３．どこに危ない兆候が現れるか？
危ない会社の兆候は「会社の存在」そのものから、法的存在を示す「商業登記」、事業内容や「経営内容」として示される様々な項目、「取引内容」、「決算書」、「外部環境」のあらゆる部分で現れます。
この５つの分野の中で、何処に、如何なる兆候が現れるのかを、優先順位をもってチェックすれば、短時間に、効率的に「危ない会社」を発見出来ます。
①「会社の存在」に見られる危険な兆候
事業実態のないペーパーカンパニーや存在しない会社を存在するかのように装う等、会社の存在そのものについて事実と異なる内容を公表している場合は、それだけで危険な会社と判断できます。本項に該当した場合、以下の項目は評価不用とさえ言えます。
それほど根本的、基本的な事です。
②「経営内容」に見られる危険な兆候
経営方針に基づいて実行された事業によって形成された事業実態、すなわち経営の内容を表す全ての項目、例えば社名、本社所在地・電話番号・代表者・役員・従業員・扱い品・支店・工場・取引先・取引銀行・業績等、あらゆる項目において、危険な兆候を見出す事が出来ます。
③「取引内容」に見られる危険な兆候
売上確保を目的にする不正な取引や、実際は取引していない会社を取引先として公表する、また不正な販売方法、不当な廉価販売、領収書の偽造等。取引内容に関しても危険な兆候が多々見られます。
④「決算書」に見られる危険な兆候
事業・取引の結果で、その成績である決算書は、数字によって良い兆候も悪い兆候もつぶさに表します。
しかし、貸借対象表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、財務比率の分析には極めて多数のものがあり、どれを見たら良いのか迷われると思います。
また良い数値、悪い数値が混在した場合、判断が難しくなります。
筆者は、高率で倒産に結びつく数字だけをみれば良いと思います。
「決算書は入手できないよ」という場合、決算書の分析をしなくても良いのです。
何故なら、決算書に現れる危険な兆候は前述の会社の存在、経営方針、事業活動、取引活動にも現れているからです。
例えば、「会社の存在」のチェックでペーパーカンパニーや詐欺会社である事が分かれば、決算書を入手・分析する必要はありません。なぜならその決算書は出鱈目であり、全く意味のない書類だからです。
ただ、経営内容や取引内容と決算内容と突き合せれば、より正確な分析が可能になり、精度が高まりますので、できるだけ決算書は入手して欲しいと思います。
⑤外部環境に見られる危険な兆候
ここでは外部環境と簡単に書きましたが、狭義の外部環境だけでなく、関係者の全て及び各種情報の全てを指します。例えば法律による規制強化や市場の縮小、競争激化などの環境変化による危険な兆候、取引先など外部関係者がもたらす危険な兆候、また各種情報がもたらす危険な兆候等も含みます。ただしこれらは決算書、取引内容、経営内容に兆候が現れた時、それぞれの分野で認識されます。
以上を図にしたのが図表１です。
・会社の存在を表す商業登記は、一番下、土台となるものですが、会社の経営とは別の存在で離れ、独立した存在になっています。
・経営方針は、反社にも、詐欺会社にも、全ての会社に存在し、事業活動、取引活動、会計活動の全てに影響を与え、それらを包括しています。
・事業活動は、経営方針によって生まれ、取引活動、会計活動に影響を与えます。
・取引活動は、事業活動に付随して生まれます。その結果は会計活動に現れます。
・会計活動は、直接的には取引活動によって生まれますが、経営方針、事業活動全ての影響を受けています。決算書という形で経営方針、事業活動、取引活動の全てが数字で表されていると言えます。
・外部環境は、会社を表す円の外側全てを指します。会社は社会の一員であり、単独で動く事は出来ません。法律、行政、景気、社会情勢等様々な要因の中に会社が存在する事を表しています。
図表１
出所：高市作成
「危ない会社」と「危ない兆候が表れる箇所」との関係
①「ジコチュウ会社」や「不良・低レベル会社」は、「会社存在」「経営内容」が普通である事が多いでしょう。危ない兆候が現れるのは「取引内容」になります。「決算書」に危険な兆候が現れた場合は「経営悪化会社」として判断されます。
②「低・反モラル会社」は、「会社存在」に問題がなくても、「経営内容」「取引内容」に危険な兆候が現れます。「決算書」に危険な兆候が現れた場合は「経営悪化会社」として、判断されます。
③「経営悪化会社」は、「経営内容」「取引内容」にも危険な兆候を現しますが、最も明確に分かるのは「決算書」です。
決算書が最も分かると言いましたが、一つ注意しなければならない事があります。
それは虚偽の表示です。
実は、決算書の分析だけで虚偽の表示を見抜くのは非常に難しいのです。
何故なら、財務比率では虚偽の表示と正しい決算書の差は極めて小さい事が多く、異常があるとは中々判断できません。仮に大きな異常値を見つけても、それが虚偽の表示によるものか、正常ながらイレギュラーなものかの判断が難しいからです。
よって、一部の書籍や記事には、決算書分析で全てが分かるような記述も見られますが、それは間違っています。
虚偽の表示とは「決算書と事業・取引実態に誤差、矛盾がある場合」を言うのです。
虚偽の表示は「決算書と事業・取引実態を比較して初めて分かる」事をご理解下さい。
④「悪徳・詐欺会社」は、「会社存在」「経営内容」「取引内容」に危険な兆候を現します。まれに外部情報（ニュース、新聞、データベース）に掲載され危険度を知る事が出来ます。決算書は全く意味がありません。
⑤「反社会的勢力」は、その存在の違和感から危険度を知る事もありますが、経営内容や取引内容の情報を得る事自体が難しく危険度を把握出来ません。警察や暴力追放運動推進センター、自治体、信用調査会社、データサービス会社等の外部から情報を得るしかありません。
図表２
出所：高市作成
次号 第２章 「会社の存在」に見られる危ない兆候
１．ペーパーカンパニー
