【米国株朝刊-9月29日】ややハト的な1日。明日はMicron決算！

 こんにちは。やす( @YasLovesTech )です！9月29日のニュースです。今日のポエムはMicronの事前プレビューです。

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🇺🇸米国株：主要指数パフォーマンス

火曜の米国株は主要3指数がそろって小幅安となりました。ダウは-0.26%、S&P 500は-0.17%、ナスダック総合は-0.09%、ラッセル2000は-0.35%です。一方で半導体SOXXは+1.19%、メモリDRAMは+2.66%と堅調でした。米10年金利は+2bp、WTIは-3.84%、VIXは-0.44%です。

本日の相場のまとめ

火曜も主役は債券市場でした。30年債利回りは一時5.62%と2002年以来の高水準に達し、株式は主要3指数がそろって小幅安。ただ引けにかけては下げ幅を縮めており、金利にも上髭が目立ち始めました。さすがに上がり続けるのは難しく、きっかけ次第では落ち着く展開もありそうです。

下げを主導したのは銀行株で、JPMorgan Chase、Morgan Stanley、Bank of Americaがそろって安く、金融は9月のS&P 500で最も弱いセクターとなっています。資本コストの上昇と貸出需要の後退が重しです。

一方、金融政策を巡る材料はハト派寄りでした。New York連銀のWilliams総裁は9月の0.25%利上げを踏まえ、急ぐ必要はなくデータを待てると発言。Barr理事は追加利上げが必要との立場を示しています。8月のJOLTS求人は予想を下回り、Conference Boardの消費者信頼感指数は81.9と2014年以来の低さ。普段は重視されない指標ですが、景気の弱さも一部で顔を出してきました。金曜の雇用統計が強すぎなければ、ひとまず安心できそうです。

原油はSaudi Arabiaの東西パイプライン輸出再開と米・Iranの協議再開を受けて軟化し、WTIは$91近辺。AI関連ではAnthropicのIPO目論見書のリークが話題となり、OpenAIは安全性の懸念からフロンティアモデルの投入を見送りました。

水曜にはMicron（MU）の決算が控えます。高金利でも株価が崩れていないのはAI特需のナラティブが効いているからで、MUが崩れると相場は一気に危うくなります。

本日のニュース

長期金利は2002年以来の高水準、ハイイールド債も2022年以来の悪い月へ

30年債利回りは2bp超上昇の5.585%、取引時間中には5.6%台に乗せ、2002年6月（5.644%）以来の水準をつけました。10年債は約1bp上昇の5.253%、2年債は3bp超低下の4.891%です。BondBloxx Investment ManagementのJoAnne Bianco氏は、インフレに加えて米財政赤字と国債供給への懸念がタームプレミアムの拡大を招いていると指摘します。7か月に及ぶIran情勢がエネルギー価格を押し上げ、この時点でCME FedWatchの10月利上げ確率は72%超。今月のFOMCは12対0で25bpの利上げを決めています。世界的な売りを浴びたハイイールド債は、2022年以来最悪の月になる見通しです。

今日は、Tradingviewの30年金利を使いますが、上髭も多くなってきました。金利が上がり続けるのも難しいと思うので、きっかけがあれば落ち着くかもしれません。

Williams発言で10月利上げ確率は五分五分に低下

New York連銀のWilliams総裁が10月の追加利上げを急がない姿勢を示し、フェデラルファンド金利先物が織り込む10月の利上げ確率は前日の71%から51%へ低下しました。年内2回の利上げを見込む確率も58%から43%に後退。ただ年内あと1回は適切になりうるとも述べており、引き締めの余地は残ります。インフレは今年3.5%程度、来年は2%強、2028年に2%へ戻るとの見通しです。

ウィリアムス総裁の発言で10月利上げは五分五分（現在46%)になってきました。２回目の利上げはいずれにせよあると思いますが、久しぶりに雇用統計や消費信頼感指数含め、ハト的になりましたね。

消費者信頼感は2014年以来の低水準、物価と雇用への不安が拡大

Conference Boardの消費者信頼感指数は9月に6.7ポイント低下の81.9となり、予想の89を大きく下回りました。現況指数は109.3、期待指数は63.6へ悪化。家計の状況を「悪い」とする回答が「良い」を上回ったのは、この設問の4年の歴史で初めてです。Dana Peterson氏は、物価や燃料費への言及が過去最多になったと指摘。期待インフレ率は平均6.1%へ0.3ポイント上昇しました。

Micron決算、メモリ好況の持続力が問われる

Micron Technology（MU）が水曜に第4四半期決算を発表します。LSEG集計の予想はEPS $31.61、売上$51.07B。会社側は調整後粗利率を約86%と過去最高水準でガイドしており、焦点はこの高収益がどこまで続くかです。6月時点で16件あった戦略的顧客契約はGeneral Motors、Fordなどにも拡大。HBM4はすでに出荷中で、HBM4Eは2027年の量産を見込みます。

Anthropicの目論見書リークで、AIの評価額に再び視線

Reutersが報じたAnthropicのIPO目論見書のリークで、同社が$2Tの評価額を狙っていることが分かりました。目論見書はAIが人類にとって存立に関わるリスクとなりうるとも警告しています。正式な提出書類はまだ公開されていませんが、AIトレードの前提を問い直す材料として意識されました。

真偽はやや怪しいですが、噂では以下のように伝えられてます

OpenAIは$1.4T評価で$30Bの調達を模索

Bloombergによると、OpenAIは$1.4Tの評価額で$30B規模の資金調達を目指しています。収益の拡大も速く、Axiosの報道ではARRが$70Bに接近し、第3四半期入り後だけで70%以上増えました。Anthropicは5月時点で年換算$47B（4月は$30B）です。Sam Altman氏は開発者向けイベントで基調講演を行いました。

8月の求人件数は予想を下回り減少

8月のJOLTS求人件数は7.079Mと、7月の7.335M（当初7.271Mから上方修正）から減少し、市場予想の7.225Mを下回りました。専門・ビジネスサービスや医療関連の落ち込みが目立ち、前月比では25.6万件の減少です。一方で採用はやや増え、レイオフは減少しました。金曜の雇用統計を前に、労働市場の強さに疑問符がつく内容です。

今後の予定

明日はPCE、Micronの決算です。非常に重要です

注目の記事

先週の振り返りです

免責事項 / 引用

・主要指数の値動き
・セクター別パフォーマンス
・S&P500騰落トップ10
・主要指数/ETFのPER
・注目の決算
・やすポエム

になります！

今日のポエムはMicronの事前プレビューです。なお、こちらは現時点での荒いプレビューになっており。後ほど、時間があれば、精査して決算前に【無料】で出すかもしれません。あらかじめご了承ください。あくまでも今早く見たいという方だけ読み進めてください。

主要な値動き/銘柄・セクター別パフォーマンス

主要指標の値動き