特別講義3　Balance Line

はじめに

Bill Williamsのトレード手法は
そしてつまりはレビヤタンシステムは
ファンダメンタルズ分析ではもちろんなく
世間一般的なテクニカル分析でもない。
それはBehavioral Analysis 行動性分析だ。
市場参加者の行動とそれがもたらす変化を
いくつかのインジケーターで数値化し可視化する。
「行動の変化」をフラクタル幾何では「フラクタル」と呼ぶ。

「カオス」とは「新しい情報」のことだと繰り返し言っている。
「新しい情報」とは決算がよかったとか雇用統計の結果が予想を下回った
といったもののことを指して言うのではない。
出来高が増えたまたは減ったという客観的事実がカオス（新しい情報）だ。
価格の変化が加速したあるいは減速したというのがカオスである。
モメンタムが増したまたは少なくなったというのが新しい情報である。
つまり、数値化可能な客観的根拠をいう。

カオス＝新しい情報の在り処を客観的に数値化し可視化することが
今回の特別講義で取り上げるBalance Lineの主眼である。

Balance Lineとは

Alligatorの3本のラインがBalance Lineであることはすでに承知だろう。
緑と赤のラインはより短い時間軸におけるBalance Lineであった。
今回重視すべきはチャート時間軸におけるBalance Lineである。
すなわち、青のライン、ワニの顎のことだ。

新しい情報がなにもない状態では、価格はBalance Lineに滞在する。
価格がBalance Lineより上を推移するのは、買い方向の新しい情報が
市場に投入され続けているからにほかならない。
Balance Lineの下を推移するときは、売り方向の新しい情報が
継続的に市場に投入されていることが知れる。

価格とカオス

それではここで価格（ローソク足）とカオスの関係を考えてみよう。
私たちは新しい情報カオスが価格を動かすことを知っている。
ローソク足が下落した場合は、それを押し下げる新しい情報カオスが
あったことを意味する。

価格を押し上げる新しい情報カオスは、ローソク足を上昇させる。

Balance Line と Path of least resistance

価格がBalance Lineから遠ざかる（離れてゆく）動きは「the path of least resistance」（最小抵抗経路）に沿っている。Balance Lineの上においては、価格の上昇は「the path of least resistance」による動きであり、Balance Lineの下では、価格の下降は「the path of least resistance」に沿った動きである。トレンド中に推進波が修正波より大きくなるのはこの理由による。

つまり、上昇トレンド中の推進波を下回る大きな押しや、下降トレンド中の推進波を越える大きな戻りが形成された場合には、「the path of least resistance」（最小抵抗経路）の道筋が変わったという判断ができるのだ。

トレードルール

ロングエントリー　押し目買い

①　価格がBalance Lineの上にあるときのみ買いを仕掛ける。
②　現在の価格あるいは直近で高値が最も低い足（一番切り下がっている高値）を見つける。これがBase Barとなる。（the lowest high）
③　価格がBase Barの1本前の高値をブレイクしたら、エントリー。
④　Base Barが更新されるごとに、エントリー位置を切り下げる。

ショートエントリー　戻り売り

①　価格がBalance Lineの下にあるときのみ売りを仕掛ける。
②　現在の価格あるいは直近で安値が最も高い足（一番切り上がっている安　　　　　　　値）を見つける。これがBase Barとなる。（the highest low）
③　価格がBase Barの1本前の安値をブレイクしたら、エントリー。
④　Base Barが更新されるごとに、エントリー位置を切り上げる。

すでにお気付きであろう。Balance Line Tradingとは
Bill Williams流ローソク足プライスアクションであり
プルバック手法なのである。

買いおよび売りを仕掛ける際に、２つの条件（フィルター）がある。
１．ワニが上方向に口を開けているときのみ買いを仕掛ける。
　　ワニが下方向に口を開けているときのみ売りを仕掛ける。
２．AOとACのゾーンがグリーンのときに買いを仕掛ける。
　　AOとACのゾーンがレッドのときに売りを仕掛ける。

ロング保有中のトレーリングストップ

①　ワニが開口している状態で、価格がBalance Lineの上にあり、
　　ロングポジションを保有中。
②　現在の価格あるいは直近で安値が最も高い足（一番切り上がっている安　　　　　　　値）を見つける。これがBase Barとなる。（the highest low）
③　Base Barの2本前の安値の下にストップを置く。
④　Base Barが更新されるごとに、ストップ位置を切り上げる。

ショート保有中のトレーリングストップ

①　ワニが開口している状態で、価格がBalance Lineの下にあり、
　　ショートポジションを保有中。
②　現在の価格あるいは直近で高値が最も低い足（一番切り下がっている高値）を見つける。これがBase Barとなる。（the lowest high）
③　Base Barの2本前の高値の上にストップを置く。
④　Base Barが更新されるごとに、ストップ位置を切り下げる。

ちなみに、前回のZone Tradingを使ったトレーリングストップの判断は
今回のトレーリングストップの方法に優先させるという決まりがある。

追記

【追記１】
Bill Williamsは生涯バーチャートでトレードしたのだったが、私たちがその縛りを自らに科す必要はひとつもない。レビヤタンシステムではローソク足を用いる。Balance Line Tradingにおいては、ローソク足のプライスアクションを加味するとこで勝率が格段に向上する。プライスアクションについては、「レビヤタンシステム　秘訣３　プライスアクション」に書いた。

【追記２】
Bill Williams, New Trading Dimensions (1998)
相場の達人ー常勝のカオス思考 (2002)

The Balance Line is where the price would be if there was no new incoming information (Chaos) affecting the market at the present time.

Think of the Balance Line as the top of the mountain. Whenever new information comes into the market, the price will move away from the Balance Line more easily (it takes less energy, in the form of new information) than it will move toward the Balance Line. A simple way to say this is: "It is easier to go downhill than uphill." In Chaos theory, this is described as the "path of least resistance".

The Balance Line rules are:
Always read from right to left. Look at the highs only when looking for a buy signal. Look at the lows only when looking for a sell signal. Establish the base bar first. The base bar is the starting point. To find the base when looking for buy signals, look at the current bar or the bar with the lowest high. To find the base when looking for sell signals, look at the current bar or the bar with the highest low.

Once you have established your base bar:
1. For a buy, you need one new high if you are going away from the Balance Line, and two new highs if you are going toward the Balance Line.
2. For a sell, you need one new low if you are going away from the Balance Line, and two new lows if you are going toward the Balance Line.

The final two filters are:
1. You do not sell above the Alligator's mouth and you do not buy below the Alligator's mouth. If you do, you are feeding the Alligator, which can consume all your food (money).
2. If the current bar is in the Red Zone, you double the number of new higher highs to create a buy signal. If the current bar is in the Green Zone, you double the number of lower lows to create a sell signal.

【追記３】