Rigetti Computingはなぜ株価が52週高値から74%下落したのか？量子コンピュータ銘柄の期待と現実を整理

こんにちは、よいしょ先生です。

量子コンピュータ関連銘柄として注目を集めてきたRigetti Computing（NASDAQ：RGTI）。2025年から2026年にかけて量子コンピュータ関連銘柄が軒並み急騰した局面で、同社の株価も52週高値58.15ドルまで買われました。ところが2026年7月31日時点の株価は14.95ドルで、高値からの下落率は約74%に達しています。

僕自身、2023年8月にビットコインへ参入し、2024年2月の暴騰で30万円が100万円になった経験があります。値上がりが大きい資産ほど、その後の値動きも大きくなりやすい――そんな感覚を身をもって知っているからこそ、今回のRigettiの値動きは他人事に思えませんでした。今日はこの「期待と現実のギャップ」を、やさしく整理していきます。

⚠️ 本記事は情報の整理であり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資はご自身の判断・自己責任でお願いします。

⭐この記事の要点（エグゼクティブサマリー）

🔶 Rigetti Computingの株価は52週高値58.15ドルから、2026年7月31日時点の14.95ドルまで約74%下落した。

🔶 2026年第1四半期（2026年5月発表）は売上高440万ドル（前年同期比+199%）と急回復した一方、営業損失は2,595万ドルとむしろ拡大した。

🔶 株価はQ1決算発表後に約19%下落。年初来では-25%と、業界平均（-13.7%）を下回る下落幅を記録している。

🔶 2026年4月に108量子ビットの新システム「Cepheus-1-108Q」をAWS・Azure経由で一般提供開始するなど、技術面では前進が続いている。

🔶 アナリスト平均コンセンサスは「Buy」評価が中心で、現在株価を大きく上回る水準を想定する声もある（Yahoo Finance）。

🔶 2026年第2四半期決算は2026年8月6日発表予定（本記事執筆時点では未発表）。

🏭 Rigetti Computingとは何をしている会社か

Rigetti Computingは、超伝導方式の量子コンピュータを開発するフルスタックの量子コンピューティング企業です。自社でハードウェア（量子プロセッサ）を設計・製造し、クラウド経由でその計算能力を提供する「量子クラウドサービス」を事業の柱としています。

同じく量子コンピュータ関連として既出のIonQはイオントラップ方式、D-Wave Quantumは量子アニーリング方式を採用していますが、Rigettiの超伝導方式はGoogleやIBMの量子コンピュータと同系統のアプローチです。量子コンピュータ業界には複数の技術方式が併存しており、どの方式が将来主流になるかはまだ決着していません。

2026年4月には、108量子ビットの新システム「Cepheus-1-108Q」をAmazon BraketおよびMicrosoft Azure Quantum経由で一般提供（GA）開始したと発表しています（note・米国株シグナルラボ）。また、全米科学財団（NSF）助成のピッツバーグ・スーパーコンピューティングセンターのテストベッドに、9量子ビットの「Novera」システムを提供するなど、研究機関との連携も進めています（Yahoo Finance）。

📊 直近の動向――急騰から急落へ

Rigettiの株価は、量子コンピュータ関連銘柄が世界的に物色された2025年後半から2026年前半にかけて、52週高値の58.15ドルまで買われました。ところが2026年7月31日時点の株価は14.95ドルまで下落しており、高値からの下落率は約74%に達しています。

株価急落の直接のきっかけは、2026年5月発表の2026年第1四半期決算でした。

• 売上高：440万ドル（前年同期比+199%）

• 営業損失：2,595万ドル（前年同期比+20%拡大）

売上高そのものは大きく回復したものの、営業損失も同時に拡大したことに加え、経営陣が「商用化はまだ初期段階で、現状のワークロードの多くは研究・実験用途にとどまる」とコメントしたことで、市場の期待が一部剥落したとみられます（TradingView（Zacks））。株価は決算発表後だけで約19%下落し、年初来では-25%と、量子コンピュータ業界平均の下落幅（-13.7%）をさらに下回る結果となりました（同上）。

なお2025年通期の売上高は709万ドルで、前年比-34.31%の減収でした。2026年第1四半期の+199%という伸び率は、この落ち込んだ水準からの反発という側面もあります。

2026年第2四半期決算は2026年8月6日に発表予定です（本記事執筆時点では未発表）。今回整理した「期待と業績のギャップ」が、次の決算でどう評価されるかが一つの注目点になりそうです。

🔬 技術とビジネスモデルの分解――希薄化という隠れたリスク

Rigettiのようなプレ収益期の量子コンピュータ企業にとって、研究開発を続けるための資金調達は事業の生命線です。同社はATM（成行）増資プログラムを通じて、株価が上昇した局面で随時新株を発行し、これまでに約1億ドルを市場から調達しています（The Motley Fool）。

さらに2026年には、米政府から量子関連の助成として約1億ドルを受け入れており、その見返りとして米政府がRigetti株式の一部を保有する形になっています（同上）。財務基盤の強化という意味ではプラスですが、こうした資金調達はいずれも発行済み株式数を増やす方向に働くため、既存株主にとっては1株あたりの価値が薄まる「希薄化」要因にもなります。

つまりRigettiは、技術面（108量子ビット機のGA、研究機関との連携拡大）では着実に前進している一方で、収益化までの距離とその間の資金調達コスト（希薄化）という、もう一つのリスクを抱えている構造だと整理できます。時価総額49.7億ドルに対して年間売上高が1,000万ドルにも満たない水準であることも、バリュエーションと業績の乖離が大きいことを示しています。

📈 株価情報（事実の整理）

ここからは株価まわりの事実を、時点を明記して整理します（stockanalysis.com）。割安・割高の判断や、上がる下がるの予想はしません（情報整理にとどめます）。

• 株価：14.95ドル（2026年7月31日終値）

• 52週レンジ：12.53ドル〜58.15ドル（高値から現在まで約74%下落）

• 時価総額：約49.7億ドル（2026年7月31日時点）

• PER：算出不可（直近12カ月純損失2億2,572万ドル、EPS -0.86ドルの赤字企業）

• アナリスト平均コンセンサス：Buy評価が中心（Yahoo Finance）

アナリストの多くが強気姿勢を示す一方で、実際の株価はそれとは逆方向に大きく下落しているという、評価と価格のギャップが生じています。こうしたギャップは、值動きの荒い成長株ではよく見られる現象です。

⚖️ 強気材料と懸念材料（両論併記）

投資の判断材料は、良い面だけ見ても、悪い面だけ見ても片手落ちになります。対で並べておきます。

追い風（強気材料）

✅ 2026年第1四半期の売上高は前年同期比+199%と大きく回復

✅ 108量子ビットの新システムをAWS・Azure経由で一般提供開始するなど、技術面での前進が続いている

✅ アナリスト平均コンセンサスはBuy評価が中心

逆風（懸念材料・リスク）

⚠️ 売上高の伸びと同時に営業損失も拡大しており、収益性の改善は道半ば

⚠️ 商用化はまだ初期段階で、実運用の導入は限定的（経営陣コメント）

⚠️ ATM増資や政府助成の受け入れなど、資金調達の多くが株式の希薄化要因になっている

⚠️ 時価総額に対して売上高が極めて小さく、バリュエーションと業績の乖離が大きい

強気と懸念、どちらの材料も「事実」です。片方だけを信じ込まず、両方をテーブルに乗せて眺めるのが、企業分析の基本姿勢だと思っています。

📝 まとめ――よいしょ先生の見方

Rigetti Computingの今回の値動きは、「技術的な前進」と「株価評価」が必ずしも一致しないことを示す事例でした。108量子ビット機のGAや研究機関との連携拡大など、事業は着実に前に進んでいる一方で、株価は52週高値から約74%という大きな下落を記録しています。

量子コンピュータのような「まだ収益化前の期待先行セクター」を見るときは、技術の進捗だけでなく、「収益化までにどれだけの資金調達（＝希薄化）が必要になりそうか」という視点も合わせて持っておくことが大切だと、今回の値動きは教えてくれます。僕自身、値上がりが大きかった資産ほどその後の値動きも大きくなりやすいことを、ビットコインの経験を通じて実感してきました。期待が大きく膨らんだ銘柄ほど、期待が現実に追いつくまでの調整も大きくなりうる――そんな視点を持って見ていきたいところです。

⚠️ 繰り返しになりますが、本記事は事実と論点の整理であり、特定の銘柄の売買をすすめるものではありません。投資はご自身の判断・自己責任でお願いします。

ここまで読んでくださって、ありがとうございました。

🌱 期待先行の銘柄と向き合う前に、資産全体の設計を

Rigettiのように52週で大きな値幅を記録する銘柄は、値動きを追うだけでも刺激的です。ただ、こうした期待先行の成長株に触れる前に、まず自分の資産全体をどう設計し、どこにリスクを取るかを整理しておくのがおすすめです。値動きの荒さに振り回されないための土台として、まずは値動きの荒さが比較的小さいインデックス投資の始め方も知っておくと安心です。あわせてどうぞ 👉

Rigettiのような個別株だけでなく、暗号資産のような値動きの荒い資産も含めて「資産全体でどう配分するか」というポートフォリオ設計の視点も持っておくと、判断がぶれにくくなります。

僕自身、高校時代からの投資経験を経て22歳で資産1,000万円を達成しました。値動きの荒い資産と長く付き合うコツも、実体験を交えて記事にまとめています。