一旦落ち着いてマーケットを眺めよう

ネイトです。

今日の下落、圧倒的じゃなかったですか？
私のポートフォリオ/ウォッチリストは軒並みリーマン・ショックでした。

ということは、Fear & Greed Index は恐らく一桁台まで下がっているだろう！と思って見に行ったらなんと…。

そうなんですよ。まだ 24 なんです、先週の 18 よりも全然高いんです。

上記の記事でも解説した通り、Fear & Greed Index を構成する要素は 7 つあります。各要素を細かく見ていくと分かることもあります。

本来は S&P500 で見たほうが良いのですが、より値動きのあるナスダック指数（の代替としての QQQ）で見ていきましょう。

まず、QQQ は年初来 19% 上昇しています。そして、トランプの関税発表時点の底から +52% 上げてきました。圧倒的なパフォーマンスです。

しかし、よりズームして見てみると、少し雰囲気が違います。そうなんです。10月中旬以降はいわゆるヨコヨコが続いてます。

では、なぜ小型株･中型株だけが下がっているのでしょうか。当 note でも取り上げている銘柄で例示してみましょう。

たとえば、ネオクラウド銘柄の Nebius (NBIS) は今月に入ってから 32% 減です。

量子コンピュータの IONQ はたった１か月で -45%となっています。

宇宙銘柄の AST SoaceMobile (ASTS) も１ヶ月で-32%です。 

イーサリアムトレジャリーの Sharplink Gaming (SBET) も -30%というパフォーマンス…。

実はこのようなキラキラ銘柄に共通することがあります。

それは半年前（＝トランプ関税ショック後のリバウンド時期）に買った人はまだまだ含み益の人が多くて、しかもまだまだ指数に圧倒的に買っていて、今の売りは今年の利益確定を進めようとしているだけなのかもしれないという点です。

まずは QQQ が半年でどの程度上がったのか見てみましょう。

次はネオクラウドの NBIS はどうでしょうか。
なんとこの下がっている中で利確しても +150% 以上です！

次に IONQですが、NBIS と比べるとちょっと物足りない気もしますが、指数の2倍のパフォーマンスです。喜んで利確しますよね？😂

そして、宇宙銘柄の ASTS も🍔が確定出来るレベルにいます。

そしてイーサリアムトレジャリーの SBET に関しては、なんと、今利確しても +227% という圧倒的なパフォーマンスです。

そうなんです。

今の下げは、仕込むべき時期に仕込んだ人が、「まぁ今年は十分楽しんだし利益確定しておくか」と資金を引き上げているだけなのかもしません。

そうすると指数は動かない可能性もありますね。

その証拠に  McClellan Index は下落傾向で Extreme Fear を付けていますが、それでもまだ 1 月の下落前の水準に戻ってきただけなんです。

マーケットは全然自然体を維持しています。
市場としては、くしゃみをしたくらいでしょう。

まとめると、先月半ばくらいから小型＆リスクの高い銘柄から先に売られていた（breadth の悪化）という状況。そして、今日の Fed のタカ発言＋データの霧で、 「いや、さすがにポジション積みすぎたかも」となり、 AI ラージテックやその他ハイフライヤーにも一斉に利確売りがきたということではないでしょうか。要は、私のような FOMO した雑魚投資家を殺しに来ている相場でしかないのかもしれません。

だから私は、まだ Buy the Dip と喜んで全力買いに行くタイミングではないだろう、と思っています。

ただ、そんな中、明らかにおかしい企業が２つあるんですよ。