【音楽業界 NEWSまとめ 5/10~31】Spotify 2030年10億ユーザー宣言 / ソニー×Blackstone 4万5千曲・約6,300億円の巨大カタログ買収 / UMG×TikTok ライセンス更新でAI削除義務を明文化 他7選

【コメント】
個人的に刺さったのは、UMGとのAIライセンス合意の具体化です。昨秋に3大レーベル＋Believe＋Merlinと「アーティストファースト」の原則で合意していましたが、今回初めてUMG版が実装フェーズに入りました。アーティストのオプトイン制を前提にして、権利処理をSpotifyが仲介する形になっている点が重要で、これがそのまま業界標準の叩き台になりそうだなと感じています。

Reservedについては、「誰が本当のファンか」を定義する権限をSpotifyが持つという構造がなかなか面白くて。チケット転売対策・解約防止・ライブ収益へのデジタル接続という三つの課題を一気に解こうとしているわけですが、プラットフォームがファンの序列を決めるという話でもあります。独禁法裁判の渦中にあるLive Nationにとっても、大型パートナーが増えること自体は悪くない話で、この一件は珍しく双方の利害が綺麗に合っていたように見えます。

【コメント】
「数字は強いのに株価が割れる」という現象自体はよくある話ですが、今回は少し毛色が違うと思っています。Barclaysが「インクリメンタリズムへの傾倒がAI破壊への反論を難しくする」と指摘したように、投資家が本当に問いたいのは「SpotifyはAI時代に何者になるのか」という問いへの答えが経営陣からまだ出ていない、という点だったんじゃないかと。

粗利益率33%という数字は3年前では考えられなかったレベルで、オペレーションの改善は本物です。ただそれはあくまで「今のモデルの最適化」であって、Spotifyが単なる「良いパイプ」に留まるリスクを市場が意識し始めている、という読みが広がっているのかもしれません。5月21日のインベスターデイがその問いへの回答になったかどうかは、今後の株価の動きを見ていくと面白そうです。

【コメント】
2024年の引き上げ騒動は、UMGにとって「プラットフォームへの依存度がいかに高いか」を自分たちで確認する機会になったと思います。同時にTikTokにとっても、UMGカタログなしの5ヶ月間でクリエイター側の不満が顕在化し、楽曲アクセスの価値を改めて思い知らされた局面でした。痛み分けに近い形で着地した印象です。

今回の合意でUMGが勝ち取ったのは「AI生成音楽の削除義務」の明文化ですが、ここからが本当の勝負で。TikTokには1日数百万本の動画が投稿されます。AI音声の検出精度・削除の速度・アーティスト帰属の正確さが実運用でどこまで機能するかは未知数で、条文よりもエンフォースメントの設計が本質的な争点になると思っています。

それから「新人アーティストの育成・発掘での協力」という文言が今回初めて加わった点も、個人的には気になっています。TikTokがすでに多くのアーティストにとって最初のブレイクスルーの場になっているところに、UMGが公式に資源を投入する形になると、インディーアーティストとの発掘競争でUMG所属アーティストが構造的に有利になる可能性があります。

【コメント】
昨年のHipgnosis Songs Group買収（4,400曲）に続く第二弾で、SMPは今回の取得でUMG・WMGをさらに引き離す世界最大の音楽出版社の地位を盤石にしました。

今回個人的に面白いと思ったのは、資金調達の構造です。ソニー単体ではなく、GIC（シンガポール政府系ファンド）とソニー銀行を巻き込んだコンソーシアム型になっています。40億ドル規模の案件をシェアしながらリターンを得るこの形は、音楽IPがもはやオルタナティブ資産として機能していることを示していて、Blackstoneが旧Hipgnosisをリパッケージしてソニーに売ったという流れも含めて、カタログが完全に金融商品化したんだなと実感しました。

そしてここに、ソニーが今年3月に発表した「AI生成音楽のトレーサビリティ技術」（どの既存楽曲をAIが学習したかを特定する技術）を重ねて読むと、今回の買収の意味が変わって見えてきます。被学習IPの塊を持ちながら、その由来を追跡できる技術も自前で持つ。AI企業との権利交渉テーブルで、これほど強いカードの組み合わせはなかなかないと思います。

【コメント】
陪審が「独占」を認定したのは歴史的な評決ですが、それがすぐ企業分割に繋がるかはまた別の話で。DOJとの和解はTicketmasterの独占契約の期間制限や一部の排他的条件の緩和にとどまる内容とされていて、ノートルダム大のRoger Alford教授が「DOJは圧倒的に有利な状況で登板しながら活かせなかった」と批判したように、効果への懐疑は強いです。正直、ここは拍子抜けした感があります。

ただ注目したいのは州AG連合の動きです。33州が参加した今回の陪審評決は州法に基づくもので、DOJの和解とは独立して損害賠償や構造的救済を追求できます。アーティスト・ベニュー・ファンの三者が被害を受けたという認定が出ている以上、Live Nationが今の事業形態を完全に維持したまま乗り切れる保証はないと思っていて、少なくともチケット価格・手数料の構造には今後じわじわと変化する圧力がかかりそうです。

【コメント】
JASRAC賞の評価軸がインタラクティブ配信（ストリーミング）の分配額にはっきりシフトしてきていますね。かつてはカラオケや放送使用料が収益の柱でしたが、「ライラック」がストリーミング分配額1位かつカラオケ2位という結果は、ロングヒットが複数の収益チャネルを横断して機能する時代になったことをよく表しています。

「36回首位」というのも、少し前の感覚だとちょっと信じられない数字です。かつてのチャートは週次の新曲が押し上げる「瞬発力」の競争でしたが、アニメタイアップ×TikTok経由の発見×ストリーミングの繰り返し再生という流れが定着したことで、ロングテール型の「滞在力」が評価される時代になっています。「ライラック」はそのモデルの現時点での完成形と言っていいかもしれません。

【コメント】
日本が「APACのプレミアムストリーミングの32%超」という数字、規模感としてわかりにくいですが、要するに韓国・中国・東南アジア全体を合わせてもまだ日本が圧倒しているということです。それだけ他のアジア圏がまだ「サブスク前」の段階にあるとも言えて、裏を返せばAPACの成長余地は日本を除く地域にあります。

ただ日本国内については、「フィジカルからの乗り換え」による底上げで説明できる段階がそろそろ終わりつつある気がしています。CDの縮小ペースが落ち着いてきた今、純粋な新規加入者の獲得競争が本格化していくはずで、価格感度が高い日本市場でのARPU（ユーザー一人当たりの収益）の維持がこれからの課題になると思っています。

【コメント】
115億ドルは確かに過去最高ですが、成長率自体はじわじわ鈍化しています。有料サブスク加入数の前年比成長もひと桁台に落ち着いていて、北米・西欧はもう伸びしろが限られてきた印象です。次の数億人はブラジル・インド・東南アジアから来る想定ですが、それらの市場は単価が低く、数が増えてもARPUベースでの収益効率はかなり変わってくるので、「過去最高」という言葉だけで喜べる話でもないかなと思っています。

バイナルの19年連続増加はあいかわらずすごいですね。ストリーミングが主流になってもフィジカルへの需要が消えないのは、「アクセスではなく所有したい」というコア音楽ファンのマインドが生きているからで、スーパーファン経済の文脈で捉えると腑に落ちます。ストリーミングの平均単価が下がる中で、バイナルはその層への高単価商品として今後も機能し続けると思います。

【コメント】
いずれも司法委員会に付託中で、成立の見通しは正直まだ不透明です。ただ三法案が同時進行していること自体が、音楽業界が「立法・契約・訴訟」の三方向から同時にAI学習への対抗策を押さえようとしている戦略の表れだと思っています。

CLEAR法とTRAIN法は「透明性」の義務化によって、現在ブラックボックスになっているAI学習データの実態を可視化しようとするものです。一方PWMA法は、個々では交渉力を持てないインディーアーティストに集団交渉権を与えるという、より構造的なアプローチを取っています。RIAAが引用した「67%の米国民がAI企業に無断利用を認めない」という調査は超党派的な世論形成を狙ったものですが、これが立法の推進力になるかどうかが鍵で、しばらく注視が必要な領域です。

【コメント】
「AIに学習させる権利」を最初から契約に組み込む流れは、アーティスト弁護士から強い反発を受けています。条項の書き方次第では「AIが自分の声や楽曲を学習してコンテンツを生成した場合の収益をレーベルが取る」構造が生まれかねないからで、その危惧は正直わかります。

一方でレーベル側の言い分もあって、AI企業との交渉を個々のアーティストが単独でやるのは現実的ではなく、レーベルが代理交渉して収益を分配する仕組みを先に設計しておく必要があるという主張も筋としては通っています。どちらが正しいというより、設計次第で全然違う話になるので、条文の細部が本当に重要になってくる局面です。

Believeの事例が示しているのは、これがメジャーレーベルだけの話ではないという点です。インディペンデント向けディストリビューターにまでAI条項が広がり始めているとすれば、次のアーティスト契約のスタンダードが静かに書き換えられている最中にあります。インディーアーティストの方はいま一度、契約書の細部を読む価値があると思います。