20260611AM USDJPY｜米CPI通過後も160円台半ばを維持し・転換期・CPI注目
1.今日の支配的ナラティヴ
米5月CPI通過後もドル円は160円台半ばを維持しており、日米金利差と米金利高止まりが引き続き支配的な材料として意識されている。Pine LogsではUS02Y 4.152%、JP02Y 1.419%、2年の日米金利差は273.3bp、US10Y 4.564%、JP10Y 2.701%、10年差は186.3bpで、前日比は2年差+0.4bp、10年差-0.2bpと大きくは崩れていない。FedWatch抽出では12か月で約40.5bpの米利下げ織り込みがあり、米PPIと失業保険で再評価されやすい。4H MACDは買い、原油高・米イラン関連の地政学ヘッドライン、160円台での介入警戒が同時に残るため、上方向の構造と上値摩擦が併存している。
2.対抗ナラティヴ
反証トリガーは、21:30 JSTの米PPIや失業保険申請件数が米金利低下を誘うケース、160.60-160.72付近で介入警戒や売りが強まるケース、日銀6月会合に向けた利上げ織り込みや円安けん制が再評価されるケースである。前日CPIでは総合が前年比+4.2%で予想通り、コア前月比は+0.2%と予想を下回ったため、米インフレ上振れ一辺倒ではなく、PPI後の金利反応を確認する必要がある。リアルタイムオーダーでは160.60-70に売りやや小さめ、161.00に売りと上抜け時のストップ買い、160.20割れにストップ売り、160.00に買い小さめとOPがある。したがって、160.25-160.20を割り込むか、160.72-161.00を上抜けて定着するかが反証確認の価格帯になる。
3.市場心理の温度感
VIXは22.22、MOVEは73.946で、ダッシュボードはMOVE:CALM、バイアスは中立である。VIXはやや高めだが、MOVEは落ち着いており、金利市場の急変というより株安・地政学・原油高を含むリスク警戒が残る温度感である。オプションではUSDJPYのATM IV 1Wが7.22%、25デルタRRは1W -1.86、1M -1.18で、円高方向のヘッジ需要が残る。CFTC/IMMは資料ごとに枚数水準が異なるため方向性だけを扱い、円ショートの偏り拡大という共通点を採用する。thin_liquidityは明確な低流動性フラグではなく、イベント前後の薄い時間帯で急変しやすいリスクとして扱う。
4.チャート構造の状態
前日HLCはH:160.57 / L:160.24 / C:160.51で、観測時点の価格は160.51として扱う。日足は160円台半ばの高値圏を維持し、160.72近辺の上値帯に接近しているが、下段指標は勢いの鈍化も示している。4Hは上昇チャネル内でMACD_SIGNALが買い、guard_stateはNORMAL、1Hは160.60近辺で伸び切り後の横ばい、15Mは160.35を下側基準に高値圏の持ち合いである。レジームはトレンド寄りの転換期で、抵抗は160.60-160.72、161.00、161.20、支持は160.35、160.25-160.20、160.00、159.70-159.50を優先して観察する。
5.今日のイベント（時刻つき）
🇯🇵 08:50 JST: 大企業製造業景況判断指数（BSI） (Q2)
🇪🇺 19:00 JST: ユーロ圏財務相会合
🇪🇺 21:15 JST: ECB金融政策発表
🇪🇺 21:15 JST: 政策金利発表 (6月) ⭐️
🇪🇺 21:15 JST: 預金ファシリティ率 (6月) ⭐️
🇨🇦 21:30 JST: 建築許可件数 (前月比) (4月)
🇺🇸 21:30 JST: コアPPI (前月比) (5月)
🇺🇸 21:30 JST: 失業保険申請件数 ⭐️
🇺🇸 21:30 JST: 失業保険継続申請件数
🇺🇸 21:30 JST: 生産者物価指数 (前月比) (5月) ⭐️
🇪🇺 21:45 JST: 欧州中央銀行記者会見 ⭐️
🇪🇺 23:15 JST: ラガルドECB総裁 発言
🇯🇵 翌日 13:30 JST: 鉱工業生産 (前月比) (4月) ⭐️
🇬🇧 翌日 15:00 JST: 国内総生産 (前月比) (4月) ⭐️
🇬🇧 翌日 15:00 JST: 月次GDP(対前3ヶ月) (4月)
🇬🇧 翌日 15:00 JST: 製造業生産 (前月比) (4月)
🇬🇧 翌日 15:00 JST: 鉱工業生産 (前月比) (4月)
🇬🇧 翌日 15:00 JST: 非欧州連合貿易収支 (4月)
🇨🇦 翌日 21:30 JST: 卸売売上高 (前月比) (4月)
🇺🇸 翌日 23:00 JST: ミシガン5年インフレ予測 (6月)
🇺🇸 翌日 23:00 JST: ミシガン大学期待インフレ率 (6月)
🇺🇸 翌日 23:00 JST: ミシガン大学消費者信頼感指数 (6月)
🇺🇸 翌日 23:00 JST: ミシガン消費者信頼感見込み最終 (6月)
6.まとめ
ドル円は160円台半ばで高値圏を維持している。2年の日米金利差は273.3bp、10年差は186.3bpと大きく、4H MACDも買いだが、160.60-160.72には売りと介入警戒が重なりやすい。VIX22.22、MOVE73.946で市場心理は中立ながら、原油高と地政学ヘッドラインが残る。本日は米PPIと失業保険後の金利反応、160.20割れと160.72上抜けの定着を観察する日である。
