AIは水になる | 価値が動く場所はどこか

ネイトです。100 万ドル達成を目指して 10 年以内に 10 倍になる銘柄を探しています。

高価なテクノロジーでも、希少な資源でもなく、どこでも使える当たり前の存在になる。そんな変化が一気に加速しているように思います。

背景には、DeepSeek のような低コストモデルの台頭があります。あるポストでは、シリコンバレーでピッチに来るスタートアップの8割が、すでに中国製の安価なモデルを採用していると紹介されていました。月1億トークンを消費するようなサービスでは、1,400ドルで済むモデルと30万ドルかかるモデルでは生死が分かれます。ランウェイが18ヶ月になるのか、3ヶ月で尽きるのかという違いです。希薄化を嫌う投資家である私にとっても死活問題です。

この現実を見たとき、「AI は水になった」と強く感じました。特別な高級品ではなく、誰でも使える水道水になりつつあるということです。

水には大きな特徴があります。水そのものが価値を生むのではなく、水をどこに流し、何に使うかで価値が決まります。これは AI にもそのまま当てはまります。どのモデルを使うかより、何に使い、どんな人間行動に接続するかが重要です。

つまり、GPU（井戸）でも、データセンター（浄水場）でも、モデルメーカー（ブランド水）でもなく、水道を流す場所（AI ソフトウェア）に価値が集まると考えています。Google でも OpenAI でも中国モデルでも構いません。どのモデルが勝つかに賭けたいわけではありません。

AI が水になる世界では、「水を扱う場所」＝ソフトウェアが本当の価値の中心になります。

生成AIを使うソフトウェアの中でも、特に強いのは人間の行動に最も近いサービスだと思っています。ここに AI という水が流れ込むことで、大きな価値が生まれます。

その意味で、「個人化されたデータ」というナラティブは非常に強力です。

AI を使って自社サービスを進化させる。
個別データ（個人／法人）の蓄積が進む。
そのデータをモデルに食わせる仕組みを持てる。
アセットライト・高粗利・サブスク（リカーリング）のビジネスモデル。

このような条件が揃った企業は、水の時代の巨大な蛇口になります。

たとえば私は DUOL と HIMS に注目しています。どちらも本業のキャッシュフローが強く、直接人間の行動データとつながっています。
DUOL は語学学習など「脳の行動データ」を握り、HIMS は健康・生活習慣という「身体の行動データ」を扱っています。AIが水のように流れ込むサービスとして、非常に相性が良いと感じます。それにもかかわらず、市場のセンチメントはまだ追いついていません。

同じ文脈では、LMND も「リスク行動データ」という貴重な領域を握る企業です。まだキャッシュフローは弱いですが、AI との相性は極めて高いと考えています。PATH は RPA を AI 時代に持ち込み、本当に人間を代替する機能を備えて2026年に向かおうとしています。

逆に PLTR のような巨大企業は、テーマ性は強く実際にキャッシュ・フローも成長中ですが、誰もが分かっている強さであるためか、バリュエーションに妙味が薄くなりつつあります。AIが水になる世界では、大企業が必ずしも最適な投資対象になるとは限りません。あくまでも「10年で10倍になる企業を狙う」という文脈では。

AIが水になるというのは、「AIそのものには差がつきにくくなる」「どこに流すかのほうが価値を生む」という意味です。モデルやGPUではなく、AIを使って人間の行動に最も深く入り込むソフトウェアこそが、これからの AI バブルの恩恵を受ける主役になると思います。

AI をどう使うかで価値が決まる時代へ。水道水のように当たり前に流れるAIを前提に、どの蛇口に価値が集まるのかを考えることが、これからの投資の差別化に繋がると私は考えています。

※この話と、短期で爆益を取れるかどうかは別の話です😂

冒頭のポストで触れたらんぶるさんのブログは以下です。ご興味ある方はぜひ訪問してみてください。

尚、本記事は、特定の銘柄や金融商品の購入や売却等を推奨するものではありません。投資に関する最終的な意思決定は、読者ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。

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最後までお読みいただきありがとうございました。
いつも同じテンプレですが、少しだけこの note の宣伝です。

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