【米国株朝刊-9月2日】小幅反発も様子見続く。鍵は雇用統計

 こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！9月2日のニュースです。

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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス

水曜の米国市場は主要3指数がそろって反発しました。ダウは+0.56%、S&P 500は+0.46%、ナスダック総合は+0.45%。ラッセル2000は+1.13%と小型株が優勢でした。メモリ関連は+2.09%、ゴールドは+1.98%と堅調で、VIXは-6.98%と低下しています。

本日の相場のまとめ

水曜は目立った新材料が乏しい中、主要3指数がそろって反発し、3日続落に終止符を打ちました。米10年債利回りは一時4.818%と2023年11月以来の高水準をつけたあと伸び悩み、終盤はほぼ横ばい。英独仏でも利回りが上昇し、日本の10年債は数十年ぶりの高い水準で推移しています。

金利を動かしているのは原油です。米軍がイランへの攻撃を再開し、WTIは約1%高の$91.01、ブレントは$95.63で引けました。ただ上値は重く、Infrastructure Capital AdvisorsのJay Hatfield氏は、原油が天井を打ちつつあることが小幅な戻りを支えたと見ています。非OPECの増産と代替輸送ルートの整備で、今後半年は原油が下向きになるという読みです。

FedのBeige Bookは景気の「緩やかな」拡大、雇用のごくわずかな増加、物価の緩やかな上昇を報告しました。先行きは総じて前向きながら、エネルギー価格や政策、国際紛争を巡る不確実性の高まりを挙げる声も目立ちます。一方、FedWatch AdvisorsのBen Emons氏は、市場が年内60bpの利上げしか織り込んでいないのに対し、フォワードと長期金利の動きは約120bpの利上げ経路を示唆すると指摘しており、金利上昇はまだ終わっていない可能性があります。

セクターは11中9が上昇し、素材が+1.6%で牽引、不動産は-0.6%と軟調でした。要するに原油高が一服して金利高も一服、それを受けた小幅な反発という一日です。テーマは引き続き金利で、週末の雇用統計が強すぎれば金利上昇から株安に振れるリスクには注意したいところです。

本日のニュース

米10年債利回りが2023年11月以来の高水準

米10年債利回りは水曜、一時4.818%と2023年11月以来の高さに達し、その後は1bp強低下の4.78%で推移しました。30年債は5.259%、2年債は4.369%です。中東情勢の再燃でインフレの粘着性への警戒が強まり、利上げ観測も高まっています。AJ BellのDan Coatsworth氏は、高い利回りを確定させたい投資家がいる一方、さらなる上昇を待つ動きもあると指摘します。

ADP民間雇用は3.8万人増、1月以来の低い伸び

ADPによると8月の民間雇用は3.8万人増にとどまり、予想の4.7万人と7月の4.6万人（上方修正）を下回りました。1月以来の小さい伸びです。増加は教育・医療の4.5万人、レジャー・接客の1.6万人、建設の1.2万人に集中し、製造業は1.7万人の減少。金曜の雇用統計は5.3万人増、失業率4.1%が見込まれています。

昨日のJOLTsも強いものではなかったし、今得られる情報からは雇用が強すぎるってことはないのかなと思っております。

Williams総裁、利回り上昇は「強い経済の裏返し」

NY連銀のWilliams総裁は、足元の利回り上昇は市場の機能不全ではなく、AIやデータセンターへの大型投資に支えられた強い米経済と良好な見通しの反映だと説明しました。インフレ期待は十分に安定しているとの見方です。利上げの要否には踏み込まず様子見の姿勢。CME Groupの指標では9月15〜16日会合の利上げ確率が66%程度となっています。

独自集計では9月の利上げ確率は60％程。

Trump大統領、イラン攻撃は「長くはならない」

Trump大統領はイランへの攻撃について長引かせるつもりはないとし、ホルムズ海峡を米国が管理下に置いていると改めて主張しました。この発言を受けブレントは$95強へやや軟化。米軍は3日間で2度目の空爆を実施し、イラン南岸のレーダーや機雷敷設能力を標的にしました。イランはドローンとミサイルで報復しています。

Uberが全従業員の10%を削減

Uber（UBER）は従業員の10%を削減すると発表しました。管理階層を統合してコストを絞り、成長投資の余力を作る狙いで、Dara Khosrowshahi CEOは組織を「よりシンプルで速く」すると説明しています。自動運転への$10B超の投資も継続。削減理由にAIは挙げていません。2025年末時点の従業員は約34,000人で、株価は2%近く上昇しました。

運転する人間のドライバーはレイオフし、自動運転へは巨額の投資を続ける。AIが人間を代替する動きが続いています。

本日の決算

Broadcom（AVGO）：AI売上倍増計画も、次四半期見通しは物足りず

発表直後の時間外では第4四半期の売上見通しが予想に届かず5%下落する場面もありましたが、その後はほぼ横ばいに戻しました。売上は前年同期比86%増、純利益は3倍超の$13.09Bです。Hock Tan CEOはAnthropic向けTPUやOpenAI向けJalapenoの出荷拡大に言及し、2027会計年度はAI売上を倍増の$115Bへ伸ばす考えを示しました。

Snowflake（SNOW）：通期のプロダクト売上見通しを増額

• 売上: $1.55B（予想 $1.48B / 予想比 +4.7%）

• EPS: $0.62（予想 $0.45 / 予想比 +37.8%）

• ガイダンス（売上）: 第3四半期プロダクト売上 $1.59B（予想 $1.50B）

通常取引では決算を控えて-4.36%と売られましたが、発表後の時間外では22%高となりました。売上は前年同期比35%増、純損失は$191.7M（1株55セント）と前年の$297.9M（同89セント）から縮小。通期のプロダクト売上見通しは5月時点の$5.84Bから$6.07Bへ、調整後営業利益率も13.5%から14.5%へ引き上げています。

今後の予定

今週の大きなイベントは後は雇用統計になります

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