【米国株】Dave Inc. (DAVE) 2025年Q1決算説明会【要約版】
2025年5月8日に開催された Dave Inc. の Earnings Call の日本語要約を作成しました。
Dave Inc. (DAVE) は消費者向けに収支予測や資金前借りなどを可能にする金融管理アプリを開発している企業で、今週の IBD Top 15 銘柄のうちの一つです。
尚、本記事は、特定の銘柄や金融商品の購入や売却等を推奨するものではありません。投資に関する最終的な意思決定は、読者ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。
３行要約
【数字】売上＋47％（1.08億ドル）、調整後EBITDA＋235％（4,420万ドル）、ARPU＋29％（171ドル）と過去最高を更新し、通期ガイダンスも売上＋約4,250万ドル・EBITDA＋4,500万ドル上方修正。
【Why】2月導入の一律5％手数料が短期融資ExtraCashの単価・利用回数を押し上げ、CashAIによる延滞率低下（1.5％）で信用コストが抑制され、強いオペレーティングレバレッジが発現。
【So What】高成長と自社株買い（5,000万ドル枠）が株価の支えになる一方、税還付シーズン終了後の信用コスト反転とDOJ訴訟の不確実性がリスク。短期はモメンタム、長期は法務動向と与信費用の推移に要注視。
主なハイライト
業績概要
2025年1Qの売上高は1億800万ドルで前年同期比＋47％、コンセンサスを1440万ドル上回った。
希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.97ドルで、市場予想を1.21ドル超過。
調整後EBITDAは4420万ドル（前年比＋235％）と、過去最大の単期増加額を記録。
事業運営
会員数は1240万人（＋15％）、月間取引会員（MTM）は250万人（＋13％）。
ExtraCash起源額は15億ドル（＋46％）、平均起源額は192ドルへ拡大。28日延滞率は1.5％と過去最低水準。
新料金体系（手数料一律5％、最低5ドル・上限15ドル）を2月19日に全面導入し、1Q時点で全起源額の60％に適用。2Q以降フル寄与。
ARPUは171ドル（＋29％）で7四半期連続の二桁成長。Dave Card決済額は4億8800万ドル（＋24％）。
資本政策・見通し
自己株式取得枠5000万ドルを新設し、3月に700万ドルを執行。
手元資金等は約8970万ドル、未利用のコミット型与信枠1億ドル。
通期ガイダンスを上方修正：売上高4億6000万～4億7500万ドル（＋33～37％）、調整後EBITDA1億5500万～1億6500万ドル（＋79～91％）。
Coastal Community Bankへの提携切替を3Qに新規顧客、年内に既存顧客で開始予定。
米司法省との訴訟は、棄却申立ての判断を3Qに見込む。
