【米国株朝刊-8月19日】財務省が債券買い戻し！相場は軟調続く
こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！8月19日の朝刊です。
・財務省が長期債の買い戻しを発表
・指数は小幅な反発も弱く。半導体は続落
・[ポエム] 今回の財務省の買い戻しについて
・[ポエム] 一定の効果はあるが引き続き高金利・軟調が続きそう
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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス
水曜の米国市場は主要3指数がそろって上昇しました。ダウは+0.22%、S&P 500は+0.21%、ナスダック総合は+0.16%と、いずれも小幅ながらプラス圏で着地。Mag 7（MAGS）は+1.38%、FANG+（FNGS）は+0.56%と大型テックの一角がけん引しました。一方で半導体（SOXX）は-2.21%と逆行安。メモリ（DRAM）は+0.07%とほぼ横ばいで、AI関連の内部では明暗が分かれています。
金利は米10年債が前日比-6bpと低下し、株式の下支え役になりました。ドル指数（DXY）は-0.89、ドル円は-0.77とドル安方向。
本日の相場のまとめ
水曜の米国市場は主要3指数がそろって上昇し、3営業日ぶりに反発しました。ダウは+0.22%、S&P 500は+0.21%、ナスダック総合は+0.16%と、上げ幅は日中に縮小しています。
きっかけは、財務省が10年〜30年ゾーンの長期債買い戻しを「少なくとも倍」に増やすと表明したことです。19年ぶり高水準となる5.33%超をつけていた30年債利回りは5.18%台へ低下し、10年債も4.6%台に下げました。
金利低下が追い風となるLowe'sとHome Depotは約2%高。ModernaはMerckと開発する皮膚がんワクチンの後期試験成功で約177%急騰し、Merckも12%超上げました。
MarvellはGoogleとのTPU契約とAlphabetへの$12.2B相当の新株予約権付与で約10%高。半面、WSJが報じたOpenAIの4-6月期の赤字拡大を受け、BroadcomとAMDは4%前後下落しました。
トランプ大統領はカナダへの50%関税を3日間停止。FOMC議事要旨では、複数の参加者が前回会合での利上げを支持していました。
ベッセント財務長官がついに金利高騰へ動いた形ですが、本質的な解決ではなく、ハイパースケーラーの起債も続きます。金利上昇に歯止めがかかったのは株にプラスでも上昇幅は限定的で、AI関連半導体は大きく続落。金利のトレンドが変わらない限り、難しい地合いが続きそうです。
本日のニュース
財務省が国債買い戻しを倍増、ベッセント長官が債券市場の安定へ動く
米財務省は水曜、国債の買い戻し規模を「最低でも倍増」させると表明しました。対象は買い手不在が続く10〜20年、20〜30年ゾーンで、1回あたり上限を$2Bから「少なくとも」$4Bへ引き上げます。実施は9月9日から11月4日まで。発表後に10年債利回りは5.7bp低下の4.647%、30年債は9bp低下の5.196%となり、株価先物も急伸しました。ただエバコアISIのクリシュナ・グーハ氏は、巨額財政赤字とハイパースケーラーの資金調達という根本要因は変わらないと指摘しています。
このニュースを受けて特に超長期金利（30年）は大きく下落
FOMC7月議事要旨、インフレ鈍化なければ利上げが必要との見方
7月28〜29日のFOMC議事要旨では、「インフレが低下しなければ引き締めが必要になる公算が大きい」と多くの参加者が判断していたことが判明しました。金融環境が2%回帰に十分な引き締め的水準ではない、との声も出ています。政策金利は3.5〜3.75%に据え置き、採決は9対3。反対したクリーブランド連銀ハマック、ダラス連銀ローガン、ミネアポリス連銀カシュカリの各総裁は0.25%利上げを主張し、後ずれすればより急で高くつく引き締めが必要になると懸念を示しました。会合では年間の開催回数を8回から6回に減らす案も議論されています。
今のところは、年内、12月に1回の利上げの予想
米国の政府債務が$40Tを突破
米財務省のデータで、8月18日時点の連邦政府債務残高が$40.047426Tに達し、$40Tの大台を超えました。$39Tからわずか5カ月での積み上がりで、超党派政策センターのマーガレット・スペリングス氏は「最初の$1Tには192年かかった」と指摘します。市場性のある公衆保有債務も$32.265799T。9月30日に終わる今年度の財政赤字は$2.1Tに達する見通しです。CBOは政策変更がなければ公衆保有債務のGDP比が2036年に120%、2056年に175%まで上昇すると予測しています。
政府債務の増加が止まりません。
モデルナとメルクのがんワクチン、後期段階のメラノーマ試験で初の良好データ
メルクとモデルナが共同開発する個別化がんワクチンが、初の後期段階試験で良好な初期結果を示しました。mRNAワクチンとキイトルーダの併用療法は、手術で腫瘍を摘出した高リスクまたは進行メラノーマの患者1,100人超を対象とした第3相試験で、キイトルーダ単独と比べ再発までの期間を有意に延長。遠隔転移リスクも低下しました。水曜の株価はメルクが12%超、モデルナは約177%の急騰。メルク研究所のディーン・リー氏は、今後数カ月で規制当局との協議を始める見通しを示しています。
マーベル、グーグルとのチップ契約で急伸 検索大手にワラント発行
マーベル（MRVL）はグーグルとの提携拡大を発表し、株価は寄り付き前に12%超上昇しました。7月29日付の契約はグーグルのカスタム半導体が対象で、TPUエコシステムに連なるAI推論アクセラレータや各種コントローラ、ニアメモリコンピューティングに及びます。あわせて8月18日、行使価格$206.58で最大58.97M株のワラントを発行。うち約1.36M株は初年度に四半期均等で確定し、残りはカスタム製品売上$500Mごとに240回に分けて確定します。TPUで既存契約を持つブロードコム（AVGO）は3.4%安。
本日の決算
Target、市場予想を上回る決算 CEOは再建の手応えに「勇気づけられる」
売上: $26.5B（予想 $25.5B / 予想比 +3.9%）
価格引き下げと売り場刷新が2四半期連続で成果につながりました。全部門で売上が伸び、beautyとfoodが牽引し、店舗の客数も増加。通期の売上・利益見通しも引き上げています。マイケル・フィデルケCEOは「勇気づけられる」としつつ、目標は数四半期ではなく数年単位の持続的な成長だと強調。Jefferiesのコーリー・ターロウ氏は、近年で最も広範な品揃え刷新が客数改善に効き始めたとみています。粗利益率は33.7%へ改善しました。
Lowe's、DIY支出の「圧迫」をCEOが指摘し慎重な見通し
売上: $26.00B（予想 $26.10B / 予想比 -0.4%）
EPS: $4.27（予想 $4.22 / 予想比 +1.2%）
ガイダンス（売上）: $92.00B（予想 なし）
ガイダンス（EPS）: $12.25（予想 なし）
株価は水曜に2%上昇しました。既存店売上高は0.2%増と予想の0.7%増に届かなかったものの、プラスは5四半期連続です。Memorial Day週末の悪天候に加え、競合が関税還付を原資にグリルやパティオで販促を強めたことが季節商材の重荷に。マービン・エリソンCEOは、DIY客は慎重ながら最安値品へ流れてはいないと指摘しました。通期見通しは従来レンジの下限に寄せています。
今後の予定
今月は重要なイベント控えめです。
来週は $NVDA の決算やジャクソンホール会合を控えます。
注目の記事！
週末に相場ポエムを書いてます。26年の決算について総まとめをしていますので、ぜひ読んでみてください！
先日のLumentum（LITE）や Sundisk(SNDK)の決算もNote解説してます
ここから先は
・主要指標の値動き
・値上がりトップ10、値下がりトップ10
・セクター別パフォーマンス
・各指標やMAG7のPER
・今後注目の決算
・やすの一言(やすポエム)
になります。
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