Bitcoinを調べていたら、なぜかゴールドを買うようになった。

2024年8月頃、日本株が大きく下がった。

そのときの私は、少しだけゴールドを持っていた。

株式だけを持っていた頃とは違う。
守りの資産も、一応は準備していた。

だから、多少は耐えられると思っていた。

でも、実際には、ほとんど守られている感覚がなかった。

ゴールドを買い始めてから、まだそれほど時間が経っていなかった。
持っていた金額も、ポートフォリオ全体から見れば小さかった。

保険には入っていた。

でも、補償額が小さすぎた。

そして私は、急落した後に焦って動いた。

下がった分を少しでも取り返したくなり、日経平均が下がると値上がりするように設計された、ダブルインバース型の商品を買った。

ところが、相場は素直には動いてくれない。

急落したと思ったら反発する。
反発したと思ったら、また下がる。

私は値動きに振り回され、結果として傷口を広げた。

下がってから、慌てて守ろうとしても遅かった。

守りは、暴落が起きてから作るものではない。

何も起きていないときに、あらかじめ置いておくものだった。

Bitcoinだけでは、守られている感覚がなかった

そもそも、私がゴールドに関心を持ったきっかけは、Bitcoinだった。

私は、2021年末頃からBitcoinを買い始めた。

最初から詳しかったわけではない。
むしろ、買った後で少しずつ調べた。

Bitcoinには発行上限がある。
特定の国や中央銀行が、都合に合わせて自由に増やせるものではない。

法定通貨の価値が、少しずつ薄まっていく可能性があるのではないか。

そんな問題意識を持つようになり、Bitcoinという仕組みに強く惹かれた。

Bitcoinは、よく「デジタルゴールド」と呼ばれる。

それなら、本物のゴールドは持たなくてもよいのではないか。

当初の私は、かなり単純にそう思っていた。

株式を持つ。
Bitcoinも持つ。

これで、ある程度は攻めと守りを両立できるのではないか。

でも、実際にBitcoinを持ち続けてみると、少し違った。

株式市場が大きく下がるとき、Bitcoinも一緒に大きく下がることがあった。

特に、NASDAQのような成長株が売られる局面では、Bitcoinも同じ方向へ引っ張られるように見えた。

私はBitcoinが好きだった。
今でも、好きな資産の一つである。

ただ、暴落が起きたときに守ってくれる資産を持っている、という安心感はあまりなかった。

Bitcoinには、Bitcoinの役割がある。

でも、Bitcoinだけでは埋められない場所もあるのではないか。

そう考えるようになった。

Bitcoinを調べていたら、本物のゴールドが気になった

Bitcoinを調べる中で、私は少しずつゴールドについても調べるようになった。

デジタルゴールドという言葉を何度も目にしているうちに、逆に気になった。

では、そもそも本物のゴールドとは、どのような資産なのだろう。

株式は、企業の成長や利益を期待して持つ。

債券は、国や企業など、誰かが返済してくれることを前提に持つ。

預金も、日常生活には欠かせない。
ただ、その価値は通貨の仕組みと切り離せない。

一方で、ゴールドという資産そのものは、誰かの債務ではない。

誰かが返済してくれることを前提にしなくても存在する。

企業の業績が悪くなったから消えるわけでもない。
特定の国の信用だけで成り立っている資産でもない。

もちろん、ゴールドにも値動きはある。

保有していれば、必ず安心というわけでもない。

それでも、誰かの債務ではない資産を持つことには、独特の意味があるのではないか。

私は、そう考えるようになった。

そして、2024年半ば頃から、ゴールドを少しずつ買い始めた。

ドルだけに頼ることが、少し怖くなった

ゴールドへの関心が強くなった理由は、暴落時の守りだけではなかった。

もう一つ、大きなきっかけがあった。

ロシア・ウクライナ戦争の後、世界の中央銀行によるゴールド購入が高水準にあることを知った。

私は、それまで中央銀行が何を保有しているのかを、あまり真剣に考えたことがなかった。

でも、戦争と制裁をきっかけに、少し見え方が変わった。

欧米諸国などの制裁によって、ロシア中央銀行が保有していた外貨準備の一部が、自由に動かせない状態になった。

どれだけ多くの外貨準備を持っていても、国際情勢が大きく変われば、使えなくなることがある。

ドルは、世界で最も強い通貨の一つである。

これから急に使われなくなるとは思わない。
今でも、国際的な取引や金融の中心にある。

ただ、どれほど強い通貨であっても、完全に中立な存在ではない。

通貨も、外貨準備も、政治や制裁と無関係ではいられない。

そう考えると、ドル建て資産だけに頼ることも、必ずしも安全とは言い切れないのではないか。

私は、そう感じるようになった。

そんなとき、レイ・ダリオのビッグサイクル論を知った。

私は経済学者ではない。

この考え方が唯一の正解だと言えるほど、詳しいわけでもない。

ただ、その見方には強く惹かれた。

債務が積み上がる。
通貨の価値が揺らぐ。
国内の対立が深まる。
国家間の緊張も強まる。

そうした変化が重なり合い、長い時間をかけて、世界の秩序そのものが少しずつ動いていく。

一つの覇権国と、その通貨が、永遠に同じ地位を保ち続けるとは限らない。

明日、急に世界が変わるという話ではない。

ドルの終わりを予言したいわけでもない。

ただ、目の前の株価が上がるか、下がるか。

それだけを見ていた頃の私には、あまりなかった視点だった。

会社員として、日本円で給料を受け取る。

資産運用では、ドル建て資産にも頼る。

その状態で、円かドルのどちらか一方だけを、絶対に安全なものとして考えることには、少し違和感を持つようになった。

私は、勝手に「無国籍資産」と呼んでいる

そこで意識するようになったのが、誰かの債務ではない資産だった。

ゴールドは、特定の国が発行している通貨ではない。

誰かの返済能力に支えられている資産でもない。

Bitcoinも、性格はかなり違うけれど、特定の国が自由に発行量を増やせるものではない。

私は、ゴールドとBitcoinを、勝手に「無国籍資産」と呼ぶようになった。

これは、厳密な金融用語ではない。

私の中で、資産の役割を整理するための呼び方である。

株式や預金が不要だと思ったわけではない。

ドルが明日崩れると思ったわけでもない。

ただ、私にとっては、これからの時代に、資産の一部を無国籍資産として持っておくことに、以前よりも大きな意味を感じるようになった。

暴落への備えとしてだけではない。

通貨や債務の仕組みそのものが揺らぐ可能性に対する、小さな備えとして。

ゴールドを少しだけ持つのではなく、もう少し真剣に向き合ってもよいのではないか。

私は、そう考えるようになった。

保険には入っていた。でも、少なすぎた

ただし、考え方が変わったからといって、すぐに守りが完成したわけではない。

ゴールドを買い始めた直後の私は、まだ本気でアセットアロケーションを組んでいたわけではなかった。

株式も持つ。
Bitcoinも持つ。
ゴールドも少しだけ持つ。

とりあえず、いろいろ持っておけばよいのではないか。

その程度だったと思う。

しかし、2024年8月頃の急落局面で、それでは足りないと気づいた。

ゴールドを少しだけ持っていても、株式側の下落が大きければ、ポートフォリオ全体は普通に揺れる。

ゴールドそのものが役に立たないという話ではない。

単純に、私の持ち方が中途半端だった。

私は保険に加入しただけで、少し安心していた。

でも、いざというときに、どの程度の守りになるのか。

そもそも、なぜ持つのか。

そこまで考えていなかった。

あのダブルインバース型の商品も、結局は同じ失敗だった。

下がる前に守りを作れていなかったから、下がった後で焦って何とかしようとした。

守りは、何も起きていないときに作る

暴落した後に慌てて動くと、判断が雑になる。

損失を取り返したい。
少しでも早く元に戻したい。

そんな感情が混ざる。

平常時なら避けるような動きも、相場が大きく揺れると、なぜか魅力的に見える。

私は、この経験から、暴落後の対応だけを考えるのをやめた。

相場が落ちてから逆方向の商品を買うのではなく、何も起きていないときに、あらかじめ守りを置いておく。

大きく儲けるためではない。

何かが起きたときに、焦って変なことをしないために持つ。

私にとってゴールドは、単に株価が下がったときのためだけに持つ資産ではなくなった。

暴落後に焦って動かないための保険。

そして、ドルや債務の仕組みだけに依存しすぎないための保険。

誰かの債務ではない資産を、ポートフォリオの中に置いておく。

それだけで、以前より少しだけ落ち着いて相場を見られるようになった。

ゴールドは基本の保険。Bitcoinは特約保険

今の私の中では、ゴールドは基本の保険に近い。

Bitcoinは、少し癖の強い特約保険のようなものだと思っている。

Bitcoinとゴールドには、似ているところがある。

どちらも、株式のように企業の利益を生み出す資産ではない。

誰かの業績予想を見ながら、EPSが伸びるかどうかを考える資産でもない。

特定の国や企業の約束だけに、すべてを預ける資産でもない。

だから、私の中では、どちらも無国籍資産の仲間である。

ただし、同じものではない。

ゴールドは、長い歴史を持つ現物資産である。

一方でBitcoinは、現物を運ばなくても、デジタル上で移転できる。

国境を越えて移動させるために、重い延べ棒を運ぶ必要もない。

これは、ゴールドとは異なるBitcoin独自の機能だと思う。

その代わり、Bitcoinの値動きはかなり激しい。

株式市場が荒れると、Bitcoinも一緒に転げ落ちることがある。

だから、Bitcoinがあればゴールドは不要、とは思わなくなった。

逆に、ゴールドがあればBitcoinは不要、とも思わない。

基本の保険と、少し癖の強い特約保険。

私の中では、今のところ、そのくらいの距離感がしっくりくる。

NASDAQおじさんと、ゴールドおばあちゃん

これは、厳密な金融理論ではない。

あくまで、私が勝手に持っているイメージの話である。

Bitcoinは、若い頃にNASDAQおじさんに育てられたのではないかと思うことがある。

NASDAQおじさんは、新しい技術が好きだ。

成長の物語も好きだ。

調子が良いときには、どんどん前へ走っていく。

でも、金利が上がったり、相場の空気が悪くなったりすると、急に転ぶ。

そして、Bitcoinも一緒に転ぶことがある。

Bitcoinは、どうしてもNASDAQおじさんの影響を受けやすい。

でも、実はBitcoinには、別の親戚もいる。

ゴールドおばあちゃんである。

ゴールドおばあちゃんは、普段はあまり目立たない。

派手な成長物語も語らない。
企業決算も発表しない。

ただ、NASDAQおじさんよりも、ずっと長く生きている。

戦争も見てきた。
インフレも見てきた。
通貨の価値が揺らぐ場面も見てきた。
覇権国が入れ替わる歴史も見てきた。

ゴールドおばあちゃんは、誰かの債務ではない。

特定の国に所属しているわけでもない。

Bitcoinとゴールドおばあちゃんは、見た目も年齢もかなり違う。

それでも、誰か一人の約束だけに頼らずに存在しているという意味では、少し似ている。

私が勝手に「無国籍資産」と呼んでいる一族である。

普段のBitcoinは、NASDAQおじさんと一緒に走り回っている。

相場が荒れると、一緒に転ぶ。

でも、通貨や債務の問題が意識されると、ゴールドおばあちゃんが静かに立ち上がる。

するとBitcoinも、ときどき親戚関係を思い出したようについていく。

もちろん、いつもそうなるわけではない。

BitcoinはNASDAQおじさんのところへ遊びに行ったまま、なかなか帰ってこないこともある。

それでも私の中では、Bitcoinとゴールドは、まったく無関係な資産ではない。

基本の保険と、癖の強い特約保険。

そして、無国籍資産という、少し遠い親戚同士である。

暴落後に慌てないために

以前の私は、上がりそうな資産を探すことばかり考えていた。

でも、下がってから落ち着いて判断するのは難しかった。

焦る。
取り返したくなる。
余計なことをする。

だから、暴落後の自分を信用しすぎないことにした。

何も起きていないときに、少しずつ守りを置いておく。

ゴールドは、私にとって、そのための基本の保険になった。

同時に、円やドルだけに頼りすぎないための、小さな避難場所にもなった。

それでも、何かが起きた後に焦って取り返そうとする以外の方法を、ようやく一つ持てた気がした。

当時の私は、それで少し安心していた。

……少なくとも、そのときは。

この記事は、私個人の学習記録と観測メモです。特定の金融商品の売買を勧めるものではなく、投資助言でもありません。実際の投資判断は、ご自身の状況に合わせて慎重に行ってください。

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