【米国株朝刊-9月23日】10月利上げ観測。急浮上

 こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！9月23日のニュースです。

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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス

水曜の米国市場は主要3指数がそろって下落しました。ダウは-1.03%、S&P 500は-0.76%、ナスダック総合は-0.69%。ラッセル2000が-1.28%と下げを主導し、Mag 7（MAGS）は-1.22%、半導体（SOXX）は-1.23%、メモリ（DRAM）は-2.70%と重い動きでした。米10年金利は前日比+15bpの5.11%、VIXは+2.08%です。

本日の相場のまとめ

水曜の米国株は、債券利回りの急騰に押される形で下落しました。きっかけはS&P Globalの9月フラッシュPMIです。サービスが58.7と59か月ぶり、製造が56.7と53か月ぶりの高水準、コンポジットは58.4まで上昇しました。投入コストの伸びは4年ぶりの速さで、インフレ指標は2022年10月以来の高さです。10年債利回りは5%の節目を抜けて5.1%台に乗せ、2007年7月以来の水準へ。30年債は5.398%、2年債も2024年5月以来の高さをつけました。

Michael Barr理事は、インフレを期限内に目標へ戻すには追加の政策調整が必要になる公算が大きいとの見方を示し、CME FedWatchの10月利上げ確率は70%超まで切り上がりました。セクターはエネルギーと資本財だけが上昇し、公益が-1.7%、一般消費財が-1.5%と足を引っ張っています。McDonald's（MCD）は、高インフレと客数の低迷が続くとの警戒から5%超下落し、2022年10月以来の安値。住宅ローン30年固定も9bp上昇の7.26%となりました。

もっとも、PMIは普段それほど相場を動かす指標ではありません。それでもここまで反応したのは、根強いインフレと追加利上げというシナリオに相場が徐々に傾いていたところを、このデータが後押ししたということではないでしょうか。裏を返せば、利上げ3回以上や一段の金利上昇を意識しても急落には至っておらず、下値が一気に崩れる内容ではないのかもしれません。ただ、上値は当面抑えられやすく、金利をにらんだ神経質な地合いが続きそうです。

本日のニュース

10年債利回りが19年ぶり高水準、株は売りに押される

水曜の債券市場は10年債利回りが13bp超上昇し5.104%と、2007年7月以来の高さになりました。5%を抜けてから売りが加速し、1日の変動幅は2025年4月7日以来の大きさです。30年債は5.398%、2年債も2024年5月以来の水準。予想を大きく上回るPMI、Fed高官のタカ派発言、5年債入札の低調な需要、WTIが2%上昇した原油高が重なりました。Wells Fargo Investment InstituteのTony Miano氏は、本格的な再引き締め局面入りを市場が示していると指摘します。FedWatchでは年内残り2回の会合で各25bp利上げの確率が57%と、1週間前の38%から上昇。一方Boeing（BA）は技術者組合が会社提案の受け入れを推奨し、1.5%超上昇しました。

2007年来の高金利

10月利上げの確率が73%へ、Barr理事は追加調整に言及

Michael Barr理事はシカゴでの住宅関連会合向けの講演で、先週の0.25%利上げの後も政策当局にはまだやるべきことが残っていると指摘し、インフレを期限内に目標へ戻すには追加の政策調整が必要になる公算が大きいとの考えを示しました。同じ日、S&P Globalのインフレ指標は2022年10月以来の高水準に。燃料・輸送コストと賃金の上昇が背景です。10月27-28日のFOMCでの利上げ確率はFedWatchで73%まで上昇しました。

10月に利上げ１回、12月に利上げ１回が急速に織り込まれてます。これはかなり急な展開に見えます

米景況感はコロナ後の再開局面以来の強さに

S&P Globalの9月フラッシュPMIで、コンポジット総合指数は8月の56.0から58.4へ上昇しました。4か月連続の加速で、2021年7月以来の伸びです。サービス業の生産は5年超ぶりの強さ、製造業は2022年4月以来の速さ。新規受注もサービスが2022年3月以来、製造が2022年4月以来の高水準で、けん引役は国内需要でした。Chris Williamson氏は、コロナ後の再開局面を除けば2015年初め以来の改善だと説明しています。

Trump、習会談、同盟国との摩擦が対中圧力を難しくする

木曜のTrump大統領と習近平国家主席の会談は、中国を孤立させにくくなった状況で迎えます。中国は各国との貿易関係を深め、レアアースという圧力手段も握り、貿易黒字は2025年に$1.2Tと過去最高。2年連続で$1Tを超える勢いです。一方、米国への信頼は同盟国で低下し、Pewの調査では米国を信頼できるパートナーと答えたカナダ人が2022年の83%から2026年は35%へ。台湾、貿易、イランが双方の交渉力を試します。

イランがホルムズ再開の条件を提示、Trumpは中間選挙後の合意に言及

イラン軍はTrump大統領の「殲滅」発言を戦略的な手詰まりの表れだと反発し、これまでより打撃の大きい攻撃も辞さないと警告しました。Trump大統領は合意か一段の軍事行動かの選択だとしたうえで、11月の中間選挙の後に合意ができるとの見方を示しています。イラン側はカタールの仲介を通じ、攻撃の停止、海上封鎖と経済戦の終了、資産の凍結解除を条件として提示し、ホルムズ海峡の通航再開に向けた具体案を示しました。原油はこの日小幅高です。

チャートには見えづらいですが、原油はわずかに反発してます。

今後の予定

今週は特に大きなイベントはありませんが、国連総会や米中首脳会談が行われてます。

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