【米国株朝刊-10月05日】高金利でもナスダック最高値！

 こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！10月05日のニュースです。

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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス

月曜の米国市場は主要指数がそろって上昇しました。ダウは+0.18%、S&P 500は+0.66%、ナスダック総合は+1.05%で、ナスダックは最高値を更新。ラッセル2000は+0.50%、Mag 7（MAGS）は+1.25%、半導体（SOXX）は+0.10%でした。WTI原油は-2.05%、米10年金利は3bp上昇の5.31%、VIXは+1.37%です。

本日の相場のまとめ

金利上昇と株高が同居する一日でした。米10年債利回りは3bp上昇の5.31%、一時は5.349%と2002年4月以来の水準まで跳ねましたが、株式は先週末からの上昇を引き継いでいます。ナスダック総合は過去最高値を更新し、Nvidia（NVDA）は5月14日以来となる最高値引け。SpaceX（SPCX）が8%近く上げ、Meta Platforms（META）が約2%、Microsoft（MSFT）が1%超、Tesla（TSLA）も2%上昇しました。Infrastructure Capital AdvisorsのJay Hatfield氏は、テックは債券の逆張りのような存在で、計算需要が強く金利の影響を受けにくいと指摘しています。

9月のISMサービス業景況指数は54.9と、ほぼ予想通りながら8月の55.4から減速。価格指数は72.6から74へ切り上がり、コスト圧力が意識されました。原油は下落し、Brentが1.89%安の$100.32、WTIが1.8%安の$89.43で引けています。

債券安は米国だけの話ではありません。年初来でフランスの10年債利回りが約130bp、日本が約100bp、英国が約80bp、ドイツが約60bp上昇し、米10年債も110bp超上がっています。ただ10年債のチャートには大きな上髭が残り、金利の上値にもそれなりに抵抗がある印象です。

CMEのFedWatchでは次回会合での据え置き確率が約82%。業績面ではGoldman SachsがS&P 500の第3四半期EPS成長率を27%と見込みます（第2四半期の実績は33%）。CitiのBeata Manthey氏は逆風が増えるなかでも世界株が年初来で約12%上昇している点を挙げ、なお「レジリエンス」派だと述べています。金利高の局面では利益とキャッシュフローの強い大型テックが優位になりやすく、水曜のFOMC議事録を含め金利動向を見守りたいところです。

本日のニュース

長期金利は2002年以来の高さ、それでもナスダックは最高値更新

米長期金利が20年超ぶりの水準に達しました。10年債利回りは3bp上昇の5.307%、一時は5.349%と2002年4月3日以来の高さ。30年債も約3bp上昇の5.661%で、一時5.703%と2002年5月下旬以来の水準を付けました。ISMサービス業景況指数は9月が54.9とほぼ予想通りで、内訳の価格指数は1.4ポイント上昇の74、12カ月平均は2023年3月以来の高さです。FedWatchでは10月会合の据え置き確率が約82%。水曜にはFOMC議事録が公表されます。金利上昇にもかかわらず株はテック主導で上げ、ナスダックは最高値を更新。同指数では分配日が2日分消滅しました。

今日も高金利は続くが、上髭も出やすくなってきました

金利高にも関わらずナスダックは最高値を更新

9月の米サービス業は拡大が継続

9月の米サービス業活動は拡大が続きました。ISMのサービス業指数は54.9で、8月の55.4からは伸びが鈍化したものの、拡大・縮小の境目を上回る水準を維持しています。一方で価格指数は72.6から74へ上昇し、コスト面の圧力が再び強まっていることを示しました。景気の底堅さとインフレの粘りが同時に確認された格好で、金利の高止まりを意識させる内容です。

BNP Paribasが半導体3社の目標株価を引き上げ

BNP ParibasはNvidiaの目標株価を$285から$345へ引き上げ、引き続き半導体セクターの最優先銘柄としました。AIハードウェア、CUDA、ネットワーキングの総合力を評価し、推論へと需要が移っても優位は続き、粗利率70%超を維持できると見ています。Intel（INTC）は$75から$125へ引き上げつつNeutralを維持。サーバーCPU需要が追い風になる一方、14Aがファウンドリ競争力の試金石で、顧客動向が見えないとしています。AMD（AMD）は60%引き上げの$960でNeutral据え置き。Karl Ackerman氏はHeliosが14ギガワットの契約を背景にNvidiaの代替として現実味を帯びたと評価しました。AMD株は小幅安でした。

Cerebrasが9%高、Altman氏の「緊密なパートナー」発言で反発

Cerebras（CBRS）の株価が9%上昇し、先週の急落から戻しました。OpenAIがGPT-6.1 Solの「Ultrafast」モードにNvidiaのGPUを採用すると伝わり20%下げていましたが、CEOのSam Altman氏がXで緊密なパートナーだと明言したことが支えになっています。時価総額は5月の上場時の$95Bから約$43Bに縮小。1月には2028年までに750メガワットを供給する$10Bの契約を結んでいます。Citiは2026〜28年の売上見通しを据え置き、株価の鍵は粗利率の底打ちだとしています。

Western DigitalとSeagateが反発、Toshiba懸念は限定的との見方

Western Digital（WDC）とSeagate（STX）の株価が反発しました。アナリストがToshibaによる競争上の脅威を限定的と評価したことが背景です。先行して売られていた両社にとって、警戒感の後退が買い戻しにつながった形となりました。

第3四半期の強気ガイダンスが過去最多の72社に

FactSetによると、2026年第3四半期について前向きなEPSガイダンスを出したS&P 500企業は72社と、集計を始めた2006年以降で最多です。これまでの最多は2021年第2四半期の65社でした。四半期見通しを示した116社のうち62%が引き上げで、5年平均の40%を大きく上回ります。弱気な見通しは44社にとどまり、10年平均の57社を下回って3年ぶりの低水準。けん引役は情報技術で44社、10年平均20.4社の倍超です。内訳はソフトウェア12社、半導体・半導体製造装置11社でした。

SpaceXが8%近く上昇、Muskがトリリオネアに復帰

SpaceXの株価が8%近く上昇し、6月中旬以来の高値を付けました。これによりElon Musk氏は再びトリリオネアとなっています。きっかけはMorgan Stanleyが日曜に出したリポートで、現在の株価は割安だとして買いを推奨、目標株価$300は月曜終値$171.09から約75%の上昇余地にあたります。AI関連の新製品、Starshipの進捗、neocloud契約の積み増しを評価。先週はNASAの有人ミッションとGoogleのAIチップ打ち上げを同じ日に実施しました。次の試験飛行でStarship上段の回収に成功すれば、IPO以来最大の好材料になり得るとしています。

IPO以降低迷してたが、ようやくIPOか買うに戻ってきたSpaceX

Nvidiaの時価総額$6T、オプション市場は月内五分と織り込む

Nvidiaは金曜に1.3%上昇して5月以来の最高値を更新し、時価総額は$5.7Tに迫りました。オプション価格が示す月内の$6T到達確率は約50%、今週中なら13%、12月18日までなら約67%です。11月20日までに$7Tとなる確率は16分の1程度で、株価$248が必要になります。コールの方がIVが高く、上昇方向への傾きが見られます。

ヨコヨコしてましたが、ひっそりと最高値更新のNvidia

今後の予定

重要なイベントは少なめですが、FOMC議事録など金利に影響を与えるニュースは確認しておきたいです

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Micronの決算解説です

先週のまとめ記事です

また、先週よりYoutubeのライブ配信を復活してます。先週の振り返りも3時間と長丁場ですがよろしくお願いしますw

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