【2026年Q2】LITE決算!凄まじい決算。今後も高成長続く！
こんにちは、やす( @YasLovesTech )です。Lumentum（LITE）の26年Q2決算の解説になります
・売上、EPS、ガイダンス超えの素晴らしい決算
・引き続きハイパースケーラーからの受注が強い
・利益率も改善し、Capex拡大しながらも、FCFも残し良い状況
・[ポエム]将来のEPS・売上予測も27年はかなりの高成長が続く
・[ポエム]PERがやや高めだが、過去と比較しても超高いという感じではない
・[ポエム]メモリに投資するならLITEやフォトニクスの方がいいかもしれない
読み進めていただく前にぜひこの記事に「スキ ( Like ) 」とNoteの当アカウントフォローしただければありがたいです。
＊Lumentumの決算資料はこちらです。
Lumentum（LITE）とは
Lumentum Holdings（ティッカー: LITE）は、光通信・レーザー技術を中核とする米国のフォトニクス企業。主力製品は、AIデータセンター向けの光トランシーバーや高速通信用レーザー、光回路スイッチ（OCS）、産業向けレーザーなど。特にAIサーバー間で大量のデータを高速伝送するための光通信部品を幅広く手がけており、AIデータセンターの高速化・大規模化による光通信需要拡大の恩恵を受ける代表的な企業の一社。
今決算の事業サマリー
今決算期（FY2026 Q4）において、LumentumはAIデータセンター向け光コンポーネント需要の急拡大を背景に、事業規模を大幅に拡大させた。特にクラウド・ハイパースケーラー向けの高速光トランシーバーおよびレーザー製品の出荷が急増し、収益構造の質的改善が顕著に現れた。Non-GAAP粗利率・営業利益率ともに大幅に改善し、スケールメリットが着実に発揮されている。また、次世代AI向け光インターコネクト製品の開発・供給体制の強化も進めており、FY2027に向けた成長基盤の構築が加速している局面にある。
決算ハイライト
AIインフラ需要を直接の追い風として、Lumentumの光コンポーネント事業が急拡大。ハイパースケーラー向け製品の旺盛な需要が売上を押し上げるとともに、製品ミックスの改善と生産効率向上により収益性が大幅に向上。Non-GAAP EPSは前年同期比で約267%増と劇的な改善を遂げた。次の四半期ガイダンスも市場予想を上回り、成長継続への期待が高まっている。
損益計算書
売上が前年同期比+109.3%と倍増する一方、営業費用（OpEx）の伸びは+26.9%に留まり、強力な営業レバレッジが確認できる。粗利率は+1417bps、営業利益率は+2842bps改善と、規模拡大が収益性に直結している。GAAP純損益は$-7.16Bと大幅赤字だが、これはのれんや無形資産の償却・減損等の非現金項目によるものとみられ、実態の事業収益力とは乖離している。
決算内容の注目ポイント
売上倍増達成：
FY2026 Q4の売上は$1.01Bと前年同期比+109%を記録し、初めて四半期売上$1Bの大台を突破した。
EPS急伸：
Non-GAAP EPSは$3.23と前年同期比+267%増。AIデータセンター向け需要拡大が収益に直結した形となった。
粗利率大幅改善：
粗利率は47.4%と前年同期の33.3%から大幅改善。製品ミックスの高付加価値化と製造効率向上が主な要因。
営業利益黒字転換：
営業利益は$279.3Mと前年同期の$-3.2Mから劇的に黒字転換し、事業収益力の大幅な向上を示した。
OpEx増加は抑制的：
売上が約2倍になる中、営業費用の伸びは+26.9%に留まり、スケールメリットによる費用レバレッジが働いている。
Q1 FY2027ガイダンス強気：
次四半期の売上ガイダンスは$1.25Bと市場予想をわずかに上回り、成長モメンタムの継続を示唆している。
EPS次期ガイダンス：
Q1 FY2027のNon-GAAP EPSガイダンスは$4.20と強い水準を提示し、収益性のさらなる改善が期待される。
AIインフラ需要恩恵：
ハイパースケーラーのAIデータセンター投資拡大が光コンポーネント需要を押し上げており、Lumentumはその中核サプライヤーとして位置づけられている。
フォトニクス技術強化：
次世代AI向け光インターコネクト製品の開発・供給体制を強化しており、FY2027に向けた成長基盤の整備が加速している。
GAAP純損益は大幅赤字：
GAAP純損益は$-7.16Bと大幅な赤字を計上。主に非現金項目（のれん・無形資産の減損・償却等）によるもので、事業実態とは乖離がある。
経営陣体制：
CEO Michael Hurlston、CFO Wajid Ali、Global Business Units PresidentのWupen Yuenが経営の中核を担い、決算説明会でも戦略を説明。
全年度での大幅成長：
FY2026通期でも大幅な成長を達成しており、単一四半期にとどまらない構造的な需要拡大が確認されている。
CEOのコメント
CEO Michael Hurlstonは、「AIデータセンターへの旺盛な需要を背景に、四半期売上が初めて$1Bを超え、Non-GAAP EPSも大幅に改善した。フォトニクス技術における当社の強みが、業界全体の成長機会を取り込む競争力の源泉となっている」と述べ、次四半期に向けても強い成長継続に自信を示した。
出典＆免責事項
ここから先は、過去5年の売上、利益などの変化、過去の予測ビート可否、将来の売上・EPS予測やPERの分析と僕のポエムがおまけについてます
免責事項:本記事は、筆者個人の見解を述べたものであり、特定の金融商品や投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任にてお願いいたします。相場変動等により損失が生じる可能性があり、過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。なお、有料部分の内容についても、今後SNS等で無料公開する場合がありますので、あらかじめご了承ください。
画像・チャート・出典について:本記事の記載内容は、執筆時点の公開情報に基づいています。記事内で使用している画像、図表、チャート等は、これらの公開情報をもとに筆者が作成したもの、または TradingView・Koyfin 等の外部サービスを利用して作成したものです。外部サービス由来の素材については、各サービスのルールに従い、必要に応じて出典・クレジットを付して掲載しています。掲載内容に不備や問題がございましたら、確認のうえ適切に対応いたします。
