【金融】リスクって何？リスクをコントロールする方法について

こんにちは。
元証券営業 & FP資格保有の KUMAZOU です。

今回はリスクとリスクコントロールについて、お伝えします。

リスクって何？

あなたは「リスク」と聞いて、どんなことを思い浮かびますか？

日常会話などで使う「リスク」は、危険や不確実性・損失の可能性などの意味を持っています。

しかし投資の世界では、少し異なる意味を持ちます。

語源はラテン語の「勇気を持って試みる」

語源の一つの説として、ラテン語の「リジカーレ（勇気を持って試みる）」だと言われています。

ーー 今は昔、ヨーロッパ中世の大航海時代。
人々は大きな船に乗り込み、海を旅して命懸けで大陸を発見し、異国間で食材や資材などを貿易していた。

命懸けというのは、船が無事に戻ってくるかどうか分からないからだ。
船が帰ってこらず、大海原のどこか深くに沈んでしまうことも少なくなかった。

船を出すにもお金が必要である。
そこで資産家の一部の人は、お金を投資する代わりに無事に帰ってきた時、その利益の一部を享受していた。
（船が帰って来ない時は、リターンもない）

つまり勇気ある若者が船に乗り、勇気ある資産家が航海への投資をしていたのである。（おわり）

いかがでしたでしょうか？
リスクの語源（勇気を持って試みる）の背景には、こんな物語があると言われています。

私はこの話を聞いた時、胸が熱くなってとてもワクワクしました。
投資をすることは、誰かを応援することなのです。

証券業界では「振れ幅」のこと

今度はゴルフを例にお伝えします。
（私はゴルフの経験がないので、なんとなくのイメージです）

ゴルフは1球目からゴールを目指してボールを打ちますよね。
一発で入るとホールインワン！
ですが大抵は外れることの方が多いと思います。

プロなど上手な人はゴールの近くに落ちますが、初心者など下手な人は全然違う方向に飛んでしまいます。

このことをリスクで表現するならば
・上手な人は振れ幅が小さい（安定している）ので、リスクが低い
・下手な人は振れ幅が大きい（荒い）ので、リスクが大きい
となります。

投資の世界では、商品ごとの「値動き」に対してリスクを使って言い表します。

・値動きが小さい（安定している）= リスクが低い
・値動きが大きい（荒い）= リスクが大きい

実際の商品（株式と債券）に照らして、もう少し考えてみましょう。

株式のリスクとリターン

よく『株式はリスクが高い』と言われています。
そんな株式の一般的な値動きは以下の通りです。

この数字を具体的に置き換えると…

大きな金融危機などが起きない限りは、大きく減っても半値くらいでしょう。
「お金が半分になることもある」と心づもりができていれば、株式の値動きは怖くありません。
もしくは「半分になっても怖くない」金額設定にすると良いでしょう。

債券のリスクとリターン

よく『債券はリスクが低い』と言われています。
そんな債券の一般的な値動きは以下の通りです。

この数字を具体的に置き換えると…

個人的に債券はリスクに対してリターンが低いと思っています。
実際に証券営業でも、債券で増えた！という事例はあまり見かけませんでした。

ものによっては安定的に増えるのは確かです。
ただ増えた分と為替の影響でプラマイゼロに近くなってしまったり、場合によってはマイナスになることもあります。
（金融商品の一つなので、必ず儲かるものではないです）

債券は値動きが大きくない分、短期間の売買であまり利益は出ません。
また年単位の商品が多く、とてものんびりとした運用です。
時間軸で考えると、債券は時間をかけてもそんなに増えないなら、時間がもったいない！と思ってしまいます。

▼ 「時間は味方」である理由はこちら

ただし、これは商品単体でのお話です。
個人的には、債券は単体よりも組み合わせた方が魅力倍増になると思っています。

今回はさらに踏み込んで、リスクコントロールのお話もします。

リスクコントロールってどうやるの？

リスクコントロールの方法は、ずばり『株式と債券などの組み合わせ』で調節します。

イメージしやすいのは、お料理の味付けでしょうか。
よく「醤油：砂糖：酒：みりん＝１：１：１：１」とか言いますよね。
調味料の微妙なサジ加減で、お料理の味付けも様々に変わります。
王道パターンもあれば、個性的な味付けもあったり、隠し味を少々入れたりしますよね。
実は、投資の世界も同じようなことをしています。

値動きとお金の行き先

もし相場が下がった時、あなたならどうしますか？
売りますか？持ち続けますか？

価格が下落しているということは、多くの人が売っているということを意味します。

では、その売った後のお金はどこに行くでしょう？
換金して現金として置いておきますか？他の商品を買いますか？

基本的には他の資産に移ると考えられています。
たとえば換金して現金のままにしていても、それは厳密には「日本円」という通貨に投資していると同義なのです。
（この辺りの話は、またどこかでお伝えしたいと思っています）

▼ 投資とはお金の置き場所の一つである（再掲）

つまり何が言いたいかというと、株価が下がっている時は他の資産が値上がりしているということです。
ここでは債券と株式に限定していますので、株価が下がる時は債券単価があがることが多いとお伝えしておきます。

これは絶対ではありませんが、過去の値動きを見ると、だいたいは反対の値動きになっています。

この性質をうまく使って、リスク（値動き）をコントロールしていきます。

リスクコントロールの方法

株式と債権の比率の組み合わせを考えてみましょう。
一般的には株式比率が多いほどリスクが高く、債券の比率が多いほどリスクが低くなります。

↑ リスクが高い ↑
　株式100%
　株式80% + 債券20%
　株式50% + 債券50%
　株式20% + 債券80%
↓ リスクが低い ↓

この組み合わせは、自分でパーフォリオを考えて売買してもよいですし、投資信託などで意向に沿ったものを購入してもよいと思います。

【　自分で売買する場合　】
メリット　　手数料が安い、自分好みにできる
デメリット　細かな手入れや見直しが必要

【　投資信託などを購入する場合　】
メリット　　ある程度放置でOK
デメリット　手数料がかかるものもある

まとめ

投資における「リスク」とは、値動きの振れ幅のことを意味します。

リスクをコントロールするには、株式と債券の異なる性質の組み合わせによって調節することができます。

この話の続きとして、年代別のオススメ運用比率についてもお伝えしたいと思っています。