米国の金利5.11%、リーマン破綻前の2007年7月と同じ水準に。そのとき何が起きたか【今日の経済と世界恐慌・第27回】
こんにちは、お得紹介RandyLabの中の人です。製造業で33年働いてから独立し、いまは看板猫のランディ（サイベリアン）とアンジェリッサ（トンキニーズ）の兄妹と暮らしながら、物価高のなかで家計を守る方法を「実際に調べて比べた結果」で書いています。これは投資助言ではありません（資格を持つ専門家ではありません）。特定の銘柄・商品を「買え」「売れ」と勧めるものでもありません。最終的な判断はご自身の責任で。
米国の10年国債の金利が5.11%になりました。これより高かった最後の日は2007年7月13日、リーマン・ブラザーズが破綻する1年2か月前です。そして日本は31年ぶりに利上げしたのに、円は利上げの日の朝から2円78銭安くなり、今夜は158円72銭です。
あなたの家計への影響を先に書きます。預金の利息が増えるのは11月2日から。変動ローンの返済額に届くのは、三菱UFJの場合で2027年2月（毎月見直す型）か7月（年2回見直す型）の返済分からです（◆4）。
今日は、米国の金利と円安の中身、前回予告した短期プライムレートと預金金利の実数、来年1月からの自動車保険、そして金利が5.11%だった2007年の夏に何が起きたかを、今日そろえた数字で書きます。円安だけ読みたい方は◆3、家計は◆4、2007年の話は◆6、自動車保険は◆8からどうぞ。
◆1 今日の数字（9月24日 19時40分時点。米国の金利と株は9月23日の引け）
・日経平均 65,513円99銭（連休前の9月18日から＋495円04銭、＋0.76%）。日中は一時66,249円まで上げました
・ドル円 158円72銭。今日の値幅は157円79銭〜158円80銭
・日本の10年国債 3.076%（夕方の取引値）。財務省の公表値と比べると、1996年8月以来の高さです
・日本の2年国債 1.904%（同）
・日銀の政策金利 1.25%。今日9月24日から適用されています
・米国の10年国債 5.11%（米財務省の公表値）。前日から＋0.15%ポイントで、2007年7月13日以来の高さ
・米国の2年国債 4.85%、30年国債 5.40%
・FRBの政策金利 3.75〜4.00%
・S&P500 7,706.03（9月23日、−0.76%）
・原油 ブレント11月限 103.08ドル（9月23日の終値。今日のアジア時間は104ドル台）
・ビットコイン 約83,200ドル（24時間で約3%安）
日銀が1.25%に上げた日の会見と、利上げのあと日経平均が過去8回どう動いたかは、前回の第26回にまとめました。あわせて読むと、今月やるべきことがはっきりします。
◆2 米国の10年国債が5.11%、2007年7月13日と同じ数字
米国の10年国債の金利が、9月23日に5.11%で引けました。米財務省が毎日公表している引け値を1990年から並べると、これより高かった最後の日は2007年7月13日です。その日も5.11%でした。リーマン・ブラザーズが破綻する1年2か月前にあたります。
満期5年と7年の国債も、同じ2007年7月13日以来の水準です。30年は5.40%、20年は5.45%でした。
国債の金利は、国がお金を借りるときの金利です。国債が売られて値段が下がると、金利は上がります。アメリカ政府がお金を借りるコストが、19年ぶりの高さに戻りました。住宅ローン、企業の借り入れ、株の値段の見直しまで、この数字が土台になっています。米国の住宅ローン（30年固定）は6.95%でした（9月17日、フレディマック）。
◆3 円安：31年ぶりに利上げしたのに、円は安くなった
日銀が政策金利を1.25%に上げた9月18日、朝8時のドル円は155円94銭でした。利上げが発表された11時55分に156円64銭。今夜19時38分は158円72銭です。利上げを挟んで、円は2円78銭安くなりました。
途中で一度、円は買い戻されています。日本経済新聞によると、日銀は米東部時間の18日午前に、市場参加者に為替の水準を問い合わせる「レートチェック」をしました。日本時間では18日の深夜で、ドル円は157円台後半から156円台後半まで下げています。ところが連休のあいだに円安は戻り、9月23日のニューヨーク市場では158円40銭程度と、約3週間ぶりの円安水準をつけました。日経の見出しは「レートチェック前水準に」です。問い合わせの前の水準に、5日で戻りました。
利上げしても円が安い理由として、報道で挙がっているのは2つです。
一つは、利上げの採決が7対2で、反対の2人が据え置き（今回は上げない）を主張した側だったこと。次の利上げは遠い、と市場が読んだという見方です（日経 9月18日）。
もう一つは、アメリカの金利がそれ以上に上がっていることです。今夜の取引値どうしで比べると、米国の10年国債5.133%に対して、日本の10年国債は3.076%。差は2.06%ポイントあります。日本の金利が上がっても、アメリカとの差が縮まらなければ、円を持つ理由は増えません。
片山財務相は今日、「協調介入以降のプリンシプル（原則）は生きている」と話しました（みんかぶ 14時10分）。今年のドル円は、1月に152円台、7月には163円台まで円安が進んでいます。
◆4 家計への通り道：預金は0.5%、ローンは遅れて上がる
前回予告した、連休明けの短期プライムレートと預金金利の実数です。
・普通預金：三菱UFJ・三井住友・みずほの3行が0.4%から0.5%へ。11月2日から（ゆうちょ銀行は11月9日から）。1992年8月以来、約34年ぶりの水準です
・短期プライムレート（銀行が優良企業に貸す1年未満の金利）：三菱UFJは今の年2.375%（8月3日から）を、11月2日から0.25%引き上げます
・住宅ローンの変動金利（これから借りる人）：三菱UFJは12月1日から基準金利を見直します。楽天銀行の10月分は、変動1.557%→1.747%、固定10年3.950%→4.074%
・すでに変動で借りている人：三菱UFJの場合、毎月見直す型は2027年2月の返済分から、年2回見直す型は2027年7月の返済分から反映されます。元利均等返済なら、10月1日を基準とした5年間は返済額が変わらず、中の利息の割合が増えます
・個人向け国債（9月募集・9月30日まで）：変動10年1.95%、固定5年2.24%、固定3年1.96%。3種類とも過去最高の利率です
試算を1つ置きます。3,500万円を35年の元利均等で借りていて、金利が1.00%から1.25%になると、毎月の返済は9万8,800円から10万2,930円へ、月4,130円増えます（FNNの試算を当社で検算）。
世代で向きが分かれます。みずほリサーチ&テクノロジーズの試算では、今回の利上げで家計全体は年約4,000億円のプラスです。ただ29歳以下は年2.2万円、30代は年2.3万円の負担増で、60代は年2.0万円、70歳以上は年2.1万円のプラスになります。預金が多い世帯は受け取る利息が増え、ローンを抱える世帯は払う利息が増える。同じ利上げでも、財布ごとに結果が逆になります。
◆5 米国の金利はなぜ上がったのか：9月は短い国債ほど上がった
8月31日から9月23日までの上げ幅を満期ごとに並べると、2年が＋0.51%ポイント、10年が＋0.36%ポイント、30年が＋0.15%ポイントでした。満期の短い国債ほど大きく上がっています。満期の短い国債の金利は、FRBがこの先どこまで政策金利を上げるか、その見通しで動きます。
・FRBは9月16日に政策金利を0.25%上げて3.75〜4.00%にしました。利上げは2023年7月以来で、12対0の全会一致。参加者18人のうち16人が、年内にもう1回の利上げを見込んでいます（FRB）
・10月の会合で利上げする確率は、CMEの算出で73%。1か月前は10%未満でした（CNBC 9月23日）。バーFRB理事は9月23日、追加の利上げが必要だと話しています
・物価：8月の消費者物価は前年比3.4%（米労働統計局）。9月の景況感（PMI速報）は総合58.4で、62か月ぶりの強さでした
・原油：ブレント11月限は9月23日に3.9%上げて103.08ドル
満期の長い国債には、別の話もあります。9月23日の5年債の入札では、海外勢を含む「間接入札者」の比率が54.31%で、平均の65.2%を下回りました。アメリカが国債を出し続けるなかで、買い手が足りるのか、という問いです。ただ、これが今回の金利上昇の主な理由とまでは言えません。9月の上がり方を見るかぎり、中心はFRBの利上げの見通しに見えます（読み：推測）。
◆6 歴史：2007年夏、金利が天井をつけたあとに起きたこと
前回、歴史のパートは2008年10月、TARP（不良資産救済）が議会でいったん否決された話に進むと予告しました。その否決は9月16日の号外で先に書いたので、今日は時計を1年戻します。米国の10年国債が今日と同じ5.11%だった、2007年の夏です。
・6月7日：ベア・スターンズが、住宅ローン関連の証券に投資するヘッジファンドの解約を止める
・6月12日：米国の10年国債が5.26%。2007年でいちばん高い日でした
・7月13日：米国の10年国債が5.11%。今日と同じ数字です
・7月31日：ベア・スターンズがヘッジファンド2本を清算
・8月9日：フランスのBNPパリバが、ファンド3本の解約を停止。理由は「資金と信用の市場の混乱」
・8月10日：FRBが「必要なだけ資金を供給する」と表明
・8月17日：FRBが公定歩合（銀行に直接貸す金利）を0.5%下げて5.75%に
・9月14日：イングランド銀行が、英国の住宅ローン大手ノーザンロックへの資金支援を承認
・9月18日：FRBが政策金利を0.5%下げ、5.25%から4.75%へ
いちばん大きく動いたのは、満期3か月の国債の金利です。8月8日の4.95%から、8月20日には3.12%へ。8営業日で1.83%ポイント下がりました。現金をいちばん安全に置いておける場所に、お金が一斉に逃げ込んだ動きです。
10年国債の金利は、天井をつけたあと上がり続けたわけではありません。8月末に4.54%、リーマン・ブラザーズが破綻した2008年9月15日に3.47%、その年の12月18日には2.08%まで下がりました。2007年の夏、金利の天井のあとに来たのは「もっと金利が上がる」ことではありませんでした。ファンドの解約停止という、お金の流れが止まる出来事でした。
ドル円も、今とは逆に動いています。2007年6月に123円台だったドル円は、8月中旬に一時111円台、2008年12月には87円台まで円高が進みました。
歴史は予言ではなくチェックリストです。2007年の年表から、いまの画面で見ておける項目を拾うと、この3つになります。
・満期3か月の国債の金利が、数日のうちに急に下がっていないか
・ファンドや金融機関の「解約停止」「資金支援」というニュースが出ていないか
・FRBが、利上げから利下げへ向きを変える発言をしていないか
◆7 2007年7月と今：同じ点と違う点
同じ点は、10年国債の金利が5.11%であること。5年と7年もほぼ同じ数字です。
違う点は3つあります。
FRBの位置が違います。2007年7月の政策金利は5.25%で、利上げは前の年の2006年6月29日で止まっていました。その日に利上げに賛成票を投じた一人がケビン・ウォーシュ理事で、いまのFRB議長です。今の政策金利は3.75〜4.00%で、9月に利上げを再開したところです。
金利の形が違います。2007年7月13日は、3か月4.97%、2年4.94%、10年5.11%と、満期に関係なくほぼ平らでした。今は3か月4.19%、2年4.85%、10年5.11%、30年5.40%と、満期が長いほど高い形です。2年の金利がFRBの政策金利より上にあるのは、市場がこの先の利上げを見込んでいる形です。
日本の位置が違います。2007年7月13日の日本の10年国債は1.931%、日銀の政策金利は0.5%でした。日米の10年の差は3.18%ポイント。今は日本の10年が3%台で、差は約2%ポイントまで縮まっています。差は縮んだのに、円は当時の123円台よりずっと安い158円台です。金利の差だけでは今の円安を説明しきれない、というのが2007年との比較で見えるところです。
◆8 自動車保険が2027年1月から上がります。ただし台風のせいではありません
金利とは別に、来年の固定費でもう一つ動くものがあります。
「来年から自動車保険が高くなるらしい」。9月の大雨で車が水につかった話がSNSで流れたあと、この説明を何度か見ました。上がるのは本当です。ただ、理由として語られているものは違います。
上げ幅は平均14.4%です。動くのは参考純率という、各社が保険料を決めるときの土台になる数字。損害保険料率算出機構が2026年6月23日付で届出を出しました。対象として想定されているのは、2027年1月以降に保険が始まる契約です。前回は2024年6月の平均5.7%でしたから、今回はその2.5倍ほどの幅になります。
日付を見てください。6月23日は、9月の台風より3か月前です。機構が文書の中で挙げている理由も、災害ではありませんでした。事故そのものは、新型コロナのあと交通量が戻って一度増えたものの、足元はAEB（衝突被害軽減ブレーキ）などの普及で緩やかに減っている。事故は減っているのに、保険料は上がる。上がっているのは事故1件あたりに支払う保険金、修理費のほうだからです。
対物賠償責任保険の1件あたりの修理費は、2022年度の33万6,000円から2024年度は38万6,000円へ、2年で14.9%上がりました。いちばん伸びたのは部品費でも工賃でもありません。間接損害という、代車料などが入る項目です。6万3,000円から7万9,000円へ、25%増えました。修理にかかる期間が延びている、ということです。部品が高性能になって高くなり、工賃の単価も上がり、直すのに時間がかかるようになった。事故が減っても保険金の総額が減らないのは、この3つが重なっているからです。
ただし、参考純率は土台の数字であって、そのまま保険料ではありません。届出は6月30日に法律へ適合しているという通知を受けていますが、それは基準に合っているという確認であって、保険料そのものを決めたものではありません。機構も「各保険会社が実際に販売する自動車保険では、改定内容とは異なる場合がある」と書いています。保険料のうち会社の経費にあたる部分は機構が計算しておらず、各社が決めています。「来年から自分の保険料が14.4%上がる」とは言えません。上がる方向に動く、というところまでです。14.4%という数字も、沖縄県以外のセット契約すべての条件をならした平均で、契約の中身によって変わります。
同じ届出で、新しい区分もできます。急加速や急減速が少ない運転をしている人ほど事故のリスクが低い、という分析をもとに、運転の仕方を保険料に反映する区分です。安全運転で割引になる方向のものなので、ドライブレコーダーと連動した案内が届いたら、条件を読んでみる価値があります。
車が水につかったときに出るのは車両保険です。ここが付いていなければ自己負担になります。台風のあとで、自分は補償されると思っていた人が、証券を見て付いていないと気づく。この順番でこそ困ります。値上げが効いてくるのは2027年1月以降に始期が来る契約からなので、次の更新の案内が分かれ目になります。保険証券の車両保険の有無と、次に保険が始まる日。見るのはその2つです。
◆9 家計と仕事への翻訳
金利が上がる局面で、家計が見る場所は3つです。
1つ目は、預金の利息がいつから増えるか。メガバンクは11月2日からです。
2つ目は、ローンの型と、返済額に反映される月。変動の毎月型と年2回型で、半年ずれます。自分の契約書の型を一度確かめておけば、来年の家計の予定が立ちます。
3つ目は、固定費の更新日です。自動車保険なら次に保険が始まる日、住宅ローンなら金利の見直し月。値上げは、更新の日にまとめて来ます。
この記事でやったのは、2007年の年表から点検項目を拾うことと、数字が家計に届く日付を並べることでした。起きてから慌てるより、見る場所を先に決めておく。製造業で33年、設備の点検表を作ってきたやり方と同じで、いまの会社の仕事もその延長にあります。興味があればHP（randy-lab.com）に置いています。
◆10 まとめ
・米国の10年国債は5.11%で、2007年7月13日以来。リーマン破綻の1年2か月前と同じ数字です
・9月の上げ幅は2年＋0.51、10年＋0.36、30年＋0.15（%ポイント）。中心はFRBの利上げの見通し
・日銀が31年ぶりの1.25%に上げたのに、円は利上げの日の朝から2円78銭安い158円72銭
・預金は11月2日から0.5%、短期プライムレートも11月2日から上がる。変動ローンの返済額に届くのは2027年
・2007年夏は、金利の天井のあと、ファンドの解約停止をきっかけに金利が急低下し、円高が進んだ
・自動車保険の参考純率は2027年1月から平均14.4%上げ。理由は台風ではなく修理費
次回は、10月1日に出るフラット35の10月分の金利と、10月27日・28日のFOMCに向けた点検項目を整理します。歴史のパートは2008年3月、ベア・スターンズの救済に進みます。
情報源（この記事で使った主なデータと報道）
公的データ：米財務省 Daily Treasury Par Yield Curve Rates（1990年1月〜2026年9月23日）／財務省 国債金利情報（1974年〜2026年9月18日）／FRB 声明（2026年9月16日・2006年6月29日）／三菱UFJ銀行「住宅ローン変動金利の見直し」（2026年9月18日）・同「短期プライムレート」／財務省 個人向け国債 発行条件（9月募集）／損害保険料率算出機構 自動車保険参考純率の届出（2026年6月23日）
市場データ：Yahoo Finance 日経平均・ドル円（日足・5分足）・S&P500・ブレント原油（9月24日19時40分取得）／Yahoo!ファイナンス 日経平均（同）／CNBC 国債利回りクオート（9月24日19時35分）／CoinGecko ビットコイン（9月24日19時37分）／楽天銀行 住宅ローン金利（9月24日取得）
報道：日本経済新聞 9月23日23時03分（円相場とレートチェック）・9月18日（日銀の採決と円相場）／みんかぶ 9月24日14時10分（財務相発言）／CNBC 9月23日（米国債利回り・CME・PMI）／共同通信・時事通信 9月18日（メガバンク普通預金）／FNN 9月18日（返済額の試算）／ニッポンドットコム（みずほリサーチ&テクノロジーズの試算を紹介）／フレディマック 9月17日（米住宅ローン金利）／investingLive 9月23日（5年債入札）
歴史資料：セントルイス連銀 FRASER「Financial Crisis Timeline」2007年2月〜9月／米財務省 同上（2007年〜2008年）／Yahoo Finance ドル円日足（2007年〜2008年）
金利が上がると、預金の利息もローンの利息も増えます。あなたの家計は、受け取る側と払う側のどちらが大きそうですか。年額で並べると答えが出ます。コメントに書かずに閉じてもらっても構いません。
※本記事は公開時点の公開情報・公的データ・報道に基づく一般的な整理です。価格・制度・数値は変動するため、最新は必ず公式・一次情報をご確認ください。本記事は投資助言ではなく、特定の銘柄・金融商品・商品の売買を勧めるものではありません。投資・契約・購入の最終判断はご自身の責任で、必要に応じて有資格の専門家にご相談ください。数値・固有名詞は報道・公表時点のものです。
▼ もっと家計に効く情報（毎日更新しています）
お得紹介RandyLab（本サイト・毎日更新）
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無料PDF：一人AI会社の“止まらない”点検表／AIに入れてはいけない4つ＋設定チェック表（LINEで「点検表」「チェック表」と送ると届きます）
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ぜんぶのリンクまとめ（RandyLab リンク集）
Claude Code“貼るだけ”完全攻略（全6回・第1回は無料公開中）
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