小さな会社がお金をしっかり残して安定・持続を目ざす経営の話ーー「ファンド思考」の中身を少し言語化しました。

はじめに

前回は、中古品物販を営む、私の独自の考え方について少しだけお話をしました。

↓前回記事↓

今回は前回の記事「小さな会社が疲れず続けるための、10年目の私なりの考え方ーー「ファンド思考」」を受けて、 もっと具体的に内容を掘り下げていきたいと思います。

前回同様、やはりなかなか言語化が難しく、本記事作成に時間がかかっておりました。 ようやく定義を少し言語化できました。

一応言語化しましたが、まだまだ本当に未完成で至らない所も多々あるかと思いますので、宜しければ読んで頂いて、一緒に考え頂くスタンスでとらえて頂けますと幸いです。

この「ファンド思考」は、私が普段から行っている投資信託への投資をヒントに思いついたものです。
まるで投資家として市場に資金を投じ、そこからいかに効率的にリターンを得るかを考えるように、自分の事業もその視点で捉えていく、そんな考え方です。

それでは、宜しくお願いします。

【1. 「元本」の定義：在庫が「働き始める瞬間」を見る】

通常の会計では、商品を仕入れた瞬間に「在庫」として資産に計上されます。でも、私は、もっと厳しく、そして現実的に「元本」を定義しています。

それは、入荷した時点ではなく、
「市場に出品された瞬間に“運用開始”→元本」
とみなすという考え方です。

なぜ、こんな定義をするのか？

私自身、過去に何度も経験したのですが、
勢いに任せて仕入れた商品が、店舗の棚や倉庫に山積みになり、
検品も出品も間に合わない状態。
一見、これらは会計上は「資産」かもしれませんが、実際にはまだ市場に出ていない、「お金を働かせていない状態」だと捉えています。

まだ検品中だったり、出品準備中の在庫は「準備中の資産」と見なします。これらはまだ運用に投じられていないため、その月の「元本」には含めません。
あくまで、市場（Amazonやヤフオク、メルカリなど）に「出品されている」在庫だけを「元本」として評価対象とします。

この「元本」の算出は、会計上の仕訳や在庫評価とは別に、運用状況を把握するために独自に集計していく必要がある、と私は考えています。

こうすることで、「本当に働いているお金はどれくらいか？」を厳しく見ることができ、滞留在庫という「お金の眠り」に警鐘を鳴らすことにもつながると考えています。

まとめますと

という事になります。

因みに、在庫内容につきましては、一朝一夕にどうといったものではなく、それぞれのご経験から厳選した商品という事になります。

【2. 評価軸①：運用効率 ── 資金の「働き」を測る】

物販では「在庫回転率」（商品をどれだけ早く売り切って、次の商品に回すか）が重視されることが多いですよね。
もちろん、回転率は大切ですが、私は独自の指標を使います。
ここでは一先ず、「運用効率」…とでもしておきましょうか。

運用効率 = 月間売上原価 ÷ 元本（その月に市場に出した出品在庫総額）

なぜこの指標なのか？

一般的な在庫回転率が「どれだけ早く回ったか」を見るのに対し、運用効率は「投入した資金（元本）が、どれだけ売上原価として稼働したか」を見るための指標だと考えています。つまり、自分の資金がどれだけ有効に回転し、事業に貢献しているか、その稼働状況を測るイメージです。

この運用効率が1.0を超えることは、理論上は前提にしません。
なぜなら、私の考えは、常に運用中の「在庫金額」というプール（これが元本になります）を維持することを前提としているからです。
特定の月に、この運用中の在庫金額全体が丸ごと売上原価として回収される（つまり全て売れてしまう）ということは、このファンド思考の運用では想定しておりません。元本を全て売ってしまうような状態は、私の目指す安定的な運用とは異なるためです。

私の場合、0.6〜1.0程度が現実的な上限設計だと捉えています。

自社のリソース（従業員の人数や仕組み等）によりますが、私の場合、
・1に近ければ近いほどバタバタします。
・逆に低すぎる場合は、売れていない、暇。。。
という感じです。

あと、持っている商品の数にもよりますね。私は数十～数百種類を取り扱っておりますが、一桁～数十の数であれば1に近づいても忙しくはないでしょう。
まあ、大抵は、私のような取り扱いをしている方が多いかなと思いますので、一応私のイメージとして挙げておきます。

【3. 評価軸②：利益金額──「手間に見合うか」を測る】

そして、今回特に強調したいのが、この「利益金額」を評価軸にするということです。

これは巷でもよく言われていますし、物販をしていたら当然の事かとは思うのですが、利益“率”だけではなく、“金額としていくら残ったか”が、意思決定の判断軸になると考えています。
というより、どちらかというと、利益金額の方が重視しています。

当たり前ですね、すみません。

ただ、私のような中古品物販事業（その他の物販でもそうなのでしょうか？）では、本当に、いくらこの利益率が高くても、1つあたりの利益金額が少なければ、膨大な作業量に忙殺されてしまいます。
一度、返品や、輸送事故などが起これば、数千円の利益など一瞬で飛びます。薄利は風吹けば飛ぶ。

※でも、この数千円の利益も利益を押し上げてくれるものでもありますので、その程度の利益を完全に捨てるというのではないです。（ここでこの話をしますと少し長くなりますので、また、この話は別の機会に。）

この「利益金額」をどちらかというと重視することで、本当に自分の労力に見合う「価値」を生み出せているかを冷静に判断できるようになるのではないでしょうか。

では、具体的にどのくらいの利益金額を目指すのか、という部分ですが、結局のところ、この「残った利益金額（純利益）」で、月々の固定費（生活費を含む）を確実に賄える状態を設計することです。
各々で月々にどのくらいの金額が売れていて、どのくらいの数が売れていて等をデータ化し、固定費と見比べ、そこに照準を合わせて判断していくのが、ファンド思考の核心だと考えています。

【4. 「全て売る」ことは前提にしない：売れ残りを「未回収資産」と見なす】

「仕入れたものは、全て売り切るべき！」──物販の「常識」として、多くの人がそう考えているかもしれません。
しかし、私は、「売れ残るのが前提」だと考えています。

なぜ、こんな風に考えるのか？

確かにリードタイムや在庫期間等を計れば、ある程度、売れるまでの期間の予測はできます。
それでも、「全て売れる」保証はありません。

「これは人気商品だから」とたくさん仕入れて、販売している内に、
・他店にもたくさん販売されて競り負ける
・その販売商品よりもっと良い商品が出てきてその商品の売れ行きが落ちる
・あるプラットフォームのルールが変わってそのプラットフォーム販売できなくなった。←これは最悪のパターンですが。

そこで無理に売り切ろうと焦ると、値引きのしすぎで利益を削ったり、逆に売れすぎて「何でも良いから次、仕入れしなきゃ！」と質の低い商品まで仕入れてしまったり、結果的に経営を苦しめてしまうこともあるでしょう。

だからこそ、私は、売れ残った商品は「不良在庫」ではなく、あくまで「未回収資産」として一先ず次月以降の元本に繰り越します。
その月の損失とはみなしません。焦って投げ売りして損失を出すより、冷静に「これは来月以降に回収する価値のある資産だ」と捉えることで、長期的な視点で考えております。

【5. 在庫はあえて残すもの：質の維持と安定のために】

私は「全て売る」ことは前提にしていないため、一定の在庫を“敢えて残す”という判断が重要になると考えています。
「在庫」というより、「在庫金額」という方が正しいですが。

先ほども触れましたが、無理に全てを回し切ろうとすると、私の場合、よくやってしまっていたのは焦って質の低い商品まで仕入れ、棚は玉石混交になってしまうというパターンです。
結果、質の悪い在庫が全体の利回り（利益効率）を悪化させてしまいがちになります。

また、売れ行きが良すぎて手持ちの在庫（在庫金額）が少なくなったり、完全にゼロになる期間があると、次に売るものがなくなり、売上が不安定になるリスクもあると感じています。

だからこそ、在庫ゼロ期間（あるいは少ない期間）を作らないため、そして高速仕入れによる粗悪ロット混入を防ぐためにも、一定量の質の良い在庫を意図的に残すことが、売上の安定と仕入の冷静化に寄与すると考えています。

※もちろん、一般的に在庫を残すことは資金が固定されるという側面もありますが、そのリスクは普段の安定的な売上や、後述する「元本崩し」といった戦略でバランスを取っていると考えています。無計画な在庫の増加ではなく、意図的に、そして戦略的に良質な在庫を維持することが、長期的なキャッシュフローの安定にも繋がると考えています。

【6. 現金化とのバランス：広告としての“元本崩し”】

とはいえ、（前回記事でも取り上げましたが、）毎月の支払いは当然やってきます。
ですから、そのタイミングでは出品中の在庫＝元本の一部を“崩す”、（もしくは準備中の商品から処分）という動きも必要になってきます。
ただし、このときの“崩す”という判断も、単なる現金化ではなく、「広告費のような感覚で使う」という視点を持つと気持ちが楽になります。

例えば、数か月売れ残っている商品をセリなどに割引で出すといった対応です。 そうすることで、現金をつくって支払いに充てることができますね。

こうした割引販売が、時に広告のような働きをして、他のプロパー商品へのアクセスや購入につながることもあるからです。

普通の広告は費用が発生するだけですが、これであれば仮に赤字だったとしても少なくとも売れた金額が返ってくるわけです。同時に出品している他のプロパー商品がもし売れてくれた場合、広告費だったと割り切れば気分的にも悪くありません。
逆に、黒字で売れ、思わぬ利益が出れば、それはそれで好材料と捉えることもできます。

この辺りの話については、前回の記事でも少し書いていますので、
よろしければそちらも参考にしてみてください。

【7. 誰に向けた思考法か？：「疲弊」を知るあなたへ】

因みに、この考えについてですが、新規参入者の方には難しいと思います。

なぜなら、ある程度、自分のビジネスがどんな数字でどう回っているかという、数か月から数年の経験が必要だからです。

しかし、もしあなたが、

・一度でも「売れ残り／回転ムラ／資金ショート」といった物販の落とし穴を経験したことがある。
・「売上は上がっているはずなのに、なぜか疲弊する」という感覚に悩んでいる。
・感覚的な経営から抜け出し、「構造」と「数字」で自分の商売を再構築したいと考えている。

そんな方には、この考えをご自身の事業に当てはめて考えて頂ければ、もしかすると役立つかも、、、しれません。

【8. 会計との関係性：二つの「メガネ」で経営を見る】

「このファンド思考は、会計と矛盾しないの？」そう思われるかもしれません。

結論から言えば、矛盾はしませんが、目的が異なると考えています。

会計は、主に「発生主義」に基づいて記録・報告を行い、税務や外部への会社の健全性を示すためのものです。いわば、「過去の事実を、ルールに基づいて記録する」役割だと考えられます。

対してこの考え方は、「手元の資本（在庫）が、いかに効率的に利益を生み出しているか」という、経営者自身の意思決定のための内部評価を目的としています。これは、「未来の経営を最適化するための、自分だけの羅針盤」のようなものだと考えています。

それぞれの目的を理解して使い分けることで、経営の意思決定と、正確な報告を両立できる可能性があるのではないかと思います。
例えるなら、会計は「健康診断の数値」であり、ファンド思考は「日々のコンディションを測る体組成計や活動量計」のようなものかもしれません。どちらも重要で、役割が違うと感じています。

おわりに

今回お話しした「ファンド思考」の定義は、私が10年間、試行錯誤と失敗を繰り返しながら見つけてきた、自分なりの「経営の設計図」です。

これは、まだ未完成で完璧な「正解」ではありません。私自身、日によって迷うこともありますし、感情が先に動いてしまうことも多いです。
でも、この「ファンド思考」という構造に当てはめて考えることで、「今ここで焦って仕入れるべきか？」「これは本当に“資金を動かす価値がある”商品なのか？」と、一歩引いて冷静に見られるようになりました。

私のこの考え方が、もし読者の方の経営に役立ち、より安定した未来を築く一助となれば幸いです。

このテーマについては、まだまだ語り尽くせないことがあります。次回は、この「ファンド思考」を日々の経営でどう活かしているのか、具体的な数字を使ったシミュレーションや、私なりのチェックポイントなどを、さらに実践的に掘り下げてお話ししたいと考えています。

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