【ARMY目線】ミン・ヒジンの誤算と借金から始まる時限爆弾

まるでジグソーパズルみたい

最近裁判が立て続けにあったので、法廷ニュースが色々飛び込んできます。毎回細切れで来るから、全体像がわからないままパズルのピースを渡されてああでもないこうでもないと考えてる気分になるんですよね。実際そうなんですが(*ﾉωﾉ)

今のお気に入りは、パン議長による借金返還訴訟です。
考えてたら知らないことがたくさんあって、興味深かったんですよね。ミン・ヒジンにとってはアキレス腱どころか、全部吹っ飛ぶ時限爆弾みたいになってるんじゃないかと思いました。

一度まとめてみようと思いますが、異国ですし経験したことがないものなのでわからないところもありますから、「そんなふうに思ってたんだ～」くらいで受け取っていただければと思います。

注意事項

私は韓国の法律や金融市場に関する専門家ではありません。
BTSファンの立場から、パン議長やHYBE、ミン・ヒジン関連の裁判を追っている一日本人です。飲み屋の話を立ち聞きしてる程度の距離感でお願いします。

どういう裁判なのか

裁判の内容

HYBEとミン・ヒジンは、ミン・ヒジンが持っているADOR株の買い取り金額を巡って法廷闘争を続けています。

1. HYBE（株主間契約解除確認訴訟）

   • 目的：背任の有無と契約の効力確認

   • 主張：ミン・ヒジンは背任で違反したから株主間契約は解除するし、契約に従い安くしか買い取らない

   • 希望価格：コールオプションの適用により、評価額の70％（額面の方が低い場合はそちら）
     ※目安：28億₩

2. ミン・ヒジン（株式売買代金請求訴訟）

   • 目的：売買契約の履行

   • 主張：私は背任していないから株主間契約は有効であり、約束通り13倍で買い取れ

   • 希望価格：プットオプションにより、評価額の1300％
     ※目安：256億₩

要するに「お金」を巡って「契約の有効性」が問われており、双方が訴えを起こしていたのですが、争点が一緒なのでまとめて裁判をしていました（併合審理）。
これがいわゆる「プットオプション裁判」で、第一審ではミン・ヒジンが勝ちました。詳細はこちらの記事をどうぞ。

一審勝訴後、ミン・ヒジンは差し押さえをかけて現金を手に入れようとしましたが、HYBEは292.5億₩（約35億円）を裁判所に預けてそれをかわし、第二ラウンド（控訴審）へ突入しました。
これまで❶と❷は一緒にやっていましたが、次は別々の裁判部に割り振られています。

ミン・ヒジンはADOR株を買う際、パン議長から個人的に37億₩を借りていました。この借金が返済期日（3年）を迎えました。
しかしミン・ヒジンは返済せず、支払い命令に異議を唱えたので、裁判になりました。👈ｲﾏｺｺ

借金返還訴訟からわかる破格の契約条件

今回の裁判の流れはこうです。

1. 3年前に、ミン・ヒジンはパン議長から借金をした

2. 返済日が来たので、パン議長が支払い命令を求めた

3. 裁判所が「元金＋利息（42億1060万₩）」の支払いを命じた

4. ミン・ヒジンが異議申し立てをしたので裁判へ

ここからわかるのは、パン議長がミン・ヒジンに
「贈与税を免れるギリギリの低利」
「無担保」
で大金を貸したんじゃないかということです( ﾟДﾟ)ｷﾞｬｰ

何故そう思うかと言うと、裁判所が命じた利息額が3年分の基準利率（年4.6%）と同じだからです。実際の契約は公開されていません。
また、担保物件の差し押さえじゃなく支払い命令を求めているので、おそらく無担保ではないでしょうか。でなければ面倒くさい訴訟など起こさなくても、回収できるんじゃないかと思っています。

今ミン・ヒジンの不動産はパワハラ訴訟・ADORからの業務委託費訴訟などで3カ所に差し押さえがかかっていますので、それを見ると担保にできる物件自体は何かしらあったんだと思うんですが……。
「まさか無担保で約4.5億円も貸す人いる！？」って驚愕しました。K-POPの慣習から見ても破格の待遇、と評する記事が複数ありましたが、確かに太っ腹にもほどがあります。私の心の汚さを分けてあげたい( ;∀;)ｲﾗﾝｹﾄﾞ

まあ結果として、この破格の厚遇条件が今時限爆弾となってミン・ヒジンを襲っているわけですが……。

時限爆弾化する借金返還訴訟

借金返還訴訟自体は「支払え」「ちょっと待て」という単純なものですし、契約書もあるので、契約違反を立証しなければならないプットオプション裁判より早く結論が出ると思われます。

利息計算などで揉めたとしても、契約書がある以上、普通に考えるとパン議長の訴えが通るのではないかと思われます。
問題は、「この借金裁判で負けた瞬間、何が起きるか」です。

プットオプション裁判と借金返還訴訟の関係

現状、ミン・ヒジンは借金を返済していません。
この状態で借金訴訟裁判に負けた場合、払えなければ強制執行（差し押さえ）が発生します。

何を差し押さえるかは、債権者であるパン議長が決められます。
一番手っ取り早いのは、ミン・ヒジンが将来手に入れるはずの「プットオプション代金請求権（約256億₩）」そのものじゃないでしょうか。

これは、ADOR株の売買に関して

❶HYBEが安く買い取る（HYBE勝訴の場合）
❷HYBEが高く買い取る（ミン・ヒジン勝訴の場合）

で争っていたところに、

❸パン議長が横から手を出して、どっちの結果になろうと借金分は吸い上げる（パン議長勝訴の場合）

という可能性が出現している構図です。
しかし、この借金訴訟裁判が与える影響はそれだけではないと思うんです。

どこから時限爆弾が発生するのか

めちゃめちゃ好条件でお金を借りて、ADOR株を買ったミン・ヒジン。
しかしそのお金を返済できず訴訟に入ってしまったとなると、ガラッと条件が変わります。
正直ここはパン議長に泣きついてでも訴訟になるのを止めた方が良かった気がしますが、何で異議申し立てしたんでしょうか……。

裁判に入っちゃうと、韓国の法律（訴訟促進法）に基づいて、訴状が送達された日以降は、年利12%の懲罰的遅延損害金が発動します。
つまり、低利で借りたお金が「月額4200万₩のペナルティを生む爆弾」になり、日本円に直すと毎日15万くらい増えるわけなので、時間稼ぎをしている場合じゃありません。

また、法廷闘争へ行ってしまった時点で「無担保」も裏目に出ます。
特定の担保物件で清算する形じゃないから、結果としてADOR株式だけでなく、Ooak Records株式や銀行口座に至るまでの全財産が、合法的に射程圏内に入ってしまうんです。

先述した「訴訟のスピード差（時間軸のズレ）」もあり、年単位がかかりそうなプットオプションに比べ、借金返還訴訟の判決は先に出るでしょう。
お金の貸し借りの裁判の場合、差し押さえ権がついてきます（これを防ぐためには、HYBEがやったみたいに現金で全額収めておく必要があります）。

ここでミン・ヒジンへ流れる予定のお金に差し押さえをかけておけば、仮に将来プットオプションで彼女が勝訴したとしても、手に入るはずのお金はまず借金返済のため吸い上げられます。

また、ミン・ヒジンが筆頭株主として持っているであろうOoak Recordsの株式を差し押さえた場合、新事務所としては詰むと思います。
プットオプション裁判でミン・ヒジンが勝ったら256億₩の支払いが発生するけど、逆に負けたら28億₩に値切られるから、借金の42億₩＋利息に足りないんですよね。
だから「保険をかけるためこっちも仮差し押さえしとくね！」とやることは可能だと思いますが、そうなるとOoak Recordsは資金調達も融資も無理になります。

プットオプション裁判の行方以前に、「借金返還訴訟の判決が先に出て、差し押さえがかかり、盤面全体が詰む」可能性が出てきたこと自体が、この借金返還訴訟が時限爆弾たる所以です。
ほんと借金とか契約って怖いですね。皆も不用意に借りたりハンコ押したりしちゃダメだぞ！

ターニングポイントはどこだったのか

私から見れば完全に泥沼な状況ですが、ミン・ヒジンの戦略はどこで狂ったのでしょうか。
2024/5月の仮処分とか色々ありますが、個人的には供託金を即納したHYBEの覚悟が決め手だったように思います。

いきなり292.5億₩（約35億円）を現金で出したHYBE

プットオプション裁判第一審で敗訴した後、強制執行停止を求めて即座に現ナマを叩きつけたHYBEの判断は凄かったです。
上場企業としては株主への説明責任もありますから、ミン・ヒジンはそこまでするとは思っていなかったのでは、と予想してしまいますね。

• 強制執行を巡るタイムライン

  • 2/12：プットオプション裁判第一審判決でミン・ヒジン勝訴
    （「強制執行＝差し押さえ・取り立て権」がついていた）

  • 2/19：HYBEが控訴＆強制執行停止を申請

  • 2/20：ミン・ヒジンが強制執行の着手を申請

  • 2/24：裁判所が強制執行停止を認める

  • 2/25：HYBEが供託金292.5億₩を裁判所へ収め、強制執行回避👈

  • 同日、ミン・ヒジンが256億₩の代わりに全訴訟の放棄を提案

いくら数千億₩の流動資産を持ってるとはいえ、これだけの金額を裁判が終わるまでの数年間ほぼ利息なしで固定するという決断は重いです。
現金拘束のコストよりもガバナンス崩壊という損失を防ぐ、いわゆる資本防衛が通ったんだろうと思っています。

おかげで、ミン・ヒジンは現金を手に入れ損ねました。
そして自身の借金を返せなくなり、支払い命令に異議を唱えて裁判になり、手元の資金繰りや新会社の維持自体が危うくなっているわけなので、あのHYBEの供託金は大きかったです。

ちなみに、ミン・ヒジンが「256億₩と全訴訟」の引き換えを提案しましたが、同日HYBEが供託金を出しているためその金額は「絵に描いた餅」になっており、取引として成立しません。まあ価格も合わないんだけど。
法的に成立しないことを世間へアピールするから、つい「世論戦好きだなあ」っていう感想を持ってしまうんですよね……(/ω＼)

借金踏み倒しダメ、絶対

ミン・ヒジンは「この借金は『株を買うために借りたお金』なんだから、株を売ったお金（256億₩）が入ったら返すのが筋」と言っていますが、まあ法的には無理筋です。
法人（HYBE）からもらうお金と個人（パン議長）から借りたお金は別ですし、既に期日が来てるものは返すべき。

とりあえず借金返還訴訟の判決が楽しみです。

ちなみに支払いを命じる判決が確定してから半年以内に返却しないと、法的な金融ブラックリスト（債務不履行者名簿）入りになるらしいのですが、これをやられると事業者としては身の破滅です。
ローンも組めませんし、融資を受けられるはずもなく、取り引きにも支障が出ますから、Ooak Recordsは「資金・信用・経営権」が麻痺してどうにもなりません。

新ボーイズグループの候補生がいると気の毒なので何とかなって欲しいですが、もし親切なサンタクロースが担保なしで42億₩くれたとしても、最高税率の贈与税（50％）がかかるでしょうから、なかなか厳しいところですね。
裁判ウォッチャーの皆様におかれましては、「借金の踏み倒しダメ、絶対」を合言葉にしていただきたいと思います。ご安全に！

おまけ：そういえばあと二人いたんじゃ……

そう思ったあなたはウォッチャー上級職。

ミン・ヒジンが起こしていたプットオプション裁判では、他にも支払い相手がいました。元ADOR社内取締役コンビです。

この二人も、HYBEの供託金によりお金を受け取れない状況になっていますが、パン議長から借金をしていないので差し押さえられることはありません。

ただ、この二人はHYBEグループ VS ミン・ヒジン裁判でも共同不法行為として被告に含まれています。要するに共犯として一蓮托生のポジションにいるわけです。
そのため、もし控訴審で勝訴してお金を手に入れたとしても、その代金は即HYBEから「損害賠償の保全（仮差し押さえ）」としてロックオンされる可能性が高いです。

要するに、借金による自滅ルートは回避できているものの、最終的にはメリットよりデメリットの方がはるかに巨大になる流れの中にいるのではないか、というのが現在の見立てです。
普段ミン・ヒジンの陰に隠れて目立たないのですが、見つけたら注目してみてくださいね！

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