【米国株朝刊-8月24日】半導体また下落！高金利の影響続く
こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！8月24日のニュースです。週報に続き、毎日の朝刊もアップデートしてましたので遅れました💦
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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス
月曜の米国市場はまちまちの展開でした。ダウが+0.26%と上昇した一方、S&P 500は-0.28%、ナスダック総合は-0.76%と下落。半導体は-2.67%、メモリ関連は-5.89%と大きく売られました。金は+1.64%、原油は-1.70%、VIXは+4.76%です。
本日の相場のまとめ
月曜の米国市場は方向感を欠きました。ダウが小幅高となる一方、S&P 500とナスダックは半導体売りに押されて下落。Micronが5.8%安、AMDが3%超安、Broadcomが2%超安、Seagate Technologyは6.5%安と、半導体とメモリ関連の下げが目立ちました。週末にNvidiaがAIサーバーの一部を値上げする計画と伝わったことが引き金です。
金利は低下しました。財務省が約$950BのGeneral Accountを国債買い入れの原資に充てる可能性があるとCNBCが報じ、10年債利回りは3bp超低下の4.704%、先週2007年以来の水準をつけた30年債も4bp超低下の5.234%。ただ、先週の買い入れ倍増発表後の戻りが短命に終わった経緯もあり、金利低下は株の支えになりませんでした。
材料は他にもありました。Trump大統領はカナダ産の自動車・トラック・自動車部品・鉄鋼への関税を2027年1月1日から50%に引き上げると表明し、GMとFordが下落。Bessent長官はイランを経済的に孤立させる制裁計画「Operation Economic Outcast」を公表し、中国も例外ではないとの姿勢を示しました。
目新しい好材料に乏しい中、原油高と金利高が続くマクロの不安定さが相場の重石です。高金利はPERの圧縮を通じて半導体に効いており、環境が改善しない限り上値は重そうです。今週は水曜のNvidia決算と7月のPCE、金曜のWarsh議長のジャクソンホール講演が焦点になります。
本日のニュース
カナダ製の自動車・鉄鋼への関税、2027年初から50%へ
Trump大統領が、2027年1月1日からカナダ製の自動車、トラック、自動車部品、鉄鋼への関税を50%へ引き上げると表明しました。自動車関税は現行25%から倍になります。先週金曜に通商交渉が決裂した流れを受けたもので、土曜にはワインやセメント、ホッケースティックなど約$20B相当のカナダ製品にすでに50%関税を発動。Carney首相は同規模の報復を明言しています。
財務省、約$950BのTGAを国債買い戻しの原資に検討
財務省高官2人によると、政府の当座預金にあたるGeneral Account（TGA）を国債買い入れの資金に充てる案が浮上しています。Bessent長官はTGAを約$950Bまで積み上げており、Biden政権期の目標$550B〜$600Bを大きく上回る水準です。先週は長期ゾーンのオフザラン債買い戻しを$2Bから最低$4Bへ倍増すると発表したものの、財源には触れず、効果を疑う声が出ていました。使用額や時期は未定です。
TGA（Treasury General Account）は、米財務省がFRBに持つ「政府の銀行口座」です。税収や国債発行で集めた資金がここに入り、政府支出や国債の償還などに使われます。
長期金利が低下、金曜のWarsh議長講演に関心
CNBCの報道を受け、10年債利回りは3bp超低下の4.704%、30年債利回りは4bp超低下の5.234%となりました。30年債は先週、2007年以来の高い水準をつけていました。今週はジャクソンホール会合が開かれ、金曜のWarsh議長の基調講演が焦点です。$40Tに膨らんだ米国の債務と根強いインフレ圧力が影を落とします。講演前には7月のコアPCEと第2四半期GDPの発表も控えます。
対イラン制裁「Operation Economic Outcast」、中国も例外扱いせず
Trump政権はイラン経済を孤立させる計画を公表しました。イランを支える「協力者」に二次制裁を科すと警告し、Bessent長官は資金洗浄に関与する主体を米ドル決済網から排除すると表明。制裁はまだ発動しておらず、まずは各国に活動停止の期限を通知します。イラン最大の貿易相手である中国も例外扱いせず、長官は米国の制裁が及ばない相手はいないと述べました。
金が3か月超ぶりの高値、ドル安と国債買い戻し観測が追い風
ドル安に加え、財務省の国債買い戻し計画が利回りの上昇を抑えていることを背景に、現物金は0.6%高と5月中旬以来の高値をつけました。今月の上昇率は15%を超え、UOBは1999年9月以来で最大の月間上昇になるとみています。銀の現物も0.4%高。ドル指数は今月0.8%安です。Citiは、ジャクソンホールでハト派サプライズがあれば金に強い追い風、タカ派なら上昇は一服するとの見方を示しています。
NvidiaがAIサーバーを15%超値上げへ、Bloomberg報道
Bloombergによると、Nvidiaは主要顧客向けに、Vera RubinやGrace Blackwellを搭載したサーバーの価格を多くの場合15%超引き上げる方針です。上げ幅はチップ世代やメモリ構成によって変わります。値上げが反映されるのは来年出荷分から。背景には、GPUやシステムに欠かせないメモリチップの価格高騰があります。
今後の予定
今週はNvidiaの決算、ジャクソンホール会合が注目です。
注目の記事
先週より1週間をまとめた週報を始めてます！先週までの内容を振り返れますので、よろしければどうぞ🙏
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