.95%の$104.82、WTIは-0.51%の$101.91で引けています。米エネルギー長官のChris Wrightは、ホルムズ海峡の代替ルートとなっていた東西パイプラインが近く復旧するとの見方を示しました。

原油の落ち着きを受けてインフレ懸念が緩み、10年債利回りは7bp超低下して4.93%と5%を再び下回りました。金利低下がテックを押し上げ、NvidiaとAmazonがそろって2%超、Microsoftが1.5%高、Qualcommは2%、Intelは7%上昇しています。The Wealth AllianceのRobert Conzo氏は、この日の値動きを「安心」の一言だと整理し、粘着的なインフレにFedが向き合っている点が評価されたと見ています。一方で中東情勢次第では極端なボラティリティが残ると釘を刺しました。原油高が続けば小売の価格転嫁を通じてインフレ鈍化が難しくなる、という指摘です。

FOMC自体はおおむね織り込み済みの内容で、市場の関心はここからの実データに移りつつあります。ただ、原油も金利も問題が解決したわけではありません。今回の上昇は一時的な反発にとどまる可能性も念頭に置いておきたいところです。

本日のニュース

反発でも「押し目買いは早い」とトレーディングデスクは慎重

Citadel SecuritiesのScott Rubner氏は、月末までの需給が不利で、テクニカルも株式に向かい風だとして、今後2週間は下値余地があると見ています。9月は需要の担い手が細る一方、供給要因が増えるとの指摘です。1950年以降のS&P 500の9月平均は-0.7%。JPMorganのデスクも戦術的に慎重・中立を維持し、強気転換の条件は原油と債券利回りの低下だとしています。

利上げ開始後に米国債利回りが低下

Fedが3年ぶりの利上げに動いた翌日、利回りは全面低下しました。10年債は7bp超下げて4.93%、30年債は6bp超低下の5.282%、2年債は5bp超低下の4.67%です。政策金利は25bp引き上げられ3.75%-4%となり、ドットプロットでは18人中16人が年内もう1回の利上げを見込みました。Edwards Asset ManagementのBob Edwards氏は、債券市場の大きな動きはすでに過去のものになったと見ています。

長短全ての金利が一旦、反落しました。しかし、本質的な問題は解決してないと思うので、楽観視できないと思います

サウジがホルムズ経由の供給を拡大し原油下落

Brentは$1.01下げて$104.82、WTIは52セント安の$101.91で終了しました。ドローン攻撃で損傷した東西パイプラインの停止分を補うため、サウジアラビアがホルムズ海峡の外側で船間移送を使いアジア向けカーゴを増やしていると伝わったためです。Rapidan Energyは今月のサウジ原油輸出が日量40万バレル減ると見る一方、Yanbuの減少はホルムズ経由の増加で一部相殺されるとしています。

原油も一旦反落。現在は$100を割って、$96/バレルになってます。

Jensen Huang、来年の販売チップ数は倍増と発言

Nvidia（NVDA）のCEO Jensen Huangは、来年のチップ販売数量が今年の2倍になるとの見通しを示しました。AIが各国の産業や経済に貢献しており、投資意欲が強いことが理由です。同社は1月期通期で70%の成長、約$673Bを見込むと示しており、成長見通しがさらに補強された形です。GPU以外にもCPUやスイッチ、光ネットワーク向けなど幅広く手がけています。

ディーゼル最高値、影響は経済全体へ

ディーゼル価格は水曜に1ガロン$6.31の史上最高値をつけました。TradeStation GroupのDavid Russell氏は、ディーゼルが経済で最も普遍的な実物投入財だと指摘します。まず打撃を受けるのはトラックや鉄道で、Norfolk Southernの幹部はカリフォルニアで既に$8だと述べました。高値が続けば食品やデリバリー料金にも波及し、暖房油は今冬30%超上昇する可能性が指摘されています。

Bank of Englandは据え置き、次回利上げ観測

Bank of Englandは金融政策委員会で6対3の票差により政策金利を3.75%に据え置きました。反対した3人は4%への25bp引き上げを主張しています。8月の英CPIは3.1%まで上昇し、燃料費が主因です。Andrew Bailey総裁は、エネルギー価格の変動が長引けばインフレへの影響が大きくなり、利上げの必要性が高まると警告しました。市場は11月会合での利上げを広く想定しています。

新規失業保険申請が予想を下回る

9月12日までの週の新規失業保険申請件数は196,000件で、エコノミスト予想の207,000件を下回りました。利上げ後の経済の体力を測る手がかりとして、投資家の関心が集まる指標となりました。

今後の予定

明日はトリプルウィッチングなので一応注意です。来週は特に大きな経済指標はありません。

注目の記事

先週の記事の振り返りです。またマクロ面にも大きく言及してます

Broadcomの決算記事です

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