試して、やめて、残ったもの――投資歴15年の現在地
振り返ると、色々なものに手を出してきた。
インデックスファンド、個別株、レバレッジ商品、債券、REIT、ロボアドバイザー、IPO。成功したものもあるし、静かに撤退したものもある。
「何に投資しているか」はよく聞かれる。しかし、自分の投資観をよく表しているのは、むしろ「何をやめたか」「何を検討して見送ったか」の方だと思っている。
今回は、投資歴15年で触れてきたもの、検討したもの、近寄らなかったものを全部書く。
投資しているもの
現在の投資先は大きく二つに分かれる。
一つ目は、インデックスファンド。S&P500とNASDAQ100を中心に、NISAの枠を使いながら長期で保有している。資産形成の土台はここにある。
二つ目は、日米を中心とした個別株。NVIDIA、Microsoft、Google、Amazon、Broadcom、TSMC、ASMLといった米国・欧州の半導体・AI・クラウドインフラ企業に加えて、日本では東京エレクトロン、ディスコ、アドバンテスト、日立、ソフトバンクグループ、フジクラなどを保有している。インデックスだけでは物足りない部分を、自分が構造を理解できる範囲で上乗せしている形だ。
いずれも、自分が事業構造を理解でき、長期で持ち続けられると思えるものだけを選んでいる。
やったことはあるが、今はやらないもの
この枠が一番多い。そして、一番語ることがある。
レバレッジ商品
持っていたことがある。
理論的には、株式120〜200%のポートフォリオは超長期で株式100%を超えるリターンを生む可能性がそれなりにあるとされている。レバレッジをかけた株式と債券・ゴールドを組み合わせるオールウェザー型のアイデアも、考え方としては面白いと思った。
ただ、机上の空論だと感じている。
コロナショックを経験した後に思うのは、あの局面でレバレッジ2倍のポートフォリオを冷静に保有し続けられる人は、私の記事を読む必要がない人だということだ。
債券
以前は保有していた。低金利時代が長く続く中で買わなくなり、そのまま離れた。
ただ、最近は金利のある世界が戻ってきている。債券の投資価値は以前より上がっていると思う。また買うかもしれない。やめたというよりは、環境が変わって一時的に離れている状態に近い。
REITインデックスファンド
保有していた時期がある。それなりのリターンは出た。
東日本大震災後に不動産市況が回復し、利回りが低下してきたタイミングで売却した。結果的には悪くない判断だったと思う。ただ、今の自分のポートフォリオに戻す理由が見当たらないので、そのまま触れていない。
ロボアドバイザー
少額で試した。結論として、ただのバランスファンドだと理解したので解約した。
手数料を払って自動リバランスしてもらう価値が、自分にはなかった。自分でインデックスファンドを買えばよいだけだった。
iDeCo
前の会社では利用していた。購入していたのはeMAXIS Slim S&P500。
転職して企業年金のある会社に移ったため、現在は動いていない。制度としては良いと思っているが、転職のたびに手続きが発生する煩雑さは正直面倒だった。
IPO抽選
一時期、積極的に応募していた。
結論から言うと、当たらない。資産が億あっても当たらない。そして、当選を待つ間の資金拘束が地味に面倒だった。
もう一つ気になるのは、日本株のIPOは上場がゴールになってしまっている銘柄が少なくないことだ。上場初日に高値をつけて、あとは下がっていく。長期投資の対象としては疑問が残る。
SpaceXやOpenAI、AnthropicのIPOには関心がある。ただし、これはIPO抽選で当てようという話ではなく、未来のインフラ企業として上場後に買いたいという話だ。そもそもOpenAIやAnthropicの株が日本の個人投資家に割り当てられるかどうかも分からない。
検討したが、やらないもの
ゴールド・コモディティ
株式と違って、ゴールドやコモディティはそれ自身が富を生むものではない。
株式は企業が利益を出し、その利益が株主に還元される。ゴールドは金庫に入れておいても何も生まない。価格が上がれば利益になるが、それは誰かが高く買ってくれるかどうかに依存している。
ポートフォリオのヘッジとしての役割は理解している。ただ、自分の投資方針とは合わないので持っていない。
不動産
AIを使って数百件の物件を分析したことがある。利回り、立地、築年数、管理費、空室リスク。かなり真剣に検討した。
それでも踏み切れなかった。流動性の低さ、管理の手間、レバレッジ前提の収益構造。自分には合わないと判断した。
この話は以前詳しく書いた。
仮想通貨
一応持っている。ただし、買ったことはない。
今のところ積極的に投資する対象としては見ていない。
6/16 追記：仮想通貨についての記事を書きました
FX
ドル調達の目的で使ったことはある。米国株を買うために円をドルに替える、その手段としてのFXだ。
投資としてのFX、つまり為替差益を狙う取引はやっていない。為替は予測できないと思っている。
ソーシャルレンディング
口座を作って、様子を見ていた。
様子を見ている間に、その会社は不祥事を連発して廃業した。ホームページすら消えている。投資する前に退場してくれたのは、ある意味で運が良かったのかもしれない。
未上場株・エンジェル投資
シンプルに、アクセス手段が分からない。
仮に向こうから話が来ても、投資はしないだろう。自分から調べることもなさそうなので、今後も接点はないと思う。
7/12追記 アクセス手段が見えた話を書きました
ヘッジファンド
資産が1億円を超えると、ヘッジファンドも選択肢に入ってくるらしい。
正直なところ、高給取りのファンドマネージャーがインデックスファンドに負ける運用成績を出しながら、高いコストを毟っていくだけだろうと思っている。『敗者のゲーム』と『ランダムウォーカー』を読んだ人間の偏見かもしれないが、今のところこの見方を変える材料がない。
1秒も迷わないもの
この枠は狭い。
高コストの毎月分配型投信
分配金を出すたびに元本が削られていく構造のファンド。投資家が得をする設計ではなく、販売会社が手数料を得るための設計になっている。
ポンジスキーム的な商品
一部の不動産クラウドファンディングを含む。新規投資家の資金で既存投資家への配当を回す構造は、遅かれ早かれ破綻する。
7/14追記 不動産クラウドファンディングについて書きました
貯蓄型保険
存在意義が分からない。
貯金は貯金、保険は保険。それぞれのコスト構造を明示的に分けるべきであって、一つの商品に混ぜる理由がない。混ぜることで両方のコストが見えにくくなるだけだ。
仕組債
オプションが組み込まれた債券でしかない。構造を分解すると、個人投資家が保険の売り手（オプションの売り手）になっている。利回りが高く見えるのは、そのリスクを引き受けているからだ。
この構造が個人投資家に向いているとは思えない。
保留
オプション
使い方次第で有用だとは思っている。カバードコールやプロテクティブプットなど、リスク管理の道具としてのオプションには合理性がある。
ただ、自分のポートフォリオにどう組み込むかについて、まだ答えが出ていない。現状は保留としている。
番外
MTG（マジック：ザ・ギャザリング）のカードを持っている。デュアルランドや不毛の大地など、いわゆる「遊べる株券」と呼ばれるカード群だ。売ればそれなりの額になるとは思う。
語り始めると長いので、ここでは触れるだけにしておく。
この地図はこの先も変わる
こうして並べてみると、一通りのものは検討した上でやらない判断をしている。最初からインデックスと個別株だけをやっていたわけではない。
試して、やめて、残ったのが今の形である。
この地図は固定ではない。債券は買い直すかもしれない。オプションに手を出すかもしれない。仮想通貨について考えが変わるかもしれない。
ただ、判断の軸は変わらないと思っている。
自分が構造を理解できるか。長期で持ち続けられるか。そして、自分の人生にとって意味があるか。
投資で一番大事なのは、何を買うかではなく、何を買わないかを決めることなのかもしれない。
免責事項
本記事は、筆者個人の投資経験と考え方を整理したものであり、 特定の金融商品・銘柄の購入を推奨するものではありません。 投資判断は、ご自身のリスク許容度、投資目的、資産状況を 踏まえて行ってください。
📌 この記事を書いている人
会社員(薬剤師)として働きながら、2025年に 金融資産1億円に到達した個人投資家です。 医療現場の感覚と投資家の視点で、AI時代に 何が変わるのかを記録しています。
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「普通の薬剤師が資産1億円に届くまで」
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