私がBTIを保有する理由 ─ 配当は利回り5.4%、25年連続で増えています
※2026年11月8日に調べた内容です。株価は11月6日の終値ベース。これは私自身が保有している銘柄の記録で、買うことをおすすめする記事ではありません。
目次
まず結論から
おすすめポイント① 配当が手厚くて、毎年少しずつ増えている
おすすめポイント② 紙巻きたばこ以外でも稼げるようになってきた
おすすめポイント③ 同じ業種の会社より「お買い得」な値段
これからの予定と見通し
気になるところ（リスク）
最後に
まず結論から
BTIは、イギリスのたばこ会社ブリティッシュ・アメリカン・タバコの株です。私が持っている理由は3つあります。
1つ目は、もらえる配当が多いこと（利回り5.41%）。配当金というのは、株を持っている人に会社が利益の一部を分けてくれる、いわば「お礼のお金」です。銀行の利息が年0.数%という時代に、株価に対して年5.4%分が配当でもらえる計算になります（株価60.89ドル時点）。
2つ目は、その配当が25年連続で増えていること。3つ目は、NISAで買っても現地の税金が先に引かれないことです。
おすすめポイント① 配当が手厚くて、毎年少しずつ増えている
配当は年4回、3か月ごとに届きます。1年分を合計すると245.04ペンスで、去年より+2.0%増えました。会社は「利益の65%を配当に回す」という方針を決めていて、今年は13億ポンド分の自社株買いも進めています。自社株買いとは、会社が自分の株を買い戻すこと。株の数自体が減るので、残った株の価値が上がりやすくなります。配当と自社株買いを合わせると、会社全体の価値の約6.6%分を、毎年株主に返している計算です。
おすすめポイント② 紙巻きたばこ以外でも稼げるようになってきた
「たばこって、これから減っていく一方じゃないの？」というのが一番の心配どころです。実際、紙巻きの販売数は年4〜5%ずつ減っています。
ただ会社も手を打っていて、値上げでカバーしながら、煙の出ない新しい製品に力を入れています。ニコチンパウチ（小さな袋を唇の裏に入れて使うタイプ）「Velo（ベロ）」などを含む新しい分野の売上は、この上半期で+18.0%と大きく伸びました。10月にはアメリカのFDA（食品や薬を審査する公的機関）から、Veloの新製品が初めて認可も受けています。新しい分野はいまや売上全体の約2割、利用者は世界で3,500万人まで増えました。
おすすめポイント③ 同じ業種の会社より「お買い得」な値段
株価が高いか安いかを見る物差しのひとつがPERです。「株価が、会社が1年で稼ぐ利益の何倍か」を示す数字で、小さいほど割安とされます。BTIは予想PERで12.3倍。同じたばこ大手フィリップモリスの22.7倍と比べると、ずっと低めです。
この割安さを評価する声も出てきていて、大手証券のゴールドマン・サックスは11月にBTIの評価を「買い」に引き上げました。専門家たちの目標株価の平均は約70ドルで、今の価格より15%ほど上の水準です。
これからの予定と見通し
会社の2026年の見通しは、売上は+3〜5%の範囲の下のほう、利益の伸びは少しだけ上方修正されました。次のチェックポイントは、12月の会社の近況報告と、来年2月の決算発表（予定）です。次回の配当は、12月24日の権利確定日までに持っていれば、来年2月3日に支払われる予定です。
気になるところ（リスク）
もちろん、良いことばかりではありません。紙巻きの販売減少、オーストラリアでの違法たばこの広がり、加熱式たばこ「glo」の売れ行き不振（上期は-11.7%）、カナダでの訴訟の和解金の負担、そして約326億ポンドという大きな借金。配当利回りが高いのは、こうした心配事がある裏返しでもあります。そこは差し引いて考える必要があります。
最後に
配当はもともとポンド（イギリスの通貨）で決まりますが、私のように米国株（ADS）として持っている場合は、預託銀行のシティバンクが支払い日の為替レートでドルに換えてくれるので、証券会社からはドルで受け取れます（その際、1株あたり0.01ドルの手数料が引かれます）。円で受け取る場合は、ドル円の為替でも金額が変わります。たばこ株は、業種として賛否のある分野でもあります。この記事は「私がなぜ持っているか」の記録として読んでいただければ幸いです。投資の判断は、最後はご自身でお願いします。
