【米国株】Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 25年Q4決算説明会【要約版】
ネイトです。米国株投資を 2024 年 2 月から 2,000 ドルで開始。10 年以内に 100 万ドル達成を目指して 10 倍になる銘柄を探しています。
今回は 25 年 6 月 2 日に開催された Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) の Earnings Call の議事録の日本語要約を作成しました。
尚、本記事は、特定の銘柄や金融商品の購入や売却等を推奨するものではありません。投資に関する最終的な意思決定は、読者ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。
３行要約
【数字】 FY25売上は前年比+126%の$437M、最大顧客が売上の61%を占め、FY26ガイダンスは$800M超（+85%以上）
【Why】 AEC（銅線接続）で圧倒的シェアを確立しつつ、光学DSP・Retimerもハイパースケーラーから採用が進み、AIインフラ需要を直撃。
【So What】 高成長・高収益性（gross margin 65%+）は魅力だが、顧客集中と地政学リスクがリスク要因。短期は勢い継続、長期は顧客分散と光学分野の収益化が株価ドライバー。
主なハイライト
売上・利益の急成長
Q4売上：$170M（前年比+180%、ガイダンス上限超え）、EPS $0.35（予想+0.08）。
FY25通期売上：$437M（前年比+126%）、EPS $0.70。
Q4 gross margin：67.4%（前年同期比+12.9pt）、営業利益率36.8%。
FY26売上ガイダンス：$800M超（前年比+85%以上）、ネットマージン40%近くを見込む。
事業別進展
AEC（Active Electrical Cables）：ハイパースケーラー3社がそれぞれ売上の10%以上。最大顧客は61%。50Gbから100Gbへのシフトが進行。ラック内だけでなくラック間（7m）用途に拡大。
光学（Optical DSP）：800G向けDSP受注、5nm/3nm技術で低消費電力ソリューションを発表。FY26には売上倍増以上を見込む。
Retimer：PCIe Gen6対応製品を投入。AIサーバーベンダー含む顧客拡大。FY26以降に量産収益化見込み。
ソフトウェア（PILOT）：診断・解析ツールを提供し、AEC・DSP・Retimer全てを統合。顧客の信頼性向上に寄与。
財務面
Q4フリーキャッシュフロー：$54.2M。現金残高：$431.3M。
CapExはFY26に前年比2倍を計画（3nmテープアウト等に投資）。
