資産形成の最適解はインデックスファンドだと思っている。それでも私が個別株を買う理由
私は、資産形成の最適解はインデックスファンドだと思っています。
少なくとも、他人に投資を勧めるなら、私は基本的にインデックスファンド以外を勧めません。
実際、周囲の人に投資について聞かれたときも、個別株を勧めたことはありません。
勧めるなら、低コストのインデックスファンドです。
インデックス投資は、刺激的な投資法ではありません。
銘柄を当てる快感も、短期間で大きく増える期待感もあまりありません。
ただ、その退屈さこそが、多くの人にとっての強みだと思っています。
余計な判断を減らし、市場全体に乗り、長く続けやすい。
だからこそ、再現性が高いと考えています。
一方で、私は自分では個別株も買っています。これは矛盾しているように見えるかもしれません。
「インデックスファンドが最適解だと思うなら、なぜ個別株も買うのか」
「他人には勧めないものを、なぜ自分では買うのか」
今回は、そのあたりを整理してみます。
他人に勧めるなら、私はインデックスファンドしか勧めない
投資で他人に何かを勧めるなら、最も重視すべきなのは再現性だと思っています。
自分がたまたまうまくいった方法を、他人にも勧めてよいとは限りません。
個別株で大きく儲かった経験があったとしても、それが再現可能な方法なのかは別問題です。
たまたま良い時期に買えたのかもしれない。
相場環境が良かっただけかもしれない。
保有を続けられたのも、性格や資産状況に依存していたのかもしれない。
その点、インデックス投資は再現性が高いと考えています。
もちろん、インデックスファンドでも元本割れはあります。
暴落もあります。
長期で持てば必ず報われると断言できるものでもありません。
それでも、個別株を選び続けるよりは、多くの人にとって合理的な選択肢だと思っています。
私自身、インデックス投資の考え方については、チャールズ・エリス『敗者のゲーム』、バートン・マルキール『ウォール街のランダム・ウォーカー』、ジョン・C・ボーグル『インデックス投資は勝者のゲーム』の影響をかなり受けています。
市場平均に勝ち続けることは簡単ではない。
だからこそ、低コストで市場全体に乗り、長く続けることに意味がある。
この考え方は、今でも自分の投資方針の土台になっています。
コア資産はあくまでインデックスファンド
私自身も、コア資産はインデックスファンドです。
NISA枠はすべてインデックスファンドにしています。
また、今後も金融資産全体のうち、インデックスファンドが5割以上を占める状態は維持するつもりです。
これはかなり意識しています。
個別株を持っているからといって、資産形成の土台まで個別株にしているわけではありません。
自分の中では、役割を分けています。
インデックスファンドは、資産形成の土台。
個別株は、その上に置くリスク枠です。
もっと言えば、個別株は上振れを狙うためのオプションに近いものです。
オプションというと金融商品のオプション取引を連想するかもしれませんが、ここではそういう意味ではありません。
人生全体の資産形成において、基本戦略とは別に、上振れの可能性を取りに行く枠という意味です。
だから、個別株で資産形成を加速できるとは、あまり考えていません。
もちろん、結果として加速することはあります。
実際、私自身も個別株で大きなリターンを得たことがあります。
しかし、個別株は資産形成を加速させる可能性がある一方で、遅らせる可能性もあります。
だから、他人に勧めるならインデックスファンドです。
それでも個別株を買う理由
では、なぜ自分では個別株も買うのか。
理由は大きく3つあります。
1つ目は、単純に面白いからです。
ただし、「趣味」という言葉は少し違う気がします。
副業とも違います。
近い表現をするなら、個別株は私にとって、自分の世界理解を市場で試す場です。
世の中で何が起きているのか。
どの産業が伸びるのか。
どの企業が重要な位置にいるのか。
どの技術がボトルネックになるのか。
市場はその変化をどこまで織り込んでいるのか。
こうしたことを考え、仮説を立て、その結果を市場で検証する。
このプロセス自体が面白いのです。
個別株は、仮説検証の場である
個別株投資の面白さは、単に株価が上がることだけではありません。
もちろん、リターンが得られるのは嬉しいです。
しかし、それ以上に面白いのは、自分の仮説が市場で検証されることです。
たとえば、
「この技術は今後重要になるのではないか」
「この企業はそのボトルネックを押さえているのではないか」
「市場はこの事業の価値をまだ十分に評価していないのではないか」
「この産業では、完成品メーカーよりも部品・装置・インフラ側に利益が集まるのではないか」
こうした仮説を立てる。その後、決算、受注、売上成長、利益率、株価、ニュース、業界動向を見ながら、仮説が合っていたのか、間違っていたのかを確認していく。
うまくいけば、リターンが得られる。
外れれば、損失や機会損失になる。
このプロセスが、私にとって個別株投資の面白さです。
昔は決算を読むのが楽しかった。でも今は少し違う
昔は、決算資料を読むこと自体もかなり楽しかったです。
ただ、個別株が10銘柄を超えてくると、だんだん面倒が勝つようになります。
決算短信を読む。
決算説明資料を見る。
セグメント別売上を確認する。
前年同期比を見る。
ガイダンスを見る。
競合と比較する。
リスク要因を整理する。
これを複数銘柄で続けるのは、普通に大変です。
ただ、今はAIがあります。
決算資料をAIに投げて、要点を整理させる。
前回決算との違いを見させる。
リスク要因を洗い出させる。
次回決算で見るべきポイントを出させる。
複数銘柄を比較させる。
もちろん、AIの出力をそのまま信じるわけではありません。
間違いもあります。
数字や重要な点は、自分で確認する必要があります。
それでも、個別株投資の「面倒な部分」はかなり減りました。
昔は面倒だった作業が、AIによって軽くなる。
すると、純粋に仮説を立て、検証する部分が残ります。
これは、個別株投資を続ける理由としてかなり大きいです。
ガンホー、NVIDIA、Vertivで感じたこと
過去には、ガンホーやNVIDIAのように、結果として大きなリターンにつながった銘柄もありました。
ガンホーは、パズドラの勢いを見て、当時の市場評価とのズレを感じたことがきっかけでした。
NVIDIA（$NVDA）は、GPUの需要増加に早い段階から関心を持っていたことが背景にあります。
最近では、AIデータセンターの電力・冷却インフラという仮説からVertivを買い、結果として短期間で大きく上昇しました。
ただし、これらを完全に再現可能な成功法則だとは思っていません。
買う理由はありました。
しかし、結果がここまで大きくなったことには、相場環境やタイミングを含めて、運の要素も大きいと思っています。
個別株の成功は、運8割くらいだと思っています。
ただし、すべてが運だとも思っていません。
どの選択肢まで絞り込むか。
どの産業に注目するか。
どの企業を調べるか。
どの仮説を持つか。
どの程度のリスクを許容するか。
そこには、ある程度、その人の知識や経験が出ると思っています。
「どのくじを買うか」を絞るところには、能力や準備の差が出る。
ただし、そのくじが大当たりになるかどうかには、かなり運が絡む。
個別株については、そのくらいの距離感で見ています。
VertivとAIスクリーニング
Vertivについては、AIを使った銘柄スクリーニングの結果も関係しています。
私は、3つのAIに銘柄を評価させ、推奨度をA〜Cでランク付けさせるということを試したことがあります。
その中で、全AIがA評価を付けた銘柄の一つがVertiv（$VRT）でした。結果として、私はVertivを購入し、約半年で+100%と短期間で大きなリターンを得ました。
ただし、これは出来過ぎです。
これだけで、AIスクリーニングに再現性があるとは言えません。
相場環境が良かっただけかもしれません。
AIデータセンター関連全体が強かっただけかもしれません。
たまたま良いタイミングだっただけかもしれません。
ただ、AIを使って銘柄を評価させ、その結果を記録し、時間が経った後にベンチマークと比較するというやり方には、検証の価値があると思っています。
AIは、銘柄を自動で当ててくれる魔法の道具ではありません。
しかし、調査対象を絞る道具としてはかなり有用です。
このあたりは、今後別の記事で整理してみたいと思っています。
SCA/HPC Asia 2026で感じたこと
今年1月には、SCA/HPC Asia 2026にも行きました。
HPCやAIインフラの世界を見ていると、AIというものは単にモデルやソフトウェアだけで動いているわけではないと改めて感じます。
GPUがあり、サーバーがあり、電力があり、冷却があり、ネットワークがあり、データセンターがある。
その上にAIが乗っています。
NVIDIAやVertivのような銘柄を見るときも、単なる株価やテーマ性だけではなく、計算資源、電力、冷却、データセンターという実体側のボトルネックを意識するようになりました。
このように、個別株を持つことは、自分にとって産業構造を学ぶきっかけにもなっています。
レバレッジについて
レバレッジについても少し触れておきます。
私は、レバレッジには利用価値があると思っています。
ただし、他人には絶対に勧めません。
理由は単純で、リスク管理が難しいからです。
レバレッジは、うまく使えば資産形成を加速させる可能性があります。
しかし、相場が逆に動いたときのダメージも大きくなります。
個別株以上に、使う人の性格、資産状況、相場観、リスク許容度に依存します。
だから、自分で価値を認めることと、他人に勧めることは分けて考えています。
ここでも同じです。他人に勧めるなら、インデックスファンド。
自分でリスクを理解して使うなら、個別株やレバレッジにも検討余地はある。
ただし、それは万人向けの再現性ある方法ではありません。
決算ミスで売ることはあまりない
個別株を持っていると、決算ミスにどう対応するかという問題があります。
私の場合、決算ミスで即売却したことはありません。
もちろん、決算は見ます。
業績の悪化や成長鈍化は確認します。
ただ、1回の決算だけで機械的に売るというより、もともとの投資仮説が崩れたかどうかを見るようにしています。
一方で、含み損銘柄については、年末に損出しをして節税することがあります。
これは投資判断というより、税務上の整理に近いものです。
個別株は、買うときだけでなく、保有中の管理にも手間がかかります。
その意味でも、万人向けではありません。
やはり、多くの人にとってはインデックスファンドが合理的だと思います。
他人に勧めるものと、自分がやるものは違う
私の中では、他人に勧めるものと、自分がやるものは違います。
他人に勧めるなら、私はインデックスファンドを勧めます。
再現性があり、手間が少なく、多くの人にとって合理的だからです。
一方で、自分では個別株も買います。それは、世界の変化を自分なりに読み、仮説を立て、その仮説を市場で試すことに価値を感じているからです。
資産形成の土台はインデックス。
個別株は、知的関心と仮説検証、そして上振れを狙うためのオプション。私にとっては、この距離感がちょうどよいのだと思います。
インデックスファンドが最適解だと考えていることと、個別株を買うことは、私の中では矛盾していません。それぞれの役割が違うだけです。
※本記事は個人の投資経験と考え方を整理したものであり、特定の金融商品・銘柄・投資手法を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
関連記事
私がガンホー、NVIDIA、インデックス投資を経て資産1億円に届くまでの記録はこちらです。
普通の薬剤師が資産1億円に届くまで
個別株の上乗せ枠として、現在はAIインフラやフィジカルAIにも関心を持っています。展示会で見えたことはこちらにまとめました。
フィジカルAIの未来は、思ったより地味だった
関連して、資産形成後の働き方やお金との付き合い方についても考えました。
インデックス投資や個別株投資を続ける一方で、「これから何に時間を使うのか」という問いが強くなっています。
1億円を超えても、働き方の答えは出なかった―AI時代に選択肢が増えすぎた話｜薬剤師兼投資家のAI観察メモ
