米国・イラン和平交渉が「難航」している理由【読了8分】

この報道は、アメリカとイランが和平交渉をすすめるスキームを停止させるという宣言です。さらにヒズボラなど「抵抗の枢軸」が活動を開始したとも報じられました。

🔶なぜ、和平交渉が難航しているのか？

▶停戦違反による不信感

まず最も大きい理由は、イスラエル・レバノン情勢が停戦交渉を壊していることでしょう。イランは、イスラエルによるレバノン攻撃を「停戦違反」とみなし、米国との間接的なメッセージ交換を止める構えを見せました。イラン側は「一つの戦線での違反は、全戦線での違反」と考えており、ガザ、レバノン、イラン本土、ホルムズ海峡を切り離して交渉することを拒んでいます。
一方、米国はイスラエルの行動を完全には止められないため、イランから見ると「米国は約束しても実行できない相手」に映ります。これが不信感をさらに強めています。

▶ホルムズ・カードを失いたくない

次に、ホルムズ海峡が交渉カードになっていることです。イランはホルムズ海峡の封鎖、あるいは封鎖継続を示唆し、さらにフーシ派を通じたバブエルマンデブ海峡への圧力もちらつかせています。これは、軍事的な脅しであると同時に、原油・LNG・海上輸送を人質にした交渉戦術です。
米国側はエネルギー市場への影響を抑えたい一方、イラン側は経済制裁の緩和や凍結資産の解除を引き出したい。つまり、米国は「海峡を開けろ」、イランは「制裁と封鎖を解け」という構図になっており、順番をめぐって対立しています。

イランは、ホルムズ海峡封鎖がアメリカや世界経済にダメージを与える戦略兵器と理解しているのでしょう。手放したくないはずです。

▶核問題・ウラン濃縮で合意できそうにない

3つめは、核問題と制裁解除で着地点が遠いことでしょう。米国は、イランの核開発、弾道ミサイル、親イラン勢力への支援をまとめて制限したい立場です。
一方のイランは、核カードや地域勢力への影響力を完全には手放さず、まず制裁緩和、原油輸出の容認、凍結資産へのアクセスを得たいと考えています。過去に米国が核合意から離脱した経験もあり、イラン側は「合意しても次の政権で破棄される」と警戒しています。そのため、イランは限定的な暫定合意で時間を稼ぎたいが、米国はより包括的な譲歩を求める。この差が交渉を詰まらせています。

▶ほかにも複数ある論点が…

その他にも、経済制裁の解除、賠償金の支払い（爆撃被害の賠償）、凍結資産の返還（15兆円超あるとされる）、米軍の駐地域の戦力削減、米とイスラエルのイラン攻撃権利の放棄、合意の保証など、交渉論点が多くあるため、極めて複雑な交渉になります。

▶双方が納得する合意形成は、とんでもなく難しい！

核合意1つとっても、合意は難しいでしょう。イランからすると「核放棄」は「外堀を埋められた大阪城」のような状態になるため、受け入れることはできません。
アメリカの同盟国イスラエルも、「イスラエル滅亡を国是とするイランが、核兵器を持つことは許容できない」でしょう。
そこに、無数の論点があり広範な合意をまとめるのですから、からまった糸を解く術を見つけるのはたいへんでなのです。

🔶合意成功のシナリオ（ポジティブケース）

▶ハッピーエンドはあり得ないが、時限協定はありえる

現在、米国とイランの和平交渉は『60日程度の停戦協定』をむすぶことだろう。現実的に実現可能なギリギリとなります。これで納得できなければ、永遠に海峡封鎖が続いたまま交渉を続けるか、大戦争をするか？どちらかになるでしょう。

▶「60日程度の停戦協定」の条件とは？

アメリカは、一部の制裁解除を遡上にあげて「ホルムズ海峡解放」、「ウラン濃縮の一時停止」などを勝ち取ることになるのではないでしょうか。時間をつくってから以後の交渉へ進む形が考えられます。

冒頭のこの報道は、この60日程度の停戦パッケージへ向けた交渉を途絶させたということで、リスク回避相場になりました。

🔶アメリカの原油在庫は、どれくらい持つ？

▶あと5週間ほどで危険水準に？

現在、原油在庫は4.41億Barrel（5/22）あります。一般に4.2億Barrelを下回ると「在庫危険水準」と言われるそう。週間統計の減少ペースを見る限り、あと5-6週間で、危険水準へ到達します。

▶クッシング地区の貯蔵量は、すでに危険！

オクラホマ州クッシング地区に、大規模な原油貯蔵施設があります。原油取引に詳しい方はご存じでしょう。クッシング地区について、少し知っておく必要があります。

クッシング地区の有効容量は7660万Barrelとあります。ここに十分な原油があることで、現物取引が安全に行われ、価格が安定する仕組みといえるでしょう。
現在の貯蔵量（5/22）は2302.4万Barrelまで減少しました。2000万Barrelを割ると安定した取引に支障が出るとされ、週間減少幅▲279.4万Barrelを勘案すると、あと1週間ほどでリスクとして浮上するでしょう。

当然、供給不足（＝需給不安定）となれば原油価格が一層値上がりする公算があります。意外と、すぐ近くにオイルショック2026の影が迫っているのかも知れません。

🔶交渉失敗のシナリオ（ネガティブケース）

▶交渉窓口が閉められて合意が破綻してしまうと…

あまりに複雑な交渉で、信頼関係も希薄ですから交渉失敗のシナリオを検討しておく必要があるでしょう。投資家という職業はバッドケース（考えたくない事）を考えるのも、仕事のうちではないでしょうか。

▶ホルムズ海峡の閉鎖が長期化するリスク

おそらく、すぐに全面戦争とはなりません。アメリカは湾岸戦争の時のように、大規模な陸軍侵攻をするつもりは、今のところありません。空爆・ドローン、ミサイルで攻撃して戦意を削り取るつもりなのかもしれません。

トランプ大統領は、大規模戦争をしても支持率にも11月の中間選挙にもプラスがないと考えているようです。彼は自分にメリットのない決断をしません。
ゆえに、ジリジリと戦闘を続けて長期化する可能性があるでしょう。それは原油供給リスクの肥大化を意味します。

▶全面的な地上戦になる最悪シナリオ

アメリカ軍＆イスラエル軍が総力を挙げて、イラン政府を転覆させる作戦をおこなう可能性が、小さいながらもあるでしょう。おそらくこの場合、かつてイラクを滅亡させるまで攻撃したのとは異なり、民主化を求める民衆蜂起を目標に実施されるかと。
イラン国民が、新たな政治を作ることが大事とは、トランプ大統領は前から言っています。

多くの死傷者がでるでしょう。しかし、勝者が交渉結果を自由に決めることができるため、問題を根本から解決できます。

🔶ホルムズ海峡封鎖が長期化が現実シナリオ

▶TACOが得意芸

トランプ大統領は、煮え切らない態度を長期間つづける可能性があります。もちろん努力してくれているのでしょう。とはいえ、原油枯渇は待ってくれません。
実は、イラン経済を封鎖すると最も困るのは中国とされます。中国が多くのイラン原油を購入していますから。中国を締め付けることが真の目的という識者もいます。そこまで考えると、ダラダラ交渉するのは、当初からトランプ大統領の目論見なのかもしれません。

▶投資判断を考察すると？

結果的に、ホルムズ海峡が長く封鎖され続ける。そのシナリオが確率的に高そうに見えます。少なくとも、交渉だけだと複雑すぎて皆が納得できる合意は無理（難航する）でしょう。

交渉だけで妥結できるのか？
この部分を見極めながら、投資判断をしなければなりません。

お読みいただき、ありがとうございました。
初稿　2026/6/2
ファンダリア