【米国株朝刊-8月18日】金利高で株下落。金利上昇の原因について
こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！8月18日の朝刊です。
・特に大きなニュースはないものの高金利を背景に半導体などが大幅下落
・金利上昇の背景は複合要因。企業による起債も後押し
・[ポエム]本来は26年は大暴落の年だったかもしれない
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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス
火曜の米国市場は主要3指数がそろって下落しました。ダウは-0.22%、S&P 500は-0.69%と3営業日続落、ナスダック総合は-1.33%と下げを主導しています。
セクター別では半導体の崩れが際立ちます。SOXXは-4.96%、メモリ関連のDRAMは-8.76%と急落し、利益確定の売りが集中した格好です。Mag 7（MAGS）は-0.91%、FANG+（FNGS）は-1.36%と、AI関連の主力にも売りが広がりました。
本日の相場のまとめ
本日の下落要因は明確で、世界的な長期金利の上昇です。米30年債利回りは19年ぶりの高水準を更新し、日本の10年債利回りは約30年ぶり、ドイツ30年債は2011年以来、フランス30年債は2008年以来の水準に達しました。背景にはインフレの粘着性、AI関連の巨額な資金調達、各国の財政赤字懸念が重なっています。
原油高も金利を押し上げました。トランプ大統領はイランとの対話予定はなく海上封鎖を継続すると表明し、オマーンへの攻撃にも言及。ブレントは$91近辺、WTIは$84.42まで上昇し、米戦略石油備蓄は1982年以来の低水準です。
株式面ではメモリ・半導体が総崩れとなり、ウエスタンデジタルが7%安、サンディスクが9%安、マーベルが約8%安、シーゲイトが9%超安。一方、決算は総じて堅調で、ホームデポはほぼ横ばい、クラーナはガイダンス引き下げで急落、ジョンソン・エンド・ジョンソンは3%超上昇し最高値圏となりました。運用者からは「市場は債券利回りの問題を軽視し、好決算とAIに焦点を当てている」との警戒も出ています。
本日のニュース
AIが米国債利回りを押し上げている
米国債利回りの上昇が続き、30年債は2003年以来の高水準圏で推移しています。背景には2025年を上回る見通しの財政赤字、2%目標を上回るインフレ、そしてAI関連の記録的な社債発行があります。投資適格債の年初来発行額は約$1,500Bと前年比36%増で、2020年の記録を上回るペースです。野村證券によると大手テックだけで約$200Bと、米財務省の民間投資家向け中長期債ネット発行額の約25%に相当し、2025年の5倍に膨らんでいます。ヌビーンのロドリゲス氏は「政府でもハイパースケーラーでも、発行体はより多くの借り手と競合しており、利回りは高くならざるを得ない」と指摘。約$40,000Bに迫る政府債務を抱える中、利回り上昇の影響は一段と重くなります。
トランプ大統領、ホルムズ海峡の緊張が高まる中でイランとの協議予定はないと表明
トランプ大統領は火曜、Truth Socialに「イラン・イスラム共和国との協議や会話は行われておらず、予定もない」と投稿しました。海上封鎖は継続中で、ホルムズ海峡は「開通し稼働している」、機雷は「すべて除去または爆破された」と主張しましたが、米中央軍はこれを追認していません。同日、UAE国防省はイランから発射された弾道ミサイル2発を探知し、1発は領海外、1発は領海内の海上に落下したと発表。ドバイでは警報が出たものの内務省は「安全」を宣言しました。UAEへの攻撃確認は5月以来で、原油は3営業日続伸しました。
カナダ製品への新たな50%関税が本日午前0時に発効予定
トランプ政権によるカナダ製品への50%関税が、東部時間8月19日午前0時1分に発効する予定です。自動車、酒類、乳製品を巡る差別的な取引慣行への対抗措置とされます。対象は昨年の対カナダ輸入の約5%にとどまり、Veda Partnersはカナダ製品の平均関税率が4.68%から6.27%に上昇すると試算します。トランプ大統領とカーニー首相の電話協議は進展なく、カーニー氏は交渉を「非常に激しく繊細」と表現。ルブラン貿易相は「仕事はまだ終わっていない」と述べ、USMCA更新の行方を占う試金石となります。
ナスダック、12月から新たな夜間セッションで23時間取引を実施すると確認
ナスダックは12月6日（日）から、米国株を1日ほぼ23時間取引すると発表しました。SECの承認が前提で、取引時間は日曜夜から金曜夜まで途切れなく続きます。新設される米東部時間午後9時〜午前4時のセッションは、欧州では午前3時〜10時にあたり、ロンドン開場前の売買が可能になります。タル・コーエン社長は「投資家のアクセス拡大と資産形成機会の拡充」と説明。外国人の米国株保有は2024年半ばに$17Tと2019年比97%増でした。NYSEは既に22時間取引の承認を得ています。
本日の決算
ホーム・デポ（HD）2026年度第2四半期決算
売上: $47.86B（予想 $47.27B / 予想比 +1.2%）
EPS: $4.92（予想 $4.73 / 予想比 +4.0%）
売上・利益ともに市場予想を上回り、通期ガイダンスは据え置きとなりました。既存店売上高は1.7%増と予想を上回り、2022年度第3四半期以来の高い伸びです。マクフェイルCFOは「凍りついた住宅市場」が続く中でシェアを獲得していると強調しました。顧客は支出余力があるものの、インフレや燃料費への懸念から大型プロジェクトには慎重で、この不透明感がガイダンス引き上げを見送った理由とされます。第2四半期には$730Mの関税還付を受領しました。
今後の予定
今月は重要なイベント控えめです。Walmartをはじめ、小売系の決算が続きます。経済指標・金融関連イベントとしてはFOMCの議事録が一応気になります。
注目の記事！
週末に相場ポエムを書いてます。26年の決算について総まとめをしていますので、ぜひ読んでみてください！
先日のLumentum（LITE）や Sundisk(SNDK)の決算もNote解説してます
ここから先は
・主要指標の値動き
・値上がりトップ10、値下がりトップ10
・セクター別パフォーマンス
・各指標やMAG7のPER
・今後注目の決算
・やすの一言(やすポエム)
になります。
[ポエム] 金利上昇が止まりません。絶好調なAI決算に支えられてはいますが、もしAIがなければ本来は大暴落の年になっていたかもしれません。
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