FOMC据え置きでも米金利は5％超 日経平均は65,000円を試せるか｜10月29日朝のマーケット
おはようございます。
この記事では、AIを使って昨夜の海外市場を整理し、今日の日本株を考えます。
10月29日朝のポイントは、FOMCが無難に通過した一方で、米10年債利回りが5％を超えたことです。
米国株は小幅に上昇し、CME日経平均先物は65,000円近くまで上昇しました。しかし、原油価格も反発しており、株式市場を取り巻く金利とインフレの環境が改善したわけではありません。
さらに、決算発表後のMicrosoftは上昇、Alphabetは下落。AI関連株の中でも、投資を利益へ変えられる企業と、資金負担が先行する企業の選別が始まっています。
※数値は2026年10月29日午前6時ごろ（日本時間）に確認したものです。
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昨夜の米国市場
• NYダウ：52,475.10（前日比＋0.19％）
• S&P500：7,743.98（同＋0.28％）
• Nasdaq総合：26,549.85（同＋0.27％）
米国株は3指数がそろって小幅に上昇しました。
FOMCが予想どおり政策金利を据え置いたため、株式市場に大きな混乱は起きませんでした。ただし、上昇率はいずれも小さく、投資家が積極的にリスクを取ったというより、重要イベントを無難に通過した安心感による上昇と考えられます。
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FOMCは据え置き。しかし、ハト派ではない
FRBは政策金利を3.75～4.00％に据え置きました。
決定は10対2で、2人の委員が利上げを主張しました。声明では景気判断が上方修正され、インフレは依然として高いと指摘されています。
ウォーシュFRB議長は、今後のデータを確認しながら判断する姿勢を示しました。12月利上げについて明確な予告はしませんでしたが、市場では12月の利上げ確率が約80％残っています。
今回のFOMCを一言で表すなら、
「今月の利上げは見送ったが、12月の可能性は消えていない」
という内容です。
そのため、米10年債利回りは5％を超えました。株価が上昇していても、債券市場はインフレと追加利上げを警戒しています。
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MicrosoftとAlphabet、AI決算で明暗
Microsoft：AI投資が収益へ
Microsoftの7～9月期決算は好調でした。
• 売上高：923億ドル、前年同期比19％増
• Azure売上高：前年同期比48％増
• Microsoft Cloud売上高：639億ドル、同30％増
• 1株利益：4.92ドル
クラウドとAI需要の拡大が、実際の売上・利益へつながっていることを示しました。株価は時間外取引で4～6％上昇しました。
Alphabet：クラウド好調でも資金流出を警戒
AlphabetではGoogle Cloudの売上高が2倍以上に増えましたが、全体の売上高は市場予想を下回りました。
また、フリーキャッシュフローは約90.7億ドルのマイナスとなり、AI研究やデータセンターへの巨額投資が嫌気されました。株価は時間外取引で7～8％下落しています。
ここから分かるのは、AI投資の規模ではなく、AI投資をどれだけ早く収益へ変えられるかが評価基準になったということです。
今後のAI相場は、関連銘柄が一斉に上昇する局面から、業績とキャッシュフローによる選別相場へ移る可能性があります。
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為替・金利・商品市場
ドル円は一時158.35円
ドル円はFOMC前後に158.35円まで上昇した後、157円台後半へ戻りました。
米金利の高止まりはドル高要因ですが、158円を超える水準では為替介入への警戒が強まります。また、明日の日銀会合で追加利上げに前向きな発信があれば、急速に円高へ振れる可能性もあります。
日米欧の長期金利
• 米国10年債：約5.04％
• 日本10年債：約2.82％
• ドイツ10年債：約3.37％
米10年債利回りは、心理的な節目である5％を突破しました。
米金利の上昇は、将来の利益への期待で買われている高PER成長株には逆風です。AI株が決算で上昇しても、金利上昇が続けば株価の上値は抑えられます。
原油は反発
• Brent原油：約115.5ドル
• WTI原油：102.51ドル（前日比＋2.61％）
サウジアラビアの石油施設を巡る供給不安から、原油価格は反発しました。
原油高と米金利上昇が同時に進むと、インフレ長期化への警戒が強まります。航空、運輸、化学、小売などにはコスト面の逆風となります。
金は下落
NY金先物は1オンス＝4,045ドル前後まで下落しました。
今回は安全資産買いよりも、金利上昇によって金利の付かない金の投資魅力が低下した影響が大きかったと考えられます。
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昨日の日本市場
• 日経平均：63,954.19円（前日比＋1.08％）
• TOPIX：3,991.71（同－0.14％）
日経平均は685円上昇し、一時64,308円まで上昇しました。
一方、TOPIXは下落し、プライム市場では値下がり銘柄が圧倒的に多くなりました。AI・半導体関連の値がさ株へ買いが集中し、市場全体ではむしろ弱い銘柄が多かったということです。
日経平均が上がっているから、日本株全体が強いとは限りません。
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今日の日本株を考える
基本シナリオ：65,000円を試した後、高値もみ合い
CME日経平均先物は64,945円と、大阪の日中終値を415円上回りました。
Microsoftの好決算と157円台後半の円安を受け、半導体・AIインフラ・輸出関連株を中心に買いが先行しそうです。日経平均は65,000円を試す展開を基本シナリオとします。
ただし、Alphabetの時間外下落、米10年債利回りの5％超え、原油反発は上値を抑える材料です。65,000円に接近した後は利益確定売りが出る可能性があります。
今日の確認ポイント
今日も最大のポイントは、TOPIXが4,000を回復できるかです。
日経平均だけが上昇してTOPIXが4,000を下回る状態が続けば、値がさ半導体株に依存した不安定な相場です。
TOPIXが4,000を明確に超え、銀行、商社、自動車などにも買いが広がれば、上昇の信頼度が高まります。
上振れ要因
• Microsoft好決算を受けたAI・半導体株高
• TOPIXが4,000を回復
• ドル円が157円台後半を維持
• 米10年債利回りが再び5％を下回る
下振れ要因
• Alphabet安によるAI投資負担への警戒
• 米10年債利回りが5.1％方向へ上昇
• Brent原油が117ドルを超える
• 158円台の円安を受けた為替介入警戒
• 明日の日銀会合を前にした利益確定
注目水準
• 日経平均：下値64,000円・63,500円／上値65,000円・65,500円
• TOPIX：4,000
• ドル円：157.50円・158.35円
• 米10年債利回り：5.0％・5.1％
• Brent原油：115ドル・117ドル
• WTI原油：100ドル・103ドル
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明日の相場の見通し
明日は日銀金融政策決定会合、展望レポート、植田総裁会見が最大の材料です。
基本シナリオ
日銀が政策金利を1.25％に据え置きつつ、12月以降の追加利上げ余地を残した場合、円高と輸出株安を伴う神経質な展開を想定します。
一方、Amazonなど米大型IT企業の決算が良好なら、AI・半導体関連株が日経平均を支える可能性があります。
上振れ要因
• Amazonのクラウド事業が市場予想を上回る
• 日銀が追加利上げを急がない姿勢を示す
• 原油反落と米金利低下
• TOPIXにも買いが広がる
下振れ要因
• 植田総裁が12月利上げを強く示唆
• ドル円が156円台へ急落
• 米GDP・PCE上振れで米金利が上昇
• AmazonのAI投資負担が嫌気される
• 原油高・金利高・円高が同時に進む
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今日から明日の重要イベント
• 10月29日：米GDP、米PCE物価、ECB理事会
• 10月30日早朝：Amazonなど米大型企業決算
• 10月30日：東京都区部CPI、鉱工業生産、日銀決定、展望レポート、植田総裁会見
• 10月30日：ユーロ圏GDP・失業率
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今日のまとめ
FOMCは無難に通過しましたが、米10年債利回りは5％を超え、原油も反発しました。金融環境が改善したわけではありません。
AI決算もMicrosoft高、Alphabet安と明暗が分かれました。これからは「AIに投資しているか」ではなく、AI投資を利益とキャッシュフローへ変えられているかが重要になります。
今日の日経平均は65,000円を試す可能性がありますが、TOPIXが4,000を回復できなければ、上昇の裾野は狭いままです。
指数の高さだけに飛びつかず、金利、原油、為替、TOPIXを一緒に確認したい一日です。
※本記事は公開情報をもとにした個人的な分析であり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
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