私が HIMS を買う理由｜我々は『ホモデウス』の世界に一歩近づいたから

ネイトです。米国株投資を 2024 年 2 月から 2,000 ドルで開始。10 年以内に 100 万ドル達成を目指して 10 倍になる銘柄を探しています。

HIMS に関しては X でも何度もポストしています。今回、ざっくりと Grok に内容をまとめさせたら意外と良かったので、note に残しておきたいと思います。

尚、本記事は、特定の銘柄や金融商品の購入や売却等を推奨するものではありません。投資に関する最終的な意思決定は、読者ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。

Nate 氏の$HIMS（Hims & Hers Health, Inc.）に関する考え方を、取得したXポストに基づいて整理します。彼は米株投資家で、HIMSを長期保有銘柄として積極的に評価しており、株価下落を買い増しの機会と捉えています。

主なポイントを以下にまとめます。

1. 投資スタンス: 長期保有と買い増し

• HIMSをポートフォリオの主要銘柄とし、株価下落時に積極的に追加購入している（例: 2026年1月16日ポストで「$HIMS を追加」と明記）。

• 最大ポジションになるほど重視しており、他の銘柄（例: $DUOL）と比較して優先的に集めている。

• コールオプションではなく、現物株を増やすことを推奨（自身への反省として）。短期損失を耐え、株数を増やすことで長期リターンを狙う。

• 株価が$25まで落ちる可能性を認識しつつ、「今からでも間に合う」とポジティブに捉え、$20台突入も許容。

2. 事業評価: 差別化とアップサイドのポテンシャル

• HIMS のコアは「コンプレックス解消」で、蓄積された独自データが強みとして、YouTubeチャネルなどの下品でユニークなマーケティングを例示。

• AIツール「MedMatch」や個別化投与量（100種類以上）の開発を強調。Labとの連携でデータループを閉じ、A/Bテストが可能になり、学習速度がMoat（競争優位性）になると仮説。

• 「ホモデウス」的な世界観を引用し、単なる薬販売ではなく、個別化医療のインフラ構築を目指す会社と位置づけ。既得権益の破壊と先見性を賭けている。

• アップサイドが大きいと信じ、既存事業が回っている限り複利効果が期待できる。夢がある一方で、現実的な数字（成長率など）で耐えられる構造。

3. 競争・リスク認識: Amazon参入はノイズ

• Amazonの肥満薬市場参入を短期ネガティブニュースと認め、株価下落を招いているが、HIMSの差別化（安全性、臨床データ、専門チーム）で模倣は難しいと主張。

• 規制対応の経験を強みとし、規制で潰されかけた過去を乗り越えてきた点を評価。短期でAmazonが本気出せば株価さらに下落する可能性を指摘しつつ、長期ではHIMS優位。

• 事業が回らなくなったら売却するが、現在は数字が良好。希薄化がなければセータ負けしない（オプション取引の考え方を適用）。

• 他の競合（例: $ODD vs $ELF）と比較し、HIMSのアップサイドが大きいと結論。

4. 市場センチメントとバリュエーション

• 現在センチメントは過去最低（Amazonニュース影響）で、短期投資家が振り落とされる状況。海外インフルエンサーの推奨が胡散臭いと自認しつつ、自身は「アップサイドが来ない未来を織り込んだ株価だから買う」とロジック。

• 機関投資家保有率が108.86%と過去最高で、ショート専業は26社。リテールが弱気な今が「世代を超えた買い場」と評価（例: $25付近）。

• バリュエーションは過小評価（例: 2.9×売上高で49%成長率）。歴史例（$NFLXの2011年下落、$TMDXや$CELHの回復）を挙げ、短期ノイズで長期ストーリーは崩壊しない。

• インサイダー売却はノイズで、創業CEOの資産変動を考慮すべき。

5. CEO（Andrew Dudum）への信頼

• 「Long Andrew」と繰り返し、圧倒的な先見性と実行力を評価。同世代として応援。

• 2025年の$1B転換社債調達を競合逃げ切り弾薬とポジティブ解釈。Class V株式で議決権を握る構造を肯定。

全体のまとめ

Nate氏はHIMSを「信じる銘柄」として、短期の株価変動やネガティブニュースを耐え抜く握力を重視。ファンダメンタルズ（データ・AI・規制対応）とナラティブ（個別化医療の未来）を基盤に長期アップサイドを期待し、過小評価の今をチャンスと見なす。

一方、リスク（さらなる下落、事業失敗）を現実的に認め、柔軟な対応を想定。投資メモをnoteで公開し、自身も学びながら運用中。

これらの考え方は2026年1月頃のポストを中心に抽出。最新情報は変動する可能性があるので、参考として。

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