【米国株朝刊-9月16日】FOMC利上げ決定。指数下落もテックは耐える
こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！9月16日のニュースです。
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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス
水曜の米国市場は主要3指数がそろって下落しました。ダウは-1.21%と下げが目立つ一方、S&P 500は-0.45%、ナスダック総合は-0.01%とほぼ横ばいで着地。ラッセル2000は-0.40%でした。半導体SOXXは+0.64%、メモリDRAMは+0.58%と逆行高。原油WTIは-3.60%、ゴールドは-0.70%、米10年金利は5.01%（+1bp）、VIXは+2.97%です。
本日の相場のまとめ
水曜の主役はFOMCでした。政策金利は0.25%引き上げられ、誘導目標は3.75%〜4%に。2023年7月以来、3年ぶりの利上げで、決定は12対0の全員一致でした。9割超織り込まれていた決定で、発表直後はS&P 500が+0.3%、ナスダックが+0.7%と上昇し、長期金利も低下しています。空気が変わったのはWarsh議長の会見です。インフレは高すぎる状態が長すぎる、夏場の物価指標を見ても基調が明確に改善したとは言えない、と繰り返し、株価は下げに転じました。10年金利は再び5%台に乗せ、2年金利は7bp超上昇。ドル指数は0.6%上げて7月31日以来の高値です。
打撃が大きかったのは金融株でした。利上げが貸出と景気を冷やすとの懸念から、Bank of America（BAC）とWells Fargo（WFC）は3%超安、Goldman Sachs（GS）とAmerican Express（AXP）も4%近い下落。銀行ETFのKBEは2.6%安と2月27日以来の下げ幅です。輸送株も弱く、J.B. Hunt（JBHT）は燃料費などの上昇で第3四半期利益が前四半期比5〜10%減ると警告し13%超下落。ディーゼルは平均$6.31と最高値圏です。一方、Intel（INTC）はSK Hynixとの米国生産協議の報道で4%高。8月小売売上高は前月比+1.2%（予想+0.9%、7月-0.5%）と再加速しました。
FOMC直後の下げは嫌気で間違いないものの、ダウが大きく崩れる中でナスダックがほぼ横ばいで耐えたのはトレンドの転換を感じます。年内もう一段の利上げは織り込んでも、それ以上の利上げまではプロジェクションでも示されてない点が、引けにかけての落ち着きにつながったのかもしれません。最悪のタカ派ではなかった、という印象です。
本日のニュース
FOMCが3年ぶり利上げ、年内もう一段を示唆
FOMCは12対0の全員一致で0.25%の利上げを決め、誘導目標は3.75%〜4%となりました。2023年7月以来の引き上げです。声明は「インフレは依然高止まり」とし、今回の行動が2%目標への早期復帰を後押しすると説明。Warsh議長は、基調的なインフレが十分な速さで目標へ向かっていると確信できる必要があり、その基準は満たされていないと述べました。労働市場を含め経済は強い一方、中東情勢も判断材料になったとしています。ドットプロットでは18人中16人が年内の追加利上げを見込み、うち4人は2回を想定。2人は1回で打ち止めとの見方でした。
プロジェクションを見る限りはいずれも6月より予想は上方修正になってますが、FRBのメンバーの金利予想の中央値は4.1%になってます。今回の決定で、誘導目標は3.75%-4%になりましたので、これを文字通り受け取るのであれば、利上げはあと１回（4%-4.25%)ということになります。この点は私は思ったよりタカではないなと感じました。
インフレ率の予想もそこまで大きく上昇することが予想されてるわけではないので、現時点では予防的な利上げという印象を受けます。また、失業率も改善してるので、労働市場は健全と判断しているように伺えます。
10年金利が5%台へ、Trump大統領は「1%以下に」と要求
10年債利回りは2bp上昇の5.016%、政策金利に敏感な2年債は7bp超上昇の4.738%と、いったんの低下を打ち消しました。原油高が8月の消費者物価などに波及し、長い年限に圧力がかかっています。Goldman Sachs Asset ManagementのKay Haigh氏は、Fedが急激な引き締めを想定していないと指摘し、中間選挙が近い10月は見送り、12月にもう1回がメインシナリオとの見方です。一方Trump大統領は利上げの数時間後、Truth Socialで金利は1%かそれ以下であるべきだと主張。ホワイトハウスのKush Desai報道官も、経済的な裏付けを欠く決定だと批判しました。
サウジのパイプライン早期再開観測で原油反落
原油は反落し、WTIは3.2%安の$102.43、Brentは2.7%安の$105.83で引けました。今月はペルシャ湾情勢の緊迫で16%超上昇していました。Chris Wrightエネルギー長官は、ドローン攻撃で停止したサウジの東西パイプラインについて、復旧は数日単位の一時的な中断だと説明。ただ独立系アナリストは、ポンプ場の損傷を示す衛星画像から数週間かかる可能性を指摘しています。サウジは米軍の支援を受け、ホルムズ海峡経由の輸出を増やしています。
今後の予定
今週は重要なイベントが終わりました。週末はトリプルウィッチングなので注意が必要です。
注目の記事
先週の記事の振り返りです。またマクロ面にも大きく言及してます
Broadcomの決算記事です
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