【銘柄研究】第4回、tripla（5136）
投資歴10年の28歳になりますが、45歳までに1兆円を本気で目指している私が銘柄研究を記載するnote記事です！今回は東証グロース市場のtripla（5136）にフォーカス！
本日9月14日が決算でもありましたが、2Ｑ連続の上方修正でした！こちらは関連業界で働いていたのでかなり詳しく書ける自信があります！
●何の会社か
ホテルの支援の会社。ホテルや旅館の公式サイトに、宿泊予約システム「tripla Book」を提供する。AIチャットボット、顧客管理、決済、広告運用なども展開し、宿泊施設の公式サイト経由の予約を増やす支援をしています。
主な収益は月額固定料金と、宿泊予約・決済額に応じた従量料金。見るポイントは「導入施設数」と「GMV（取扱額）×take rate（利用料率）」です。
●前提指標（26年9月10日時点）
💫ファンダメンタルズ（◎〇▲×は私の直感評価、数字は四捨五入）
【規模】
・時価総額：約120億円
【株価指標】
〇予想PER（会・連結26.10）：15.6倍
✖PBR（26年7月末自己資本ベース）：5.25倍
【収益性】
◎実績ROE（実・連結25.10）：37.2％
◎予想営業利益率（会・連結26.10）：28.5％
【成長性】
◎今期売上成長率（会・連結26.10期前年比）：+40.2％
◎今期営業利益成長率（会・連結26.10期前年比）：+98.0％
◎1株益成長率（会・連結26.10期前年比）：+51.5％
【株主還元】
▲予想配当利回り：0％
【財務】
▲自己資本比率：8.5％（※これはビジネスモデルにより悪く見えるだけ）
◎調整後ネット有利子負債：約▲11億円
◎調整後ネットD/Eレシオ：約▲0.49倍
PER・PBR・調整後財務は、9月14日終値2,013円と会社開示値から私が試算。
💫その他情報
・9月14日発表の第3四半期累計の営業利益は、日本7.8億円、東アジア▲0.3億円、東南アジア▲0.02億円。
・現預金約250億円のうち、宿泊代金の預り金が約231億円を占めます。（自己資本比率が低く見える要因）
・tripla Bookの月次平均解約率は0.5％、tripla Botは0.4％。
・旅行需要が高まる8月を含む第4四半期に、売上が偏る傾向があります。
・中国人旅行客の減少、地政学リスク、為替変動、システム障害などの影響を受けます。
・比較対象は見当たりません。
