VisaとMastercardが、ステーブルコインを必要とする理由──「世界中にお金を置く」問題
前回の記事では、Mastercardが持つ巨大な資金移動ネットワーク「Mastercard Move」を紹介した。
Mastercard Moveのお金の「届け先」は約170億に上る。
銀行口座、カード、デジタルウォレット、現金受取拠点などへ、200以上の国・地域、150以上の通貨で資金を届けることができる。UberもMastercardとの提携を拡大し、ドライバーや配達員などへのリアルタイムの資金支払いにMastercard Moveを活用する。
しかし、世界中の銀行口座、カード、デジタルウォレットへ、ほぼリアルタイムでお金を届けられるのであれば、「Mastercard Moveだけで、十分ではないか」という疑問が浮かぶ。
それでは、なぜMastercardはSoFiUSDやUSDCなどのステーブルコインに対応しようとしているのか。
ここには、別の問題がある。世界中へ即座にお金を届けるためには、その裏側で「支払うためのお金」を事前に用意しておく必要がある。
＜「すぐ支払えるお金」の確保＞
たとえば、Uberは世界各地にドライバーがいる。米国ならドル。英国ならポンド。メキシコならペソ。ブラジルならレアル。それぞれのドライバーが受け取りたい通貨も違う。
世界中のドライバーへすぐにお金を届けようと思えば、その裏側では、それぞれの国や通貨で「支払える状態」を作っておく必要がある。
企業は、各国での支払いを止めないために、銀行や決済事業者を通じて、それぞれの市場で十分な流動性を確保しておかなければならない。
しかし、これは簡単なことではない。
・どの国で、いつ、いくら必要になるのか
・為替はどうするのか
・週末はどうするのか
・銀行が閉まっている時間はどうするのか
必要以上に各国に資金を置けば、そのお金はほかの用途に使えない。逆に少なすぎれば、支払いが滞る可能性がある。
「世界中へリアルタイムでお金を届ける」ために、その裏側で「世界中のどこに、いくらお金を置いておくのか」という問題が存在する。
ここに、ステーブルコインが入ってくる。
＜「世界中にお金を置く」から「必要なときに動かす」へ＞
ステーブルコインの役割を考えるとき、分けて考えると分かりやすい。
・ステーブルコインは「お金を、必要な場所へ24時間365日動かす」ための手段
・Mastercard Moveは「そのお金を最終的にどこへ届けるのか」を解決する配送網
「必要になるかもしれないから、あらかじめ世界中にお金を置いておく」のではない。ステーブルコインを使うことで、「必要になったときに、必要な場所へお金を動かす」ということがしやすくなる。
具体的には、これまで世界各国にあらかじめ法定通貨を分散していたものを、必要になるまで各国へ資金を送らず、必要なタイミングでステーブルコインを使って資金を動かす。そして、Mastercard Moveなどの既存の資金移動ネットワークにつなぎ、必要な為替や現地での決済を経て、最終的な受取人へ届ける。
ただし、ステーブルコインを送れば、それだけで現地通貨による支払いが完了するわけではない。最終的に受取人がペソやレアル、円などで受け取るためには、提携する銀行や決済事業者、交換事業者などを通じてステーブルコインを法定通貨に交換し、現地での支払いにつなぐ必要がある。
VisaやMastercardは、こうした金融機関や交換事業者を自社の巨大な資金移動ネットワークに接続することで、この問題を解決しようとしている。
そして、現地で支払うための資金も完全に不要になるわけではない。ステーブルコインによって必要な資金を迅速に補充できるようになれば、従来ほど多額の資金を各国に事前配置しておく必要性を減らせる、ということである。
これが、VisaやMastercardがステーブルコインに注目する大きな理由の一つである。
＜Visaもまったく同じ問題を見ている＞
Visaにも、非常によく似た巨大な資金移動ネットワーク「Visa Direct」がある。
現在のVisa公式サイトでは、
・お金の「届け先」は180億以上
・195以上の国・地域
・150以上の通貨
に対応している。
Mastercardには「Mastercard Move」があり、Visaには「Visa Direct」がある。Visa Directでは、2025年度に125億件を超える取引が行われた。
VisaもMastercardも、もはや「カードを使えるようにする会社」だけではない。
世界中のさまざまな決済網をつなぎ、「どこから、どこへ、どうやってお金を動かすのか」を提供する会社へ変わろうとしている。そして、その巨大な資金移動ネットワークに、新しい選択肢として加わり始めたのがステーブルコインである。
＜Visaは「事前に置くお金」をステーブルコインへ＞
Visaは2025年、Visa Directの国境を越えた支払いにおいて、ステーブルコインを使って必要な資金を事前に用意する実証実験を開始した。
そして2026年10月15日、Visaはこの仕組みを実証実験から商用運用へ移行すると発表した。第一弾として決済インフラ企業Inyo Globalが導入し、対象となる企業はUSDCを使って、Visa Directによる国際送金に必要な資金をほぼリアルタイムで用意できるようになる。
企業がUSDCを保有していれば、「企業 → USDCでVisa Directに必要な資金を事前に用意 → Visa Direct → 銀行口座・カード・ウォレットなど → 世界中の受取人」という流れである。
この仕組みでは、Visaは受け取ったステーブルコインを提携先などの協力によって法定通貨に転換し、Visa Directの支払原資として活用する。受取人はステーブルコインを直接保有する必要はなく、従来どおり現地通貨で資金を受け取ることができる。
企業は必要なタイミングでUSDCを使って支払いに必要な資金を用意できるため、世界各国にあらかじめ法定通貨を分散しておく必要性を減らし、資金をより効率的に管理できるようになる。
さらに、支払いの直前まで米ドルに連動するステーブルコインで資金を持つことができれば、各国の通貨を事前に保有する時間を短くできる。その結果、現地通貨を長期間保有することによる為替変動リスクを抑えられる可能性もある。
＜VisaとMastercardが欲しいのは「新しいレール」＞
VisaとMastercardがステーブルコインに力を入れる理由が見えてきた。
Visa Directには180億以上、Mastercard Moveには約170億というすでに巨大な「出口」がある。その出口へ届けるためのお金を、もっと速く、もっと柔軟に、24時間365日動かしたい。そのための新しい選択肢がステーブルコインなのである。
Visaはすでに、海外への支払いに必要な資金をステーブルコインで用意する仕組みを、Visa Directで商用化する段階へ進めている。Mastercardも、Mastercard Moveを通じて、金融機関やウォレットがステーブルコインを送受信できる仕組みを広げようとしている。
＜なぜUSDCではなくSoFiUSDなのか＞
・ステーブルコインは、資金そのものを24時間365日動かし、決済をより速く、必要な資金をより効率的に管理するための新しい選択肢
・Mastercard Moveはそのお金を世界中へ届ける「配送網」
両者は競合するものではなく、解決している問題が違う。
しかし、まだ一つ疑問が残る。「なぜSoFiUSDが必要なのか」。VisaはUSDCを積極的に利用している。MastercardもUSDCに対応している。
USDCはすでに世界最大級のステーブルコインであり、流動性も高く、多くのブロックチェーンや暗号資産取引所、決済事業者に接続されている。それなら、MastercardはUSDCだけを使えばいいのではないか。
なぜSoFiUSDなど、複数のステーブルコインに対応する必要があるのか。そして、数あるステーブルコインの中で、SoFiUSDにはどんな意味があるのか。
次回は、VisaとMastercardのステーブルコイン戦略の違いを見ながら、「USDCがいるのに、なぜSoFiUSDなのか」を改めて考えてみたい。
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