【米国株朝刊-10月07日】[朗報]入札好調。金利上昇落ち着く
こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！10月07日のニュースです。
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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス
水曜の米国市場は主要3指数がそろって下落しました。ダウは-0.66%、S&P 500とナスダック総合はいずれも-0.22%。ラッセル2000が-1.31%と下げが目立ち、半導体（SOXX）も-1.12%でした。一方でFANG+は+0.65%、メモリ関連は+0.82%と堅調。ゴールドは-1.36%、ビットコインは-2.71%、米10年金利は5.28%と1bp上昇しました。
本日の相場のまとめ
債券市場の重さが株式を押し下げる一日でした。10年金利は一時5.35%台と2002年4月以来の高水準、30年金利も5.732%と2002年5月以来の水準まで上昇し、朝方から株式は上値を抑えられました。
流れを変えたのは$39Bの10年債入札です。海外中銀を含む間接入札が80.3%と過去10回平均の72.4%を上回り、ディーラーの引き受けは2.5%（平均9.4%）にとどまる強い内容。落札利回りは5.3%と2000年以来の高さでしたが、高い利回りが買いを呼び込む構図が確認され、金利は日中高値から低下し、株価も引けにかけて下げ幅を縮めました。金利チャートに長い上ヒゲが並ぶのは、一定の水準で債券買いが入り、高金利への抵抗が働いているサインと見ています。
FOMC議事録では、大半の参加者が年末までにもう一度の利上げが適切と判断していたことが明らかになりました。ただ時期の手掛かりはありません。金利上昇は業種別の動きにも表れ、貸出の鈍化が警戒された銀行株はGoldman Sachs（GS）、Bank of America（BAC）がともに1%安。
調達コスト上昇がAI投資を抑えるとの見方からCrowdStrike（CRWD）は5%近く下落し、Palo Alto Networks（PANW）は3%超、Meta Platforms（META）は2%超下げました。WTIは1.3%安の$88.28で引け、$90割れは株式にとって悪くない地合いです。
本日のニュース
FOMC議事録：年内もう1回の利上げ、時期は示さず
9月のFOMC議事録で、大半の参加者が年末までにもう一度の利上げが適切との見方を示していたことが分かりました。ただ時期の明示はなく、判断は今後のデータ次第との姿勢です。次回の決定は10月28日、その次は12月9日。9月の0.25%利上げは全会一致で、予測を提出した18人中16人が追加利上げを見込みます。8月のコアPCEは3%、総合は3.4%で、いずれも予想を下回りました。
10年金利、24年ぶり高水準から反落 入札好調で需要不安が和らぐ
本日行われた$39Bの米10年債入札は好調な結果となりました。応札倍率は2.77倍、海外投資家などの需要を示す間接入札は80.3%と過去10回平均の72.4%を大きく上回りました。一方、ディーラーの落札はわずか2.5%にとどまり、市場予想より低い利回りで決まる「Stop-through」も1.7bpと強い内容です。
10年金利は一時5.35%と2002年以来の高水準まで上昇していましたが、入札後は5.29%近辺まで低下。高い金利水準がしっかりと買い手を呼び込んだ格好です。
10年金利が5.3%を超えると定期的に買いが入り、金利が反落してます。今日も入札トリガーではありましたが、同じ傾向が見られました。
SpaceXのGPU購入$40B、Apolloと銀行団が資金調達を協議
Apollo Capital Managementと複数の銀行が、SpaceX（SPCX）による$40B規模のNvidia（NVDA）製GPU購入の資金調達を巡り協議しています。中心は投資適格債市場で、GPUを担保に充てる見込みです。SpaceXは6月のIPO後に$25Bを起債済みですが、その後はAI関連債が売られ、クレジットスプレッドも拡大しました。GPUの価値が7年程度保たれるとの前提が市場の支えです。Meta Platforms、Amazon（AMZN）、Google（GOOGL）の起債に続く動きで、投資家はより高い利回りを求め、AI向け与信の選別を強めています。OracleやBroadcomも大型起債を模索すると伝わります。
相変わらずAI周りの起債が続いており、債券の供給が増えてます。これも金利上昇の一因ですね。しばらく金利が下がりそうにありません
中間選挙前のイラン攻撃案、ホワイトハウスが策定を指示との報道
The Atlanticによると、ホワイトハウスは中間選挙前に実行しうるイラン標的への攻撃案の策定を国防総省に求めました。案は中央軍が作成中で、規模や標的、実行の可否は未定です。限定的な攻撃でも成果を示せるとの声がある一方、過去の攻撃は原油高を招いてきました。Brentは$100超、ガソリンは平均$4.37/ガロン。地域に駐留する約5万人の米兵への報復リスクも指摘されます。Kalshiでは民主党の完全勝利が64%です。
今の所、原油は$90前後で高いながらも落ち着いてます
S&P 500の増益率は30%近く、業績が年末相場を押し上げるか
第3四半期決算シーズンが始まります。S&P 500の前年同期比増益率は30%近くと、6月末時点の26.7%から切り上がりました。指数の40%を占めるテクノロジーはNvidiaやMicron Technology（MU）の上方修正を受け、EPS成長率予想が57%から65%へ。Mag 7の平均20%に対し残り493銘柄は27%と裾野も広がっています。金利と原油高は逆風ですが、好決算は年末高の燃料になり得ます。
今後の予定
今週はもう大きなイベントはないですね。明日、明後日は小動きかもしれません。来週は決算が本格化します
注目の記事
久しぶりの分析記事です。高金利だから暴落する！という論調も増えてますが、実は「ステルス調整」は始まっているという記事です
Micronの決算解説です
先週のまとめ記事です
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