【構造批評】-資生堂夏商戦編-利益は戻った、だが棚前で選ばれるか アネッサが問う成長回復の正念場‼️
🟧序章｜資生堂の焦点は、利益回復ではなく夏の棚前
5月12日の日経は、資生堂の2026年1〜3月期純利益が前年同期比2.3倍の83億円だったと報じました。
表面上は、構造改革による利益回復です。
しかし、核心はそこではありません。
資生堂は、売上が少し戻り、米国の人員削減やオフィス縮小などの固定費削減で販管費を吸収できた。端的に言えば、売上急回復ではなく、下げ止まりとコスト削減で利益を作った決算です。
次に問われるのは、成長力です。
特に夏商戦です。アネッサのような3000円前後の日焼け止めが、インフレ下のドラッグストア棚前で本当に選ばれるのか。9月の第2四半期で、資生堂が売上回復企業なのか、コスト削減企業なのかが見えてきます。
