【速報】2026年4-6月期 コンテナ船社の業績動向

運賃相場：5月以降に急速な回復

上海航運交易所が毎週発表するSCFI（上海発コンテナ運賃指数）は、2026年5月に入り3週連続で上昇しました。5月15日発表分で前週比9.54%上昇し2,000ポイント台を回復、5月22日発表分は同3.61%上昇の2,218.15ポイント、5月29日発表分は同15.94%上昇の2,571.73ポイントに達し、特に北米西岸航路は単週で30%を超える急伸を記録しています。

この運賃上昇は一時的な変動ではなく、上半期（1-6月）を通じて前年を上回る水準で推移しました。HMMの開示によれば、2026年上半期のSCFI平均は1,957ポイントで、前年同期の1,701ポイントから15%高い水準でした。

船社決算：四半期ベースでは改善、上半期通期では苦戦

Ocean Network Express（ONE）

2026年4-6月期の売上高は45億3,900万ドル（前年同期40億4,200万ドル）、純利益は3,100万ドル（前年同期5,500万ドル）。前年同期比の純利益は減少したものの、中東情勢による燃料費・運航コスト増という逆風の中、四半期を通じて荷動きが回復し運賃も上昇したことから、通期利益見通しを従来の3億ドルから9億ドルへ大幅に上方修正しました。

Hapag-Lloyd（独）

四半期単位での改善が顕著です。2026年4-6月期のEBITDAは8億2,900万ドル（前年同期8億2,000万ドル）、EBITは1億7600万ドル（前年同期1億8,900万ドル）、純利益は8,300万ドル（前年同期3億600万ドル）。直前の2026年1-3月期がEBIT1億5,700万ドルの赤字だったのに対し、4-6月期は黒字に転換しました。一方で上半期通期のグループ純利益は1億7,300万ドルの損失で、前年同期の7億7,500万ドルの黒字から大きく悪化しています。コスト面では、ホルムズ海峡封鎖の影響で四半期に約6億ドルの追加コスト（燃料・保険・保管・迂回輸送関連）が発生したことも明らかになっています。

HMM（韓国）

2026年上半期の純利益は7,650億ウォン（前年同期比37%減、約5億3,800万ドル）、営業利益は6,230億ウォン、営業利益率10.2%。ただし四半期単独（4-6月期）では営業利益3,540億ウォン、純利益4,110億ウォンと、上半期全体の水準を大きく押し上げる内容でした。中東情勢緊迫化による燃料コスト増が上半期通期の利益を圧迫した一方、5月下旬以降のピークシーズン前倒しによる運賃上昇が売上・利益を下支えしたとされています。

まとめ

3社に共通する構図は次の通りです。

• 5月以降の運賃上昇と荷動き回復により、4-6月期単独の業績は1-3月期から明確に改善

• 一方、中東情勢の混乱に伴う燃料費・保険・迂回輸送コストの増加が共通の下押し要因となった

• その結果、上半期（1-6月）通期で見ると、前年同期比で減益・赤字転落となった船社が目立つ

つまり「運賃は回復しているが、コスト増の影響で上半期の損益は苦戦、四半期ベースでは改善傾向」という構図が、複数の船社の実際の決算数値から確認できます。