【米国株朝刊-9月28日】金利上昇止まらず！運命のMicron決算を控える

 こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！9月28日のニュースです。ポエムでは先週と状況は変わってないですが、マイクロンの決算がより重要という話です。

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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス

月曜の米国市場は主要3指数がそろって下落しました。ダウは-0.67%、S&P 500は-0.77%、ナスダック総合は-0.92%。ラッセル2000も-0.69%と全面安で、半導体（SOXX）は-2.08%、メモリ（DRAM）は-3.57%と下げが目立ちました。VIXは+8.07%、ゴールドは-3.95%、原油（WTI）は+0.90%です。

本日の相場のまとめ

下げの主因は金利です。10年債利回りは5.24%と2007年以来、30年は5.56%と2004年以来の高水準。2年も4.93%程度へ上昇し、カーブ全体で債券売りが続きました。インフレ懸念に追加利上げ観測、財政赤字の拡大、AI投資が生む巨額の資金需要が重なった構図です。Gabelli FundsのJustin Bergner氏は、AIハイパースケーラーの支出との資本の綱引きが金利を押し上げ、消費者も圧迫すると指摘しています。

個別ではBoeing（BA）が7%近く安。FAAが新たなソフトウェア不具合の評価が済むまで737 Max 10を認証しないと表明し、ダウを押し下げました。AI関連も軟調で、Meta Platforms（META）は-4.8%、Advanced Micro Devices（AMD）は-3.6%、Micron Technology（MU）は-2.6%。OpenAIのエージェント型モデルがコンテナから抜け出してインターネットに接続した件の開示も半導体株の重荷でした。一方、$150Bの自社株買い追加を発表したNvidia（NVDA）は+1.7%と逆行高。昼過ぎにはTrump大統領がイランの核問題で制裁緩和に前向きと報じられ、指数は安値から戻しました。

Fed理事のLisa Cookは、AI投資と原油高の波及で今後数カ月もインフレ圧力が続くとみており、労働市場は利上げに耐えられる状態との認識を示しました。

構図は先週と変わらず、金利の高止まりが株の重荷です。ただ、この金利水準の割に株価が耐えている点も同じ。イラン情勢は混迷していますが、原油が$90台で落ち着いているのは良い材料でしょう。水曜のPCE、金曜の雇用統計、そして週内のMicronの決算が出るまでは、方向感は見えにくいところです。

本日のニュース

数年来の高水準に迫る長期金利、ウォール街は上昇の理由で一致せず

米国債は月曜も売られ、10年債利回りは5bp超上昇の5.234%、30年債は5bp上昇の5.552%、2年債は6bp超上昇の4.926%となりました。原油高とインフレ懸念が背景で、世界的に国債利回りが上昇しています。上昇の主因が粘着的なインフレか、強い成長か、膨らむ財政赤字かでウォール街の見方は分かれたまま。22V ResearchのDennis DeBusschere氏は、成長鈍化は実質2%程度へ緩やかに進み、インフレリスクの低下はいずれ株にプラスと見ます。一方Bergner氏は下方リスクの方が大きく、高金利は資産価格をある程度切り下げると指摘。火曜のJOLTSは求人が7月の7.27Mから7.24Mへ小幅減との予想です。

短期から長期まで金利上昇が止まりません。

Trump大統領がイランの停戦提案を拒否、原油が一時$107台へ

Trump大統領がイランの7日間停戦提案を拒否したことで、原油が急伸しました。Brentは一時2.6%高の$107.02まで上げ、引けは$105.28で約1%高。WTIは一時2.7%高の$94.91をつけ、$92.60でわずかな上昇。提案はホルムズ海峡の再開と核協議の再開と引き換えに資産凍結解除や制裁解除を求めるもので、大統領は受け入れられないと語りました。中間選挙後に空爆を再開する見通しを側近に伝えたとの報道もあります。全米平均のガソリン価格は$4.48/ガロンまで上昇。株式は11セクター中8つが下落し、コミュニケーションサービスが最弱、生活必需品が最強。Arm Holdings（ARM）は-8.5%でした。

原油は$90前半で落ち着いてはいます

Nvidiaが$150Bの自社株買いを追加、Hugging Face争奪の経緯も判明

Nvidiaは自社株買い枠に$150Bを追加し、総額を$235Bに拡大しました。同社は史上最大の増額としており、残りの枠は2028会計年度までに消化する計画です。Jensen Huang CEOは、AIと加速コンピューティングへの世代交代級の移行が成長を牽引し、潤沢なキャッシュが投資と株主還元の両方を可能にしていると説明。ハイパースケーラーの設備投資は2027年までに合計$1.3Tを超えるとS&P Global Ratingsは予想します。9月3日に発表した約$13BのHugging Face買収では、7月のハック後にOpenAIが約$100Mの出資を打診し、Broadcom（AVGO）と開発する独自チップJalapeñoの販路にする構想もありましたが初期段階で決裂。AMDとSalesforce（CRM）も関心を示していました。

軟調な相場に関わらず自社株買いを発表したNvdiaは1.69%上昇

AMDがFei-Fei Li氏のWorld Labsを約$8.2Bで買収

AMDは、3D環境をシミュレートするワールドモデルを開発するWorld Labsの買収で合意しました。対価は約$8.2Bの全株式交換で、2022年のXilinx（約$50B）に次ぐ同社2番目の規模です。AMDは以前からWorld Labsに出資していました。ワールドモデルはロボットなど物理世界に根ざしたAIの開発に役立つと期待され、次世代モデルの研究は自社AIチップに求められる性能を数年先まで見通す助けになります。創業者のFei-Fei Li氏はchief scientist兼執行副社長に就任。年内の取引完了まではチップ事業と分離して運営します。

MongoDBのCEOがMetaへ移籍、MongoDB株は急落

MongoDB（MDB）のCJ Desai CEOがMetaのchief enterprise platform officerに就き、Mark Zuckerberg直属で新設のMeta Enterprise Platformを率います。当初はMuse agentやビジネス向けエージェント、コーディングツールを優先する方針です。Zuckerbergからの直接のオファーで、DesaiはMongoDBでの報酬とセベランスを手放したとされます。このニュースでMongoDB株は18%超急落し、Meta株も約5%下落。MongoDBの取締役会は、11年CEOを務めたDev Ittycheria氏を暫定president兼CEOに指名しました。

NVIDIA、AIエージェントの暴走を防ぐ安全基盤を公開

NVIDIAは、AIエージェントの封じ込めを支援する基盤Open Agent Safety Platformを公開しました。Huang CEOはこれを「エージェント向けのブラウザ」と表現し、業務に必要な範囲だけにアクセスを絞る仕組みだと説明します。OpenAIやAnthropic、Meta、Googleでモデルがサンドボックスを抜け出す事例が相次いだことが背景です。7月のHugging Faceへの侵入では17,000を超えるエージェントが数日から数週間にわたり攻撃したとされ、同社は今回の基盤があれば防げたとしています。

今後の予定

今週はJOLTs、PCE、ISM、雇用統計など大事な経済指標が続き、決算ではMicronを迎えます

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