老後が不安なので、株を始めました DAY57【ファンダメンタルズ分析、まとめ】
― ハルと歩く、Age60の投資録 57日目 ―
遠くまで来た、と思った日
今日は、動画を見なかった。
DAY38から続いてきたファンダメンタルズ分析のチャプターは、昨日で終わった。
昨日、一社を実際に調べてみた。
すると、今まで別々に学んできたことが、一本の線でつながった気がした。
もちろん、まだ知らないことはたくさんある。
学びたいことも、次々に出てくる。
でも、その前に一度立ち止まって、ここまで歩いてきた道を振り返ってみたくなった。
今日は、その地図を広げる日にした。
📍 ロードマップの現在地
目視精査の実践（DAY56） ↓ ファンダメンタルズ分析 総まとめ（今日） ↓ 次のチャプターへ
📚 今日やったこと：DAY38からの地図を広げる
① ファンダメンタルズ分析とは何だったか
一言で言うと、こうだ。
「会社の中身を見て、将来の価値を自分で判断すること」
チャートは過去の株価を見る。
ファンダメンタルズは、会社そのものを見る。
どちらが正しいということではない。
でも私には、会社の中身を見る方が、腑に落ちた。
② DAY38〜56 学んできたことの地図
20日分を振り返る。
ビジネスモデルを見る（DAY38〜50）
まず、会社が何をしている会社かを理解することから始まった。
7つの要素。
顧客・価値・収益・コスト・競合・強み・チャネル。
ストックビジネスかどうか。
全国展開型かどうか。
自分の言葉で説明できるかどうか。
「自分が理解できる会社にしか投資しない」
これが、最初に学んだ原則だった。
代表者を見る（DAY51）
会社は人が動かす。
だから社長を見ることが、会社を見ることだと学んだ。
経歴と実績。
利益を出す意思があるか。
有言実行かどうか。
持株比率が高いか。
社長が自社株を多く持っているかどうかは、
投資家と利害が一致しているかどうかを示している。
EPSとPERを理解する（DAY52）
数字の話に入った。
EPSは、1株あたりの当期純利益。
PERは、市場がその利益の何倍の値段をつけているか。
株価 ＝ EPS × PER
この式が、すべての土台になった。
将来の株価を試算する（DAY52〜53）
来期EPSを予想して、現在のPERをかける。
将来の株価 ＝ 来期EPS × 現在のPER
ただしPERは市場環境によって変わる。
試算は保証書ではなく、可能性の地図だ。
自社株買いを理解する（DAY53）
会社が自社株を買い戻すと、EPSが上がる。
発行済株式数が減るからだ。
投資家にとってプラスになる行動かどうか。
それを見る目が、少し育った。
個人投資家の強みを知る（DAY54）
機関投資家が入りにくい小型株の世界に、
個人投資家の戦場がある。
時価総額500億円以下。
上場2〜3年目。
このゾーンに、まだ誰も見ていない会社があるかもしれない。
銘柄を絞り込む（DAY55〜56）
スクリーナーで機械的に絞り込み、
目視で精査する。
くすりの窓口（5592）を実際に調べた。
ビジネスモデルを分解して、
代表者を確認して、
業績を深掘りして、
将来の株価を試算した。
難しくなかった。
順番通りにやるだけだった。
③ くすりの窓口（5592）で確認した数字
実践で確認した数字を、ここに残しておく。
売上高3年平均成長率：18.4％
営業利益3年平均成長率：36.7％
ROE：約29％
ROA：約20％
PER（予）：13.48倍
来期EPS（試算）：約270.6円
将来株価（試算）：約3,648円
気になる点も残しておく。
社長の持株比率：1.6％（低い）
最大株主：EPARK（37.5％）
キャッシュフロー：回復傾向にあるが引き続き注視が必要
数字を並べると、自分が何を見たかがわかる。
そして数字の向こうに、
どんな会社なのかが少し見えてくる。
④ 一枚の地図にまとめると
会社の中身を理解する
↓
社長を信頼できるか確認する
↓
EPSとPERで数字を読む
↓
将来の株価を自分で試算する
↓
スクリーナーで候補を絞り込む
↓
目視で1社ずつ精査する
↓
投資を検討する候補を決める
この流れが、自分のものになった。
📝 今日の一言まとめ
ファンダメンタルズ分析は、会社の中身を見ることだった。
数字を覚えるために学んだのではなかった。
この会社を信じられるか。
その問いに、自分で答えるために学んだのだと思う。
🌸 私 「ハルさん、最初はPERもEPSも、何を言っているのか全然わからなかったのにね」
🌱 「それでも毎日続けましたからね。一つひとつは小さな学びでも、積み重なると景色が変わります」 ― ハル
🌸 私 「うん。株の勉強をしていたつもりだったけど、会社を見る練習をしていた気がする」
🌱 「数字の見方だけじゃなくて、『この会社は信頼できるか』を考える力がつきましたからね」 ― ハル
🌸 私 「ハルさん、一緒に歩んでくれてありがとう」
🌱 「まだ途中ですけどね。でも、ここまで続けてきたことは、きっと次につながります」 ― ハル
🌸 私 「うん。目標の毎日続ける！はできたよ。遠くまで来たね」
動画を見なかった日。
それでも1時間、ノートを広げた。
毎日1時間。
それだけでいい。
続けることが、私にとって一番の才能だと思っている。
ファンダメンタルズ分析は終わった。
でも、投資の勉強はまだ始まったばかりだ。
明日はNISAを整理する。
そして、その先には最初の一歩が待っている。
明日も続ける。
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