今週は雇用統計とCPIに注目｜中長期では引き続き強気
こんにちはやす( @YasLovesTech )です。先週はFOMCを前に様子見ムードが続いていましたが、FOMC通過後に相場は大きく崩れる展開となりました。
1週間のパフォーマンスを見ると、ナスダックが▲1.6%と下落する一方で、ダウは＋1%と上昇しており、セクターローテーションが起きているようにも見えます。ただし、中長期で見れば依然としてナスダックのアウトパフォーム基調は崩れていません。
先週の振り返り
FOMC
先週の重要イベントとしてFOMCが開催されました。今回のFOMCでは利下げの実施に加え、短期国債（T-Bill）の一部購入が発表され、市場では全体としてハト的な内容と受け止められています。一方で、同時に公表された政策金利見通し（ドットチャート）では、2026年に1回、2027年に1回の利下げが示されており、高金利環境が想定以上に長期化する可能性も示唆されました。
このFOMCの詳細については、こちらの記事で解説しています。
AI需要への懸念
先週相場が崩れた背景の一つとして、OracleやBroadcomの決算を通じて、AI需要に対する懸念が浮上したことも挙げられます。私自身は、いわゆる「AIバブル崩壊」や「AI過剰設備」論に対して過度に悲観しているわけではありません。ただし、「火のないところに煙は立たず」という言葉の通り、今後もAI需要の鈍化を示唆するニュースやレポートが続けば、関連株の株価は伸びにくくなる可能性があります。この点については、引き続き注意深く見ていく必要があるでしょう。
詳しくは、こちらの記事をご参照ください。
金・銀の続伸
また、金と銀の続伸も話題になってました。
金は史上最高値圏で推移しており、銀も一時的ながら最高値を更新しました。日本を含む世界各国で金利上昇が続く中でも、インフレ懸念や金融システムへの不安は依然として残っています。こうした環境下では、実質的な価値を維持しやすい資産として、金や銀に資金が向かっている可能性があります。
今後の予定
さて、今週の重要イベントとして、リリースが遅れていた雇用統計と消費者物価指数（CPI）の発表があります。これらの指標は10月分のデータが未公表となっているため、内容次第では市場の予想を大きく上回る、あるいは下回るサプライズが出やすい点には注意が必要です。
先週のFOMCでは、景気の減速を認めつつも、インフレ率が依然として高水準にあることへの懸念が示されました。その結果、FRBとしては金融緩和に慎重な姿勢を維持せざるを得ず、容易に利下げに踏み切れない状況にあることが改めて強調されました。
逆に言えば、雇用の弱さやインフレの鈍化が確認されれば、FRBが追加利下げに踏み切る余地も残されていると言えます。その意味で、約2か月ぶりに公表される雇用統計と消費者物価指数のデータは、今後の金融政策や相場の方向性を占ううえで、非常に重要な材料となるでしょう。
また、金曜日にはメジャーSQを控えており、需給の影響からボラティリティが高まりやすい点にも注意が必要です。
振り返りのデータとしてはここまでです。ここまで読んで役に立ったと思っていただければ、ぜひこの記事に「スキ ( Like ) 」とNoteの当アカウントフォローしただければありがたいです。
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