【米国株】Gorilla Technology Group Inc. (GRRR) のカタリスト

ネイトです。米国株投資を 2024 年 2 月から 2,000 ドルで開始。10 年以内に 100 万ドル達成を目指して 10 倍になる銘柄を探しています。2025年5月に10万ドル達成、2025年8月から投資方針を変更して引き続き 100 万ドル達成を目指しています。

Gorilla Technology については、もう半年以上前になりますが、以下の企業概要と同社への投資に潜むリスクについてのメモを書きました。

その後の株価の動きは、ハッキリ言ってグロテクスです。
認めざるを得ません。

Weekly Review でも記載の通り、私は GRRR のコールオプションを保有しています。当然ある日突然爆発的に伸びることを期待しているわけですが、そのキッカケとなりうる出来事、いわゆるカタリストについて、 X で Bobby さんと Yong さんから良いインサイトをもらいましたので、まとめておきたいと思います。

尚、本記事は、特定の銘柄や金融商品の購入や売却等を推奨するものではありません。投資に関する最終的な意思決定は、読者ご自身の判断と責任において行っていただきますようお願い申し上げます。

超短期

Q3決算（11月中旬）

ウォッチポイント

• 2025通期売上ガイダンス$100–110Mのリフレッシュ有無

• 受注残/パイプライン更新（H1時点で受注残$93M、パイプライン$5.6Bを開示）

• Freyr案件のフェーズ1（$300M）に関する発注・工程・認識方針の具体化

• キャッシュ/運転資金動向、AR回転、前受/保証金の状況

• 自社株買いの実行方針

• 売上$39.3M・負債$18.1Mまで低下と開示。6月末には$105Mのエクイティ増資を実施し、資金面の不確実性は低下

IRイベントの露出効果

10/30のThinkEquity登壇に続くアフターフォロー（メディア、個別ミーティング）が短期需給の下支えに。

短中期

Freyr の進展

Q4に$300Mの初期フェーズ着手。ここから実行→検収→売上計上までの各マイルストーン（PO、設備搬入、GPU調達、スイッチオン）がニュースフローになります。

プロダクト面の案件化

PQC SD‑WANの初期案件（政府/国営インフラ/主権クラウド周り）がどうなるか。
9月公表のAPAC政府向けマルチミリオン契約など横展開（同社はビデオインテリジェンス/5G法執行系の外販も継続）が進捗するか。

組織・パートナーの積み上げ

インフラCTOの下での採用・供給網（GPU/電力/ラック）確保の可視化ができるか。
IRでも言及のHPE連携やNVIDIAソリューションパートナー表記の具体化（共同案件・リファレンス化）が示されるか。

需給・外部評価

AGPのPT$38など、アナリスト追随や新規カバレッジの発生するか。

中長期

Freyrの$1.4B案件の残りフェーズ、東南アジアでのデータセンター網拡張が示されるか。

Santa Marta（コロンビア）スマートシティやタイ観光警察の5年計画など、政府系大型の横展開がなされるか。

CNS/CANS（タイ）の買収クロージング/統合の完了されるか。