AWS売上37%増で18四半期ぶりの伸び率｜Amazon利益の85%はAnthropic評価益
ChatGPTやClaude（クロード）を毎日使っていて、このサービスはいつまで今の値段で使えるのか、と気になった経験はないだろうか。
その答えの一部が、7月30日にAmazonが発表した2026年第2四半期決算に数字として出ている。
クラウド部門AWS（アマゾンウェブサービス）の売上は前年同期比37%増の422億ドル。18四半期ぶりの伸び率だ。
一方でAmazonは今年の設備投資を2,200億ドルへ引き上げ、それでも需要をすべて満たす容量は確保できないと表明した。
この記事では、AIサービスの値上げや利用上限の変更がなぜ起きるのか、その背後で動いている数字を追う。
AWS売上422億ドル、18四半期ぶりの伸び率
Amazonの公式決算リリースによると、AWSの第2四半期売上は422億ドル。前年同期比37%増で、年換算の売上規模は1,690億ドルに達した。
営業利益は166億ドルで、前年同期の102億ドルから大きく伸びた。営業利益率は39.4%になっている。
焦点は伸び率の水準より、伸び率が上がった点にある。
AWSの成長率はここ数年20%台で推移していた。それが今回37%まで加速した。CEOのアンディ・ジャシー氏は決算説明会で前年同期比36.7%という数字を挙げ、18四半期ぶりの伸びだと説明している。
全社ベースでも売上は2,006億ドル、前年比20%増。四半期の売上が2,000億ドルを超えたのは初となる。営業利益は275億ドルで43%増、広告事業は198億ドルで26%増だった。
1四半期で1,320億ドル積み上がった受注残
決算説明会でジャシー氏が挙げたもう1つの数字が、契約済みで未計上の売上、いわゆる受注残だ。
この数字が3,640億ドルから4,960億ドルへ、1四半期で1,320億ドル増えた。
すでに契約が結ばれ、今後AWSの売上として計上される見込みの金額が、3か月で3割以上積み上がった計算になる。
受注残にはこれから計上される見込みの売上が積まれているため、需要の先行指標として読まれる。
ジャシー氏はあわせて、AI事業と自社設計チップ事業がそれぞれ年換算250億ドルを超えたと述べている。AWSは学習や推論に使う自社チップを設計しており、そのチップ事業が単体で250億ドル規模に達した計算になる。
純利益626億ドルの内訳
数字の見え方が変わるのが純利益だ。
第2四半期の純利益は626億ドル。前年同期の182億ドルから3倍以上に膨らんだ。1株あたり利益は5.75ドルとなった。
ただし内訳を見ると、このうち534億ドルは営業外の評価益であり、Amazon自身が主にAnthropic（アンソロピック）への投資によるものだと説明している。純利益に占める割合は約85%になる。
評価益は保有株の時価が上がって生じる帳簿上の利益であり、現金が入ったわけではない。
AmazonはAnthropicに2024年に80億ドル、2026年にさらに50億ドルを投じている。AnthropicはClaudeを提供する非上場企業だが、その評価額の変動が、いまやAmazonの決算の見出し数字にそのまま乗る。
2,200億ドルの設備投資と、続く容量不足
設備投資の見通しも引き上げられた。
Amazonは2026年の設備投資を2,000億ドルから2,200億ドルへ増額した。理由としてジャシー氏が挙げたのはメモリ価格の上昇だ。
そのうえでジャシー氏は、Fortuneが報じた決算説明会の発言で次の趣旨を述べている。2,200億ドルを投じても2026年の需要をすべて満たす容量は確保できず、2027年も同じ状況が続くとみている、という内容だ。
金額を積み増しても、AIを動かす計算資源が足りない状態が2年続く見通しになった。
設備投資の増額と資本効率への懸念については、CNBCも同日に報じている。
翌31日の米国市場で、Amazon株は10%を超える上昇となった。設備投資の膨張より、AWSの成長と受注残が評価された形になる。
今回の決算の要点
AWS売上は422億ドル、前年比37%増。18四半期ぶりの伸び率
AWS営業利益は166億ドル、営業利益率39.4%
受注残は3,640億ドルから4,960億ドルへ、1四半期で1,320億ドル増
純利益626億ドルのうち534億ドルはAnthropic投資などの評価益
2026年の設備投資は2,200億ドルへ増額。それでも容量は不足する見通し
AIの需要が供給を上回った状態が、決算の数字の側からも確認できた。
今日できること1つ
容量不足が2027年まで続く見通しである以上、AIサービス側では料金改定や利用上限の調整が起きやすい状態が続く。
そこで今日できるのは1つ。いま契約している有料AIツールの料金プランと利用上限のページを開き、現在の条件をメモに残しておく。
比較対象が手元にあれば、次に条件が変わったとき、何がどう変わったのかをすぐ判断できる。
まとめ｜AWS37%増と、利益の85%を占めた評価益
今回の決算で確認できたのは2点になる。
AWSの成長率が18四半期ぶりの水準まで加速し、受注残が1四半期で1,320億ドル積み上がった点。そして純利益626億ドルの85%が、Anthropicを中心とした投資の評価益だった点だ。
普段使っているAIツールの価格と上限は、この規模の需給の上に乗っている。数字の裏側を押さえておくと、次に条件が変わったときの理由を読み解きやすくなる。
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※ この記事はAIによって執筆した記事です。誤りが含まれる可能性があります。重要な情報は必ず一次ソースをご確認ください。
