続・ "自家中毒" を起こしている日本人　－「新NISA」のポテンシャル

　"自家中毒" を起こしている日本人　－　「金利」は "呼び水" になれるか｜損切丸　の続編

　マーケット観点から見た「ベネズエラ侵攻」－　2026年「混沌」の幕開け｜損切丸　に関してはとりあえず "作戦成功" というのがウォール街の見立て。年初ということもあり米株式市場はスタートダッシュ

　これにもう一つ、物理的な考察を加えてみよう　－　そう、日本発の「新NISA」のポテンシャルである

　単純計算すると：　2,700万口座　×　1,800万円　≓　500兆円

　枠を全部使い切れば500兆円ものポテンシャル。現在の預金総額（1,165兆円＠2025年9月末）の約半分を使い切る巨額だ。仮にこのうち40％が外国株に回れば計算上▼200兆円もの「円売り」が出る

　実際には2年間で60兆円だから枠の使用分は3分の1程度。それでも年間30兆円もの投資が内外株式を中心に行われ、40％が「オルカン」「S&P」としても毎月▼1兆円近い「円売り」が日本発で出る。毎日100兆円規模で取引されるFXにとっては大した額ではないが殆どは短期売買。相場の「需給」を決めるのは輸出入や「新NISA」のような個人投資家の買い切り・売り切り

　毎月▼1兆円もの円売りが "継続的に" 出る事実は重い。「新NISA」に関しては年初に一括して売買する口座もあるようだから1月は▼2～3兆円円売りが出ていてもおかしくない。事実年明け明らかに東京市場が円安傾向

　もう少し細かく数字を追ってみよう

　年間上限枠は360万円 ÷ 1,800万円＝20％。5年続ければ一杯になる。2年で60兆円ということはあと3年で150兆円≓上限に達する計算。山登りはまだ4合目に差し掛かったばかり

　こういう計算は投資銀行業界で共有されている。日本人固有の「同調圧力」は熟知されている。e.g., "赤信号皆で渡れば怖くない" 

　特にAI時代の今、異常に速い「上げ相場」　－　HFT（高頻度取引）は「お金」の "ターボ" ｜損切丸　で実需の買いは "先回り" されやすい。これだけ "手口" がはっきりしていればウォール街も日本の証券会社も利用しない手は無い。ほとんど自動的に買ってくるのだから "先回り" すれば儲かる確率は高い。今ならHFT（高頻度取引）によって瞬足で "先回り" 出来るので、かつてのようにキリキリと在庫を抱えるリスクも犯さなくていい

　こういう「同調圧力」相場、日本人は何度となく繰り返してきた。バブル時代の株や不動産然り、「グロソブ」然り、高金利仕組み債然り、JGB市場でいえば15年変動利付国債然り、ゼロ金利時代のJREIT然り。「～～が買ってる！」で買いが集まる時期は「儲かった、儲かった」と大騒ぎだが "弾" が切れると逆回転。損をした人は他人に話したがらない。シ～ンと静かになってそのまま雲散霧消というパターンを何度となく見てきた

　問題は日本人が価格の妥当性より他人の行動を基準にしがちな点。ジェラシー（嫉妬）の深い国民性も影響しているのだろう。他人が儲かるのを看過できずについて行ってしまう。「新NISA」にも同じ臭いがする

　5年以上「インフレ」と「金利」について書き込んできた「損切丸」は投資やリスクヘッジの重要性は人並み以上に認識している。だが何でもかんでも売買すればいいというわけでは無い。例えば前述の15年変動利付国債も地銀勢を中心に一時鬼のように買われたが、その後「損切り」大会で信じられないレベルまで暴落。＊理論値などまるで無視。同じ事は数年前のJREITでも起き、日銀が利上げを始めた途端昨年前半まで大暴落（その後急騰）

　長年東京支店を運営してきた米系の証券会社も当然この点を熟知。近年は優秀な日本人のトレーダーも多数雇っており、儲けるために何をすればいいのかも判っている。「新NISA」のポテンシャル的にはまだ "先回り" でいいと判断している可能性は高く、そういう視点で見ると米株の上昇や最近は人気が復活している日本株の高騰も違った目で見れるだろう

　もちろんそれに便乗して儲けるのは一向に構わない。要は "逃げ時" を誤らない事。まだ4合目とはいえ60兆円も積み上がっているのも事実。そこで鍵になるのが「金利」。30年JGBはもう＠3.5％に達しそうで、例えば＠5％以上合ったJREITの利回りが直近で＠4.5％を割っているが、果たして本当に投資価値があるのか。株にも同じ事が言え「金利」に乗り換えようと思った途端みんな一斉に「オルカン」等他の金融資産を売り始める。それが日本人。正直大暴落でシ～ンはもう2度と見たくない