【海図投資】メガテック決算から見る生成AIの利用状況｜OpenAI・Claude・Geminiは、去年よりどれだけ使われているのか【2026年2Q】

はじめに：体感ではなく、数字で知りたい

ChatGPTは使われている。Claudeも、Geminiも、体感では明らかに使われている。SNSを見ても、職場を見ても、それは分かります。

でも、投資家として本当に知りたいのはこうです。利用量は、去年より、先の四半期より、どれだけ増えているのか。伸びは加速しているのか、鈍っているのか。

ここで壁に当たります。OpenAIもAnthropicも非上場で、監査済みの利用量データを出す義務がありません。トークン処理数のような直接指標は、決算書のどこにも載っていない。モデル側からは測れないのです。

そこで視点を変えます。生成AIの計算は、必ずどこかのデータセンターで実行され、誰かの売上か、誰かのコストになります。GPTの計算はMicrosoftとOracleの売上に、Claudeの計算はAmazonの売上に、Geminiの計算はGoogleの設備稼働に写り込む。つまり、モデルの利用量は、上場している「大家」の決算に影として写る。

この記事は、2026年2Q相当のメガテック決算（各社の会計期は本文で併記）を使って、その影の濃さを測る試みです。

利用量を測る3つの代理指標

直接指標がない以上、代理指標を組み合わせます。使うのは3つです。

1. 家賃（クラウド売上の伸びと「加速」）。モデルが計算するほどクラウド売上が増える。水準より重要なのは加速しているか。巨大な母数の上で成長率が上がるのは、新しい需要が流れ込んでいる証拠です。

2. 満室度（容量増設と供給制約）。需要が供給を超えていれば、大家は建て増しを急ぎ、経営陣は「容量が足りない」と口にする。増設のペースと供給制約の発言は、利用量の間接証拠です。

3. 電気メーター（電力・部品の実消費）。計算は電気を消費します。データセンター集中地域の電力販売量と、コンピュータ・電子部品の出荷額は、決算とは独立に「AI設備需要と整合しているか」を確かめられる補助指標です。

ひとつ注意を。クラウド売上はAI専用ではありません（Azureの成長率にはAI以外のワークロードが混ざりますし、Microsoft全社の売上や受注残となるとMicrosoft 365等の別事業まで含みます）。だからこそ1本の数字で断定せず、3系統の証拠が同じ方向を向くかで判断します。そして先に白状しておくと、この方法でも「モデル別の現在の利用量」までは確定できません。できるのは、証拠の方向を揃えて確かめることです。

まず事実から：大家4社の「家賃」はこう動いた

2026年2Q相当の各社開示から、AIモデルの計算を受けている主要な数字を並べます。

• Microsoft：Azure +41%（恒常為替。報告ベース+43%）、Azure年間売上は$100B超（FY2026、6月末締め）

• Amazon：AWS +36.7%（4-6月期）で、5四半期連続の成長加速

• Google：Google Cloud +82%（4-6月期）、部門営業利益率35.6%

• Meta：クラウドは営まないが、AI広告ツールの利用企業が900万社、広告表示回数+14%、単価+12%

Azureの$100B超という母数で+41%。AWSの規模で5四半期連続の加速。Google Cloudにいたっては+82%です。家賃はどこも伸びている。ここまでは無料部分の事実確認です。

ただし、冒頭の問いにはまだ答えていません。この伸びのうち、OpenAI・Claude・Geminiの利用増はどれだけ寄与しているのか。クラウド売上という「混ざった数字」から、モデル別の利用をどう読み分けるのか。 そして、売上に写らないGeminiやMeta AIの利用は、どこで測るのか。

ここから先で、モデル別に読み解きます。

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