Broadcom株、決算発表後に一時6%下落 ― AIチップ売上高、2028年に2300億ドルへ倍増予想も市場は反応薄
2026年9月、米テック業界は決算発表とM&Aが重なる大きな一日を迎えた。Broadcom、Snowflake、HPEの決算が相次いで発表される中、NvidiaはAIコミュニティで広く使われるプラットフォーム「Hugging Face」の買収を発表。さらに自動運転企業Wayveは英Uberとロンドンでのロボタクシー提供で合意し、Metaは新型AIモデルを投入した。Bloomberg TVの番組「Bloomberg Tech」で語られた各社首脳のコメントをもとに、AI投資が半導体からソフトウェア、インフラ全体へと波及している実態を整理する。
1. Broadcomの決算とAIチップ需要の構造変化
Broadcomは、決算を発表し、AIチップの売上高について2027会計年度に150億ドル、2028会計年度には2300億ドル規模まで成長するとの見通しを示した。しかし、市場の期待値はさらに高く、株価は一時6%超下落し、6月上旬以来の下げ幅となった。
1-1. 成長の担い手はAnthropicとOpenAI
Bloomberg NewsのDina Bass記者によれば、Broadcomの通常のチップ販売とAI関連売上の見通しは市場にとって物足りない内容だった一方、CEOがAIチップ成長率について2027年、2028年ともに倍増するとの見通しを改めて示したことで株価は一時持ち直した。同氏は、AnthropicとOpenAIが2027年と2028年にそれぞれ同社の最大顧客・第2位顧客になる見通しだと指摘している。
1-2. Nvidiaとの競合構図
カスタムチップ市場においても競争は激化している。これまでBroadcomにとって最大顧客だったGoogleのTPUについて、Anthropicがその座に取って代わるとの見方が出ている一方、Google自身もNvidiaが出資するMarvellと新たに提携を結んだことが報じられており、AIインフラを巡る顧客の奪い合いが一段と複雑になっている。
2. Snowflake、AIが牽引する好決算
Snowflakeは、第2四半期決算で製品売上高14億9000万ドル(前年比37%増)を計上し、営業利益率も400ベーシスポイント改善した。株価は約20%急伸し、5月下旬以来の上げ幅、2021年12月以来の高値をつけた。
2-1. AIが生む「好循環」
CEOのスリダー・ラマスワミ氏は、今回の業績上振れの約半分がAI関連によるものだと説明。顧客がAI活用のためにより多くのデータをSnowflake上に持ち込むようになり、それが消費量の増加につながるという好循環が生まれていると述べた。同社はこの流れを受け、通期の成長率見通しを36%に引き上げている。
2-2. コーディングエージェント「Coco」の強み
同社が展開するデータ向けコーディングエージェント「Coco」は、四半期で2000のアカウント増加を記録した。ラマスワミ氏は、Cocoが強い理由についてSnowflakeの環境を深く理解している点を挙げ、他社の汎用モデルや外部ハーネスと比べて実効性が高いと説明。加えてユーザー課金ではなく消費量ベースの料金体系であることも、データチームにとって導入しやすい要因になっているという。
3. Nvidia、Hugging Faceを130億ドルで買収
この日最大級のニュースが、NvidiaによるAIプラットフォーム「Hugging Face」の買収だ。取引額は130億ドルとされ、うち一部は従業員のリテンション目的の株式に充てられる。
3-1. 独立運営とオープンプラットフォームの維持
共同創業者のトーマス・ウルフ氏は、創業メンバー全員が残留し、6年間のリテンション契約を結んだことを明らかにした。ユーザーにとっての変化はほとんどなく、Nvidiaの支援によって開発を加速できる点が最大のメリットだと説明。買収後もNvidia製コンピュートの利用が必須にはならない方針だという。
3-2. 買収に至った背景
Hugging Faceはこれまでに5億ドルを調達し、300万を超えるモデル、8000万人のユーザー、30万社の利用企業を抱える規模に成長した。ウルフ氏によれば、今夏に同社が攻撃を受けた経験からオープンソースの重要性を再認識したといい、独自に資金調達を続けるか、価値観を共有するパートナーを探すかの選択を迫られた末、Nvidiaへの合流を自ら持ちかけたと明かした。規制・独占禁止の観点については「時期尚早」としながらも、取引の実現に自信を示している。
4. Wayve、Uberと組みロンドンでロボタクシー展開
自動運転技術のWayveは、Uberとの提携によりロンドンでロボタクシーサービスを開始すると発表した。
4-1. 段階的な無人化への道筋
CEOのアレックス・ケンドール氏は、道が狭く歩行者・自転車が多いロンドンでの運行が技術的難易度の高さで知られると説明。当面は安全担当者を同乗させる形でサービスを開始し、無人化に向けては車両プラットフォームの標準化、安全性の検証、規制当局からの許可という3つのステップを進めているとした。
4-2. 東京含むグローバル展開
同社は、すでにNissanやStellantisと提携し、一般消費者向け車両にもAIを搭載している。ケンドール氏は年内にサービスをロンドンから東京へ拡大し、Uberとの提携を通じてさらに複数都市へ展開する計画を明らかにした。同社はこれまでに約30億ドルの資金を調達済みで、資金面での余力も強調している。
5. Meta新モデル投入とAI業界の勢力図
Metaは、これまでにないAI性能を持つとする新モデルを発表し、株価は4%超上昇した。
5-1. コーディング性能を強調
Bloomberg NewsのRiley Griffin記者によると、Metaの担当幹部は、今回のモデルについてこれまでで最大の性能向上だとし、AnthropicやOpenAIのモデルと同水準、特に、コーディング領域ではOpenAIの最新モデルを上回るとアピールしているという。ただし、注目されてきた大型モデル「Watermelon」とは別物で、その投入は年末に持ち越される見通しだ。
5-2. クローズドモデルという選択
このモデルはクローズド型で、API経由での提供となり、料金は従来モデルと同水準に設定される。Griffin氏は、Meta創業者が、過去にオープンソースを推進する長文の方針文書を公表していた経緯を踏まえ、今回の路線がそれとは異なる点、そして巨額投資に対するリターンを示す必要性が背景にあると分析している。
6. HPE、需要が供給を上回る状況が継続
HPEのCEOアントニオ・ネリ氏は、AI需要の拡大に伴う受注と供給のギャップについて説明した。同社の四半期売上高は前年比34%増となった一方、需要の伸びはその3.5倍に達しているという。同氏は、複数年契約をサプライヤーと結ぶことで供給能力を確保し、第4四半期には前四半期比で約20億ドルの増収、14〜17%の成長を見込んでいると述べた。オラクルとの取引に関しては、インフラ規模の拡大に連動する仕組みであり、いわゆる「循環取引」批判には当たらないとの立場を示した。
7. その他の注目トピック
この日は、AI大手のサービス障害も話題となった。OpenAI、Anthropic(特にOpusモデル)、xAIのGrokがほぼ同時に不具合を報告し、各社が復旧作業を進めていることが明らかになった。
規制面では、G20参加国が、ノースカロライナ州での会合で、セクターごとの個別対応を基本とする「軽い規制」の枠組みに合意。商務長官ハワード・ラトニック氏は、データセンターを受け入れる地域は電力コストの低下などの恩恵を受けられると述べ、AIインフラ拡大への理解を訴えた。
また、Blue Originが、アマゾンの衛星通信事業「プロジェクト・カイパー」出身者を多数採用していることも報じられた。人材の move について、Bloomberg NewsのSpencer Soper記者は、投資回収を重視する現アマゾン経営陣と、より長期的な視点を持つジェフ・ベゾス氏率いるBlue Originとの経営スタイルの違いが、エンジニアの転職判断に影響していると分析している。
投資分野では、ベンチャーファンド137VenturesがSpaceXへの早期投資により、2024年ヴィンテージのファンドが投資額の8倍の価値になったと公表。すでに25億ドル分の株式が投資家に還元されており、同社の運用資産は200億ドルを超えている。
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