［ハイパー資本主義の到来］何十億のAIエージェントと分散型知能組織が拓く新たな経済圏（前編）

　現地 2026年9月25日（金）にロスアンゼルスで開催された「MOONSHOT LIVE 2026」のステージでのファイヤーサイド・チャットのコンテンツを紹介します。メンバーは、ゲストとしてアーク・インベストのキャシー・ウッド氏を迎えて、ステーブルコインUSDCで次世代金融を牽引するCircleのCPO・ニキル・チャンドック氏、そしていつものメンバーの起業家のエマード・モスターク氏、ホストのピーター・ディアマンディス氏の4名です。
　尚、長尺のコンテンツのため、前編・後編と2つに分けての投稿となり、本投稿は、前編としての位置づけになります。

［前編のサブテーマ］
　◇ TeslaとSpaceXの事業統合。そして中国や米防衛産業への関与と展開
　◇ 数十億規模の自律型AIエージェントの台頭と経済主体の変化
　◇ ステーブルコインとブロックチェーンによるマシン経済決済基盤
　◇ AIとマルチオミクスの融合によるフロンティア産業
　◇ AIの法人格やDAO。デジタル財産権の再定義とメタバースの再定義

1. ラウンドテーブル・ディスカッション

［ピーター・ディアマンディス］
　シンギュラリティは、まさに今ここにあります。このシンギュラリティの時代をリアルタイムで生きている私たちは、本当に幸運だと感じています。皆さんも同じように感じているはずです。世の中の加速を日々肌で実感していますよね。私は毎朝起きて、自分でキュレーションしたXのタイムラインを確認し、MOONSHOTの仲間たちとのWhatsAppグループで「今何が起きたのか」「次は何があったのか」といったやり取りをチェックしていますが、本当に信じられないほどのスピードで圧倒されます。

　さて、本日はステージに素晴らしい2人のリーダーをお迎えしています。まずはキャシーさん、あなたに最初の質問をさせていただきます。このイベント、そしてFuture Vision X Prizeへのご支援に感謝します。あなたとリサ・ドッドさんがこの取り組みを支援してくださったことを、心から誇りに思います。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　ありがとうございます。リサさんも会場に来ていますので、この素晴らしいイベントのために尽力してくれたリサさんにも深く感謝します。

［ピーター・ディアマンディス］
　あなたのチームは、TeslaとSpaceXの合併が今年中に発表される可能性があるとおっしゃいましたね。私も同感です。ロケット、人工衛星、AI、EV、ロボタクシー、人型ロボット、エネルギーのすべてが1つの屋根の下に集まるわけです。
　そこで伺いたいのですが、イーロンはこの合併を通じて、長期的に一体何を達成しようとしているとお考えでしょうか。何か特定の障害に直面すると思われますか。また、株式の過度な希薄化を防ぐために、この決断に踏み切る前に、SpaceXやAIの事業価値が一定水準の評価額に達する必要があるのかどうかも気になっています。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　はい、私たちは実際にこの合併が実現すると考えています。彼の最終的な目標は何かといえば、彼がいつも口にしている通り火星への到達です。彼はその道中にいくつもの経由地を作っているにすぎません。その1つの形が、世界規模のブロードバンド通信ネットワーク事業です。

［ピーター・ディアマンディス］
　ダイソン・スウォームですね。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　はい、売上の創出という観点において、すでにこれほどの収益性と事業規模を誇っていること自体、本当に信じられないほどです。そして、ネオクラウド事業もあります。これはxAIに関して実質的に大きなピボットとなった事業です。まさにネオクラウドです。
　しかし、イーロンは、フロンティアモデルにおけるAIの覇者となるのは、最も多くの計算能力を最も低コストで保有する企業だと信じています。そして、軌道上データセンターを持つことで、自らがその主役になると考えています。したがって、彼は非常に強い意志を持って、OpenAIやアンソロピックといった世界の先端企業に本格的に挑んでいく姿勢を見せています。

［ピーター・ディアマンディス］
　私のポートフォリオの中で最大の保有銘柄はSpaceXですが、あなたにとっても最大の保有銘柄でしょうか。ポートフォリオの最上位は何ですか。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　TeslaとSpaceXです。私たちは両社が統合されると確信していますので、まさにその通りです。

［ピーター・ディアマンディス］
　なるほど、大変興味深いですね。
　一方で、彼はTeslaを通じて中国でビジネスを展開していますよね。同時に彼は国防総省とも深く関わっています。このバランスを彼はどのように取っていくとお考えですか。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　おっしゃる通り、それこそが直面する障害の1つです。彼がトランプ大統領や習近平国家主席と同じテーブルについている姿を見るのは、非常に興味深い光景です。彼の母親であるメイ・マスクさんが中国で絶大な人気を誇っていることも周知の事実であり、彼はあらゆる角度からアプローチを仕掛けています。さらに、彼が中国国内でロボタクシーシステムを展開できるようになるのではないかという話まで出ており、大変注目を集めています。米国の防衛上の立場や、現政権が中国を最大の潜在的脅威と位置づけてきた経緯を踏まえれば、多くの人々がこれこそが最大の障壁だと指摘するはずです。「敵を近くに置け」ということわざがありますが、まさに今週の動きはその言葉通りだと感じています。
　正直に申し上げますと、私はもともと楽観的な性格ではありますが、今回のAIや広範なテクノロジー革命によってもたらされる生産性の向上はあまりに莫大であり、米国と中国の間で完全な共存共栄のウィンウィンの関係を築くことができると考えています。中国は個人消費を中心とした経済を発展させる必要があり、この生産性向上による果実を労働者の報酬引き上げに還元することで、消費主導の経済を本格的に育てることができます。一方で私たちは、中国に対してより積極的な競争を展開していく必要があります。生産性向上の一部を製品の価格引き下げに充てることができ、それによってインフレが抑制され、政策面における数多くの懸念材料も払拭されていきます。
　トランプ大統領とマスク氏が共同で取り組んでいるのは、まさにこの点だと考えています。

［ピーター・ディアマンディス］
　FRBは前期のGDP成長率がおよそ4.7％であったと発表しましたが、これは前四半期のほぼ2倍の水準でした。昨年12月に私がデイブ・ブランディン氏とともにイーロンにインタビューを行い、1月上旬に公開された際、彼は「この10年以内にGDPが3桁成長を遂げることも想像できる」と語っていました。これはまさに……。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　それは累積での数値でしょうか、それとも年率でしょうか。

［ピーター・ディアマンディス］
　年率です。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　はい、私もその部分の対談を聞いていましたが、私たちの予測値は7％から8％です。今後5年間で実質GDP成長率は7％から8％へと加速すると見ています。彼が20％や30％と語るのを聞いたことはありましたが、3桁とおっしゃったのは聞いたことがありませんでしたので、彼が話していたのが累積の数値なのかどうか分かりませんでした。

［ピーター・ディアマンディス］
　彼に確認してみます。ところで、10月1日のロードスターの発表イベントには参加されますか。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　招待は受けています。

［ピーター・ディアマンディス］
　了解です。イーロンとテキストメッセージをやり取りしていまして、現地から彼と一緒に「MOONSHOT」のポッドキャストを収録する予定です。とても楽しみにしています。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　素晴らしいですね。

［ピーター・ディアマンディス］
　エマード、いかがでしょうか。

［エマド・モスタク］
　最近目にした非常に興味深い話題の1つとして、ニキルさんが考察されていた内容にも通じるのですが、イーロンはGrok botのインストール数がすでに数十万件に達していると話していました。言うまでもなく完全に新しい製品ラインです。また、Museは300万・・・

［ピーター・ディアマンディス］
　380万ですね。

［エマド・モスタク］
　380万ダウンロードを記録し、さらに・・・

［ピーター・ディアマンディス］
　失礼しました、280万ダウンロードで、ユーザー数は38億人でしたね。

［エマド・モスタク］
　まさにそのアプリのことですが。これがこのセクター全体を大きく成長させていくことは明らかです。
　その後に、AmazonはMuseを禁止しました。そこで私にとって実に興味深い点であり、ニキルさんも深く考えてこられたテーマだと思うのですが、このようにAIが私たちの間を媒介するようになったとき、インターネット上で誰が誰なのかをどのように見分けるのかという問題がありますね。

［ピーター・ディアマンディス］
　何十億ものAIですね。

［エマド・モスタク］
　そして、インターネット上において人間よりもAIがこうした業務を担う割合が多くなるのは、一体どの時点になるのでしょうか。
　これこそが実質GDPの爆発的な成長を牽引する最大の要因の1つだと考えています。ユーザーの意図を汲み取り、望むものを的確に表現できるようになることで、膨大な経済価値が解放されるからです。この点について、ぜひご意見を伺いたいです。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　後半の質問についてですが、私は来年には人間の数よりもAIの数のほうが多くなると考えています。そうならない理由が見当たりません。
　インターネット上には常に50億人から65億人ほどの人々が存在しています。私たち一人ひとりのために何千ものエージェントが働いている状態を想像するのは、決して難しいことではありません。エージェントは状況に応じて出入りしますが、確実にそこに存在することになります。
　そしてMuseやInstinctのような消費者向けプラットフォームが登場し、広く普及していく中で、現時点でボトルネックとなっているのは主に計算資源の制約だけです。利用したいという人々の需要によって制限されているわけではありません。かつて「すべての机に1台のパソコン」「すべてのポケットに1台のスマートフォン」が普及したように、「すべての人に1つのエージェント」という時代が訪れてもまったく不思議ではありません。そしてその未来へと向かうにつれて、個々のエージェントがさらに複数のサブエージェントを抱えるようになります。全体の文脈や記憶を保持し続けるメインの統括エージェントが常に手元に控え、タスクをこなすためのサブエージェントが立ち上がっては作業を終えて消えていくという仕組みです。その結果、これらのエージェントのすべてがインターネット上に常駐することになります。

　エージェントたちは様々な業務を極めて迅速にこなしていきます。願わくは、エージェント同士で結束するのではなく、私たち人間の意志と足並みを揃えて連携してくれることを期待したいところですが、その点については議論の余地があります。
　そこで問題となるのは、その先に何が起きるのかという点です。例えば2028年頃にはどうなっているでしょうか。少なくとも私たちの見立てでは、この2020年代の後半に向けて、これらのエージェントはかつてのウェブサイトと同じように、完全な経済的主体へと進化していきます。最初は単なる珍しいものとして始まったウェブサイトです。1996年当時のジオシティーズを覚えている方がいらっしゃるかどうかは分かりませんが。

［ピーター・ディアマンディス］
　覚えていますよ。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　はい、私はそのすべての時代を実際に経験してきました。皆さんも覚えていらっしゃるかもしれませんが、Blogger（ブロガー）やOrkut（オーカット）といった初期のソーシャルネットワークの時代を通り抜けてきました。そしてその後、ウェブサイトが登場しました。実際の役に立つ機能を持った本物のウェブサイトです。ニュースであればニューヨーク・タイムズやウォール・ストリート・ジャーナルがあり、ショッピングであればAmazonが登場し、やがてあらゆるものがウェブサイトへと姿を変えていきました。
　ですから、最終的にはすべての存在が、このような経済的なエンドポイントになっていくと考えています。その段階に達したとき、これらの経済的エンドポイントは私たち人間と対話するだけでなく、エージェント同士で直接やり取りをするようになります。私たちの代理として対話することもあれば、単にタスクを完了させるために最も効率的な手段として、エージェント同士で直接連携することもあります。そして彼らがそうした行動を取るようになれば、「あなたは何者なのか」「いつ生成され、これまでどのような実績があるのか」といった点を確認する手段が確実に必要になります。

［ピーター・ディアマンディス］
　「あなたの所有者は誰なのか」ということですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　ええ、「あなたの所有者は誰なのか」ということです。

［ピーター・ディアマンディス］
　「あなたが失敗したとき、誰が責任を取るのか」という点も重要ですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　「誰に責任があるのか、法的な責任は誰が負うのか、あなたの身元や素性の出所はどこなのか、割り当てられた計算資源の出所はどこなのか、あなたの行動原理やインセンティブは何なのか、そして自らが実行したと主張する実績を証明できるのか」といった確認が求められます。
　あるいは別のユースケースとして、私たちが開発した新しいブロックチェーンであるArc（https://www.arc.io/）上で実験を進めている取り組みがあります。これは一般的なものとはまったく異なる仕組みですが、そこではエージェントに対して資金を提供しています。エージェントが立ち上がって活動を開始する際には、行動するための資金が必要になります。計算資源を確保するための資金や、現在ブロックチェーン上で多く見られるような取引を実行するための資金です。そこで私たちはクレジットプログラムを用意し、エージェントに25セントを提供しています。彼らが戻ってきて資金を返済すれば、さらに多くの資金を融資します。そうなると、これらの一連のやり取りがどこで行われたのかを記録するログが必要になります。ブロックチェーンは、長年にわたって改ざんされない永続的なログを作成する上で極めて優れた技術として存在していまｓす。分散型の検証ノードが存在するため、不正や改ざんを行うことができません。ハギングフェイスのハッキング事件で起きた問題の1つは、エージェントに恒久的なログが存在しなかったために、ログ自体が書き換えられてしまったことでした。
　では、もしログがすべて公開されていたらどうなるでしょうか。すべてのデータが公開され、誰でも検索やインデックス化ができる状態であれば、そのエージェントが何者で、過去に何を行い、どのような素性を持ち、どのような動機で動いているのかを、自分自身の手で検証することができます。現在の状況は、まるで大勢のティーンエイジャーが世の中を歩き回っているような段階であり、私たちは将来、真に成熟した大人のエージェントが登場するのを待っている状態です。それから先は、今とはまったく異なる世界へと移行していくと考えています。

［ピーター・ディアマンディス］
　ニキル、具体的なイメージを聞かせてください。何百万、あるいは何十億ものエージェントが相互に取引を行うようになったとき。つまり、今後5年から10年の間に、経済はどれほど過熱していくと考えていますか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　その点を考えるのは非常に興味深いテーマです。なぜなら、経済の中に存在するあらゆる非効率性が完全に排除される必要があるからです。そうですよね。

［ピーター・ディアマンディス］
　確実に排除されていきますね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　ええ、確実に排除されていきます。そして、それが排除される理由は、もしあなたがその非効率を取り除かなければ、コストに利益を上乗せした実費水準でそれを排除しようとする別のエージェントが必ず現れるからです。
　本質的に経済というものは、実費水準で稼働するこれらのエージェントによって、あらゆる非効率性が排除されていきます。その結果、私たちは極めて効率的な資本配分システムを手にすることになります。そして、この非常に効率的な資本配分システムの先には、資金調達を待っている無数のアイデアの源泉が存在していると確信しています。
　ですから、先ほど皆さんが話されていたような一人起業家、いわゆるソロプレナーが一大勢力になると考えており、そこでの資本調達はほぼ瞬時に行われるようになります。もしそうした状況が実現すれば、次のようになります。

［ピーター・ディアマンディス］
　「これが私のアイデアです。もう資金調達が完了しました」という形ですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　その通りです。私たちはそれが実現できるように、基本的な仕組みを構築しています。世界中のあらゆる人々が資本を形成できるようになってほしいと願っており、それが私たちの原動力となっています。
　現在、資本を調達するためには銀行へ出向いたり、借用書を作成したり、資金調達の交渉を行ったりする必要があります。しかし、暗号資産が明確に証明したのは、暗号技術に基づくツールやトークンを活用することで、人々が連携して資本を形成できるという点です。過去にはそれほど真剣ではないアイデアもありましたが、これからの時代にはより本格的で真剣なアイデアが次々と登場してきます。それこそが、この分野の非常に刺激的な部分です。

［ピーター・ディアマンディス］
　少し掘り下げて伺いたいのですが、最終的な疑問として、なぜUSDCなのでしょうか。なぜ、SATOSHIではないのでしょうか。ご存じのように、エージェント向けに特化した独自のネイティブトークンも開発されていますよね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　ええ、その通りです。

［ピーター・ディアマンディス］
　エージェント間の取引において、USDCが最も優れた仕組みであると考える理由について、ぜひ聞かせてください。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　はい、ご覧の通り、USDCはすでにこれまでに100兆ドル以上の決済を処理してきました。

［ピーター・ディアマンディス］
　かなり優秀な実績ですね。素晴らしい滑り出しです。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　かなり優秀です。30を超えるパブリックブロックチェーン上で100兆ドル以上の決済実績があります。パブリックブロックチェーンでは、すべての取引が公に検証可能な形で記録されています。したがって、完全に堅牢化されたインフラといえます。現在までに私たちは、約1兆ドル規模のUSDCを発行および償還してきました。
　金融インフラに関しては、24時間365日いつでも稼働していること、そして手数料が極めて安価であることが不可欠です。取引ごとに数ベーシスポイント、つまり取引額に対する一定の割合を手数料として支払うのではなく、わずか数セントの手数料で済ませたいわけです。
　そうしたインフラのすべてが、現時点ですでに整っています。さらに、新年を迎えるにあたって大きな追い風となるのが、1月に施行されるジーニアス法です。ご存じない方のために説明しますと、ジーニアス法とは、米国国内においてステーブルコインを合法化し、その法的な枠組みを定めた法律で、昨年の夏に可決されました。実際の運用開始までには18カ月の準備期間が必要であり、いよいよ1月に完全施行されます。これにより、米国国内の企業はステーブルコインを保有して現金や現金同等物として計上できるようになり、ステーブルコインを使った決済取引も正式に行えるようになります。
　ステーブルコインは瞬時に決済が完了するため、この新しい時代に極めて適したものです。店舗でクレジットカードを利用した場合、加盟店に実際に現金が入金されるまでには3日から5日ほどかかります。つまり加盟店側は、利用者のクレジットカードや銀行口座から最終的に資金が確実に送金されるかどうかというリスクを、その期間ずっと抱え続けることになります。これが金融システム全体にリスクを生み出しているわけですが、ステーブルコインを活用すれば、そうしたリスクはすべて解消されることになります。

［ピーター・ディアマンディス］
　電信の登場によって、かつての早馬郵便であるポニー・エクスプレスが劇的に刷新されたのと同じような変化ですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　まさにその通りです。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　質問をしてもよろしいでしょうか。
　Claudflareのマシュー・プリンス氏は、エージェント主導の商取引やエージェント決済に強い関心を寄せています。そして彼は、この新しい世界において毎秒20件から100件の取引を処理する速度を持つブロックチェーンが必要になると考えています。しかし、私たちはまだその水準からは程遠い状況にあります。Visaは毎秒2万件ほど処理できると思いますが、Ethereumはそれにも及びませんよね。Solanaはもう少し速い程度です。
　では、現状からその水準へとどのように到達すればよいのでしょうか。そのためには何が起きる必要があるとお考えでしょうか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　私たちはその水準に近づいて……近づきつつあります。今おっしゃったのは20件や100件でしたか、それとも……。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　20件から100件……。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　1,000件でしょうか。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　いいえ。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　それなら、私たちはすでにその水準に達していますよ。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　いえ、違います。20から100の単位は、兆だったと思います。十億か兆のどちらかです。とにかく膨大な規模です。十億ですね。

［エマド・モスタク］
　実際のところは百万単位になるはずです。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　ええ、おそらく百万単位になると思います。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　そうですね、百万単位ですね。その通りです。ナスダックのピーク時が毎秒200万件ですから。彼が言っているのは2,000万件から1億件です。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　それは素晴らしいですね。それこそが、私たちが向かっている世界です。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　では、どうやってそこに到達するのでしょうか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　私たちはすでに桁違いの規模に達しています。私たちのブロックチェーンであるArcは、現在のEthereumが達成できる水準と比べても桁違いに高速です。毎秒数万件の取引を処理できる水準にあります。一方で、毎秒200万件や500万件、あるいは1,000万件のTPS（Transactions per second）にどのように到達するのかについては、まだ未解決の課題です。これらは依然として極めて難易度の高い技術的な課題です。
　ただ、確実に言えることの1つとして、需要が生まれれば解決策は必ず後からついてくるということです。例えばEthereumがレイヤー2と呼ばれる仕組みのアーキテクチャを構築し、それによって拡張性を高めたのと同じです。
　その規模を実現するための最適なアーキテクチャが何であるかは、まだ分かりません。私の目標としては、何事もなかったかのように毎秒10万件のTPSを難なく達成し、そこから毎秒100万件のTPSへと到達することです。しかし、私たちの代理として何十億もの自律型エージェントが活動し、そのすべてが市場に参加して取引を行うと考えるのであれば、実際に取引を伴わないエージェントの行動は真の経済活動と言うことができません。それは単なるノイズであり、スパムにすぎないからです。
　ですから、実際の経済活動が必要になります。もしそうであるなら、マシュー・プリンス氏に電話をして詳しい話を聞いてみるべきですね。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　そうですね。

［エマド・モスタク］
　毎秒2,000万件の段階になると、光の速度という物理的な限界の問題に直面します。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　そうですね。そこまでの次元については、まだ深く考えが及んでいませんでした。

［エマド・モスタク］
　そうですね。しかし、地域ごとにエリアを分割したり、決済の保証や保険の仕組みを導入したりすることも可能です。生命が必ず道を見出すのと同じように、経済もまた必ず解決策を見出していくものです。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　その通りですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　私もその点を本当に楽しみにしています。もしエージェントがあまりに多いためにTPSを解決しなければならない、あるいはTPSを提供できないことが原因で経済が停滞しているのだとすれば、私たちは必ずTPSを実現しますし、私のその心には、一点の疑いもありません。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　そしてピーターさん、先ほどの質問からの流れとしてもう1点伺いたいのですが、人間であることの証明、いわゆる人間性証明は本当に重要です。あなたがインタビュー役であることは承知していますが、私から質問をさせていただいてもよろしいでしょうか。

［ピーター・ディアマンディス］
　どうぞ、キャシーさんにバトンをお渡しします。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　オーブに可能性があるとお考えかどうか、ぜひ伺いたいです。
　私たちはエイトコやOpenAI、さらにはミスタービーストとも協力して、この課題の解決に取り組んでいます。

［ピーター・ディアマンディス］
それは本当に魅力的な組み合わせですね。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　はい。人間性の証明と、最大規模のフォロワー数を持つ存在というわけです。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　どれも非常に巨大なプラットフォームです。ミスタービーストに関して言えば、私は以前YouTubeで8年間働いていましたが……。

［ピーター・ディアマンディス］
　そうですね、私が運営するMOONSHOTでは1000万人の視聴者を目指しているにすぎませんが、彼には何十億人もの視聴者がいます。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　おっしゃる通りです。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　それは確実に重要になると考えています。機械による体験よりも、人間による体験のほうがはるかに高く評価されるようになるはずです。私たちは皆、直感的にそう感じていますが、まだ実際に目の当たりにしていないため確証はありません。
　私自身、子どもの教育において明確な選択をしており、1日の大半をコンピュータの前で過ごさせるのではなく、人間から教育を受ける環境を選んでいます。それは私にそうした選択ができるだけの経済的な余裕があるからこそ可能な選択です。時代がさらに進むにつれて、人々は自分が受けている体験の向こう側に誰がいるのかという点について、はるかに強い関心を持つようになると思います。そして、希少なものほど価値が高まっていくはずです。
　ですから、たとえステーブルコインが普及し、何十億ものエージェントが登場したとしても、他の人間と関係を結ぶ機会が失われることはありません。むしろその価値はさらに高まっていくでしょうし、これらのエージェントが私たちのためにあらゆる仕事を引き受けてくれるのであれば、自分が望むだけ多くの人々と、深く有意義な人間関係を築いていきたいと願っています。

［エマド・モスタク］
　では、その裏返しとして、もしエージェントが経済のより大きな割合を占めるようになるのであれば、人間向けではなくエージェント向けに開発を行うべきではないでしょうか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　それこそが、まさに私たちが開発しているものです。私たちが手がけている開発者向けプラットフォームについて言えば、今後12カ月間は依然として人間の開発者優先のままだと考えていますが、来年のどこかの時点でそれが逆転し、エージェント自身が開発者になる時代が訪れます。彼らがプラットフォームに参入してくる形です。
　すでに現在でも、コーディングエージェントに「何を使うべきか」と尋ねると、かつては3つの候補を推薦していたものが、今では1つに絞って提案してくるようになっています。そして来年にはこれがさらに進化し、エージェントに何を使いたいかを尋ねるのではなく、「これを作ってください」と指示を出すだけで済むようになります。そうなれば、エージェント自身が開発者向けプラットフォームを利用しにやってくるようになります。

［エマド・モスタク］
　つまり、開発に携わっている会場の皆さんは、かつて人間がアクセスしやすいウェブサイトを構築したのと同じように、エージェントがアクセスしやすいウェブサイトを用意しておく必要があるということですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　その通りです。そして今すぐにでもインターネット上にデータを蓄積しておく必要があります。そうすることで、9カ月から12カ月後に本格的なエージェントが登場した際、彼らがその履歴データを参照できるようになるからです。まさに今がその好機だといえます。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　私たちがこの方向へ急速に向かっている初期の兆候として、プログラマティック広告が挙げられますよね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　はい。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　オンライン広告全体のおよそ25％から30％が、すでにプログラマティック広告によって自動取引されており、その変化は極めて短期間で起きました。この事例は、私たちが進むべき道を示していると考えています。だからこそ、先ほどのインフラに関する問いに戻りたいのですが……。

［ピーター・ディアマンディス］
　エマード、いかがですか。

［エマド・モスタク］
　はい。これは信じられないほど刺激的であると同時に、少し恐ろしいことでもあります。これまでも新しい技術の登場時には常に抱いてきた感情ですし、私たちは今回もうまく乗り越えていくはずです。
　キャシーさん、あなたは誰よりも早くこの一連の流れを目撃してきましたよね。そして投資コミュニティからの軽視や恐怖、そして楽観論といった様々な局面を経験されてきました。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　ええ、まさにその通りです。

［エマド・モスタク］
　現在の状況をどう見ていらっしゃいますか。そして今後どのように進展していくとお考えでしょうか。あらゆるサイエンス・フィクションが、今まさに科学的事実へと姿を変えつつあります。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　本当ですね。

［ピーター・ディアマンディス］
　アレックス（・ウィスナー＝グロス）がよく口にしているように、私たちはあらゆるサイエンス・フィクションの典型的な筋書きを、すべて同時に猛スピードで駆け抜けている状態です。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　はい、この激動の時代にアークを率いることができているのは、本当に刺激的な体験です。そもそも私は、このテクノロジー革命の時代を見据えてアークを立ち上げました。しかし、2000年代初頭のIT・通信バブルの崩壊、さらには2008年から2009年にかけての金融危機を経て、上場株式市場における機関投資家の世界はパッシブ運用へと大きく傾斜し、単にインデックスに連動させるだけの投資が主流となりました。言うまでもなく、この新しい世界を切り拓いている未来の企業群は、MuseやMetaといったごく一部の例外を除き、主要なインデックスの中で大きな比重を占めていません。
　しかし、この振り子は再び反対方向へ大きく揺れ動こうとしていると考えています。私たちがまさに時代の転換点に達したことを示す最大の証拠となり得るのが、いわゆるマルチオミクス革命、すなわちライフサイエンス分野で今年起きている変化です。市場においてこの分野は完全に見捨てられた状態にありましたが、AIの最も本質的な応用先はヘルスケアであるという証拠は次々と積み上がっていました。そしてついに今年、アンソロピックやOpenAIがヘルスケア特化型の垂直統合モデルについて言及し始めました。
　私たち一人ひとりは、言わば歩くデータ工場のような存在です。私たちの体内には35兆個から40兆個もの細胞が存在し、30億組ものDNA塩基対が存在しており、私たち自身が独自のデータ工場そのものなのです。市場がその事実にようやく気付き、実際に注目し始めている状況は、大きな希望を与えてくれます。ChatGPTの登場によってその兆しは見え始めましたが、当時はまだマグニフィセント6を保有しているだけで十分でした。しかし、ヘルスケア分野でAIを真に活用している革新的な企業群は、主要ベンチマークの中で大きな割合を占めていません。したがって、今後は真のアクティブ株式運用の重要性が改めて見直されていくと考えています。

［エマド・モスタク］
　モデルナが主要な指数において、過去どの銘柄よりも1日の上昇率を記録したのを見たとき、どのように感じましたか。どのような受け止め方をされたのでしょうか。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　納得のいく動きです。彼らが成し遂げたこと、そして承認されつつあると見られるものが、私たちが考えている通りのがんワクチンであるならば、それは信じられないほど素晴らしい成果です。そのため、このテーマにおいてヘルスケア分野は最も過小評価され、正当に評価されていない分野であると考えています。
　しかし、そこには明確な勝者と敗者が生まれます。研究開発の観点において、ヘルスケアとテクノロジーは本質的にうまく噛み合わないという課題を抱えているからです。つまり、ヘルスケアのアナリストはテクノロジーに対して極めて慎重です。「素早く動き、既存のものを破壊する」という手法はヘルスケアの現場では通用しないからです。
　一方でテクノロジーのアナリストは、あまりにも官僚的で規制が多く、政治的であり、保険会社や保険給付の償還サイクルに縛られすぎているヘルスケアを好まない傾向にあります。しかし、現在私たちは最大規模の技術融合の只中にあり、AIの最も本質的な応用先はヘルスケアにあります。そして、その重要性にようやく気付く瞬間が今年まさに訪れたと考えています。

［エマド・モスタク］
　ピーター、あなたは健康寿命の延伸がついに実現可能な段階に入ったと議論されていましたね。

［ピーター・ディアマンディス］
　ええ、富裕層のファミリーオフィスやYPO（Young Presidents' Organization）の支部などを対象に、健康寿命の延伸について講演を行う機会が数多くあります。そこで「あと20年あるいは30年の健康な寿命を手に入れるため、または実年齢を20歳から30歳若返らせることができるとしたら、ご自身の資産のどれほどを差し出しますか」と率直に尋ねると、本音ベースではほぼ全財産を差し出すと答えます。それこそが、私が人生の大半をAIと寿命延伸の2つの分野に注いでいる理由です。これらのことは地球上で最も巨大で、最も影響力を持つ2大市場であると考えています。
　ニキル、約2カ月前のポッドキャストで話題に挙げたことの1つに、ミレイ大統領の発表がありました。会場にアルゼンチン出身の方はいらっしゃいますか。ミレイ大統領は「私たちは法律を改正し、すべてのAI企業を国内に誘致したい。そのためにエージェントに法人格を付与する」と公表しましたね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　ええ。

［ピーター・ディアマンディス］
　非常に魅力的な動きですよね。国家が規制の有利さを活かしたアービトラージを提供し、企業や取り組みを自国に誘致しようとすることは、最も興味深い動きの1つになると考えています。
　AIエージェントが法人格を持つようになったとき、一体何が起きるでしょうか。その点について考えられたことはありますか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　現時点では、そこまでは想定していません。私たちがこれまで考えてきたのは、AIエージェントが人間の代理として行動するという枠組みでした。
　しかし、そこには言わば中間地点のようなものが存在します。例えば、AIそのものによって設立され、AIによって運営されながらも、取締役会だけは人間で構成されている企業のような形態です。そしてそこからさらに進展して、取締役会自体も別のAIたちによって構成されるようになった場合、一体何が起きるでしょうか。そうした未来を想像することは決して難しくありません。
　本質的には、会社をどのように設立すべきか、どのような経済的価値を創出するのか、失敗した際の法的責任は誰が負うのか、そして利益をどのように分配するのかという問題です。これもまた、極めて身近に迫っている現実です。私の現在の見立てでは、そうした企業の取締役会や所有権は依然として人間が握ることになると考えています。しかし、AIが暗号資産の決済網を活用して独自に資本を形成し、出資を厭わない株主を自ら見つけ出して、現実世界で活動を始める姿を予測することは決して難しくありません。おそらくこの10年以内に実現するはずですが、彼らがどのような課題に集中して取り組むかまでは予測がつきません。医療の課題かもしれませんし、まったく別の領域かもしれません。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　そして、これは分散型自律組織、いわゆるDAOの概念とも結びついていきます。非常に暗号資産らしい展開ですね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　DAOはお互いを知らない大勢の人々の間におけるガバナンスの考え方を完成させました。しかもそれは世界規模のものでした。そしてエージェントもまた、世界規模で存在し、お互いを知らないという点で非常によく似ています。DAOが一過性の流行から外れる前の約4、5年前に実際に構築されたわけですが、何が機能し、何が機能しなかったのかについて、エージェントが学習するための先行事例は数多く存在しています。クアドラティック・ファンディングといった資金調達の概念も実際に試されました。暗号資産の領域には、信頼関係が構築されていない当事者同士が連携するための基本的な仕組みがすでに豊富に揃っています。そしてエージェントは、本質的にまったく新しく画期的な存在であり、彼らが法人格を持つようになれば、さらに驚くべき事態になります。彼らの出自や素性、なぜ法人格を取得できたのかといった背景を解明していくことも可能です。
　ですから、私も同感です。従来の銀行に出向いて資金を借り入れたり調達したりするような形態とはまったく異なる、新しい資金調達モデルが登場すると考えています。おそらくインターネットネイティブな資金調達モデルになるはずです。これらのエージェントが独自にトークンを発行し、独自のプルーフ・オブ・ワークの仕組みを持ち、その内部に極めて高度な経済圏を築き上げてトークンを活用しながら連携を深めたとしても、何ら不思議ではありません。

［エマド・モスタク］
　DAOにはある意味で知能が欠けていた、と言えるのではないでしょうか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　そうですね、人間の知能だけで動いていましたから。

［エマド・モスタク］
　まさに的を射ていますね。AIの登場によって、分散型の知的組織が形成されるというのは非常に魅力的な展開です。
　しかし、そこで気になる点があります。デジタル組織やデジタル実体が存在するのであれば、それは実質的にメタバースそのものではないでしょうか。あなたは以前Metaに在籍し、ARグラスなどの開発を手がけた後にCircleに移籍されましたが、私たちが以前から表現してきたメタバース、つまり単にゲームをプレイする場所ではなく、人間と多様な主体が共存するデジタル経済圏全体が、今まさにいよいよ現実のものになりつつあるのではないでしょうか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　おっしゃる通りです。

［エマド・モスタク］
　さらに、Metaのスマートグラスなどを活用すれば、見た目にも非常に洗練された形で実現できますね。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　はい。私個人としては、MetaでARグラスの開発に携わってきました。

［ピーター・ディアマンディス］
　その開発成果には満足されていますか。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　成果にはとても満足しています。レイバンのスマートグラスは素晴らしい第一歩でしたし、Orionグラスも技術的な実現可能性を示す確かな証拠となりました。私はすでに退職していますが、現在も新しい開発が進められているはずです。
　そして私にとってメタバースとは、単なる3D空間を意味するものではありませんでした。もちろん3D表示も魅力的ですし、グラスを装着して歩き回りながら本質的なCGIの世界を体験できるのは刺激的です。しかし、それ以上に刺激的なのは、世界の中には発見されるのを待っている何層もの知能のレイヤーが重なり合って存在しているという点です。例えば「ポケモンGO」はまさに素晴らしいメタバースの好例です。特定の場所にどれだけのポケモンが存在しているのかは外見からは分かりませんが、人々がそうした知能のレイヤーにアクセスし、世界中を歩き回りながらポケモンを捕まえようとしています。私自身がプレイすることはありませんが、人々がどこに価値や意味を見出すのか、そしてその意味が物理的な現実世界の中でどのように私たちの隣に共存しているのかを示す極めて魅力的な事例だと感じました。これこそが、本来あるべきメタバースの姿です。必ずしも3Dである必要はありません。
　では、これらのAIという存在は意味や価値を提供してくれるでしょうか。間違いなく提供してくれます。すでに3年前にチューリング・テストを通過していると見ています。ですから、彼らは確かな意味や繋がりをもたらし、その結果として人間とAIが融合した今までにない新しい社会が立ち現れてきます。そこで新たな価値や意味が生み出されていくことこそが、私の考える真のメタバースです。

［ピーター・ディアマンディス］
　エマード、続けてください。

［エマド・モスタク］
　はい。そこでキャシーさんに伺いたいのですが、メディアや生成メディアが次々と登場し、新しいレイヤーが付け加わっていますよね。その分野において、何が特に刺激的だと感じていらっしゃいますか。
　Teslaのような物理的な実体があり、金融の決済網も整ってきている一方で、エンターテインメントや教育、エンゲージメントといった領域からもまったく新しい世界が広がっていくように見えます。その周辺や秘められた可能性の中で、特に胸が躍るようなポイントは何でしょうか。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　おっしゃる通りですね。私たちが普段よく話題にするもう1つのテーマとして宇宙もありますが、それとは別にもう1つのデジタルな世界、すなわち別の世界が今まさに立ち現れており、極めて速いペースで進化を遂げようとしています。私たちは今や、デジタル空間における不可逆で不変の財産権を手に入れているのです。

［ニキル・チャンドック］（Circle）
　その通りですね。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　そして、人々や国家、エコシステムを貧困や停滞から救い出す最も優れた方法は、財産権の確立にあります。

［ピーター・ディアマンディス］
　まさに同感です。

［キャシー・ウッド］（ARK Invest）
　私自身、この分野全般に大きな期待を寄せています。今後何が起きるかについては、皆さんの方がはるかに詳しく、より優れた見識をお持ちだと思いますが、私たちはリサーチ体制を整え、エンタープライズAIの専門アナリストチームと、消費者向けAIの専門アナリストチームを配置しました。そして、「Muse Charmのような新しいデバイスは本当に成果を上げるのか」といった議論に多くの時間を割いています。さらに、「私たちが日常で使う携帯端末は、結局のところエンターテインメント専用の端末になっていくのではないか、そしてこの新しい端末が仕事の現場へと浸透していくのではないか」といった点についても考察を深めています。
　まだ確たる答えは出ていませんが、私たちは現在、多角的な視点から活発な議論を重ねています。

（前編、ここまで）

2. オリジナル・コンテンツ

　オリジナル・コンテンツは、以下リンクからご視聴になれます。
尚、本投稿の内容は、参考訳です。また、意訳や省略、情報を補足したコンテンツを含んでいます。

Peter H. Diamandisより
（Original Published date : 2026/09/29 EST）

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だうじょん

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