【後編】世界の7割を握るTSMCが、なぜ「顧客と組む」異例の手を打ったのか
世界の半導体受託生産の7割を握る会社が、たった1社のために合弁会社をつくりました。業界では「異例」と言われています。
値段交渉で一歩も引かない会社です。判断は速く、品質要求は極端に高い。3年間、担当としてずっとそれを見てきました。
半導体材料に10年以上携わり、営業としては3年。両社を担当する現場から、今日は後編としてTSMC側の狙いを解きます。
第1章｜TSMCが出したのは、2820億円
2026年8月11日の正式発表。合弁会社の出資額はソニーグループ4650億円、TSMC2820億円。政府補助金を加えて総投資額は1兆円規模。出資比率はソニー約60%、TSMC約40%で、2029年から熊本県で量産が始まります。
注目してほしいのはTSMC側の2820億円です。TSMCの年間設備投資額は10兆円規模。今回の出資は、その3%以下にすぎません。
では、なぜ「異例」なのか。
金額ではなく、やり方が異例だからです。
世界中の企業から製造を請け負う立場の会社が、特定の1社と開発段階から組む。他の顧客から距離を取られるリスクを負う行為です。
お金の話ではありません。立場の話です。
第2章｜「TSMCは無敵」は、間違い
TSMCの世界ファウンドリシェアは約72%（2026年第1四半期）。ですが絶対王者のイメージのまま読むと、本質を外します。
① TSMCはどの分野でも無敵、ではない
どの分野でも無敗無敵だと思われがちですが、今回ソニーと合弁会社を通して開発・生産する画像センサーの受託生産では、中国勢の合計がTSMCを上回っています。 調査会社テクノ・システム・リサーチは「もともとのTSMCの顧客も委託先を中国企業に切り替えている」と指摘します。
② 顧客と組むのは自然なこと、ではない
大手同士だから自然な流れだと思われがちですが、ファウンドリが特定企業と開発段階から合弁を組むのは異例中の異例です。 1社と深く組めば、他の顧客が情報漏洩や優先順位を疑うからです。
③ スマホ市場はこれからも伸びる、わけではない
センサーの主戦場はスマホだから安泰だと思われがちですが、そのスマホ市場が縮んでいます。 調査会社カウンターポイントによると、2026年の世界出荷台数は前年比13.9%減の10億8000万台で、過去最大の年間減少率です。
④ サムスンはメモリー半導体だけの会社、ではない
メモリーの会社だと思われがちですが、TSMCにとってもソニーにとっても直接の競合です。 画像センサーの先端品でソニーと競合して2位、半導体の受託生産でもTSMCに次ぐ2位。両社にとっての「共通の敵」が、同じ会社なのです。
⑤ 追う側と追われる側は固定、ではない
首位は当分揺るがないと思われがちですが、サムスンの手元には桁違いの現金が積み上がっています。 メモリー価格の高騰で、2026年12月期に純利益30兆円規模を稼ぐ見通しです。
⑥ 日本はTSMCの主戦場、ではない
熊本の大型投資で日本は特別扱いだと思われがちですが、TSMCの世界戦略から見れば主戦場ではありません。 対米投資は累計2650億ドル（1ドル155円換算で約41兆円）、日本での投資の9倍です。
第3章｜中国のファウンドリ（半導体の受託生産企業）が、TSMCの客を取り始めた
上記ギャップ①を具体的に見ます。
ネクスチップという中国企業が2026年7月に香港市場へ上場しました。目標は「画像センサーで中国最大のファウンドリになる」こと。2025年の関連売上高は23億5200万元（約550億円）で、2年で5倍超。中国のセンサー大手スマートセンスと組み、1億8000万画素のセンサー試作にも成功しています。
TSMCはソニー以外にも、中国系のオムニビジョンやスマートセンスから受託してきました。その顧客たちが、中国のファウンドリに流れ始めている。
スマホ市場が13.9%縮む。中国勢が下から来る。顧客が離れる。
まだ、これから勝負所なのです。
第4章｜こーへいの現場視点｜TSMCを近くで見て分かったこと
ここからは、私が現場で見てきたことを書きます。
歩留まりのために、あらゆることを徹底的にやる会社
TSMCを近くで見て3年になります。この会社の性格は、はっきりしています。
歩留まりを落とさないために、あらゆることを徹底的にやる会社です。
歩留まりとは、作ったもののうち良品になる割合のこと。半導体は工程が数百に及ぶため、ここが1%変わるだけで利益が大きく動きます。TSMCはその1%のために、想像を超える手間をかけます。
そして、とにかく判断が早い。
品質要求は極めて高く、納期と需給の管理も徹底しています。少しでも需給リスクを減らしたいという考え方が、あらゆる場面に出ています。
値段交渉では一歩も引きません。常に一番安い価格を求めてきます。
ただ、ここが面白いところなのですが、買う量が半端ではないので、値段が安くてもサプライヤー側は十分に利益が取れる仕組みになっています。
厳しいけれど、組む価値がある。だから世界中のサプライヤーがTSMCと付き合い続けます。
この徹底ぶりは、ソニーとの合弁でもそのまま生きてきます。
ただし、センサーは少し特殊です
一方で、正直に書きます。
TSMCは受託生産で圧倒的な優位性を持っています。ですがセンサーは少し特殊なのです。
画像センサーは、光を受け取るセンサー層と、信号を処理するロジック層を上下に貼り合わせた構造になっています。これまでTSMCが受託してきたのは、基本的にロジック層だけ。センサーそのものの受託生産は、一部しか行っていません。
つまりTSMCは、この製品の半分しか触ってこなかったわけです。
ところが、ここに変化が来ます。
これからのセンサーは、フィジカルAIと自動運転によって「きれいに撮るセンサー」から「自ら判断するセンサー」へ進化していきます。
判断するということは、演算するということ。演算するということは、ロジック半導体の技術が要るということです。
そこでTSMCの技術力が、存分に生きてきます。
半分しか触ってこなかったのではありません。これから主役になる半分を、ずっと握ってきたのです。
両者の思いが、合致した
TSMCから見た構図を、私はこう理解しています。
センサー市場が爆発的に伸びていく。しかも中身が、自分たちの得意な方向へ寄ってくる。そこにイメージセンサーで世界シェア過半のソニーがいる。
自社の強みを生かして、首位企業とともに市場を取りにいける。これがTSMCにとっての最大の魅力だと、私は見ています。
既存分野で強いソニー。自分たちの強みを生かせるTSMC。この両者の思いが合致したからこそ、今回の合弁に至った。 現場から見て、私はそう感じています。
TSMCの世界戦略として、もう一点だけ。
TSMCは7月に1000億ドル（約15兆5000億円）の対米追加投資を発表しました。アリゾナ州の工場群です。アメリカには、自ら半導体を設計してAIデータセンターに巨額投資する巨大IT企業が集まっています。その購買力が磁力になって、TSMCを引き寄せているわけです。
一方の日本には、政府の補助金と、ソニーという世界一の画像センサーメーカーがある。
アメリカでは先端ロジックの需要を、台湾では2〜3ナノメートルの最先端品を、日本では画像センサーという別の成長市場を取りに行く。
地域ごとに違う果実を取りながら、地政学リスクにも備える。熊本の2820億円は、その世界戦略の中の一手です。
第5章｜熊本で作られる「AIの目」
ここだけ分かればOK
AIの目は、これから熊本で作られます。あなたのスマホとクルマの性能は、九州の工場で決まります。
熊本県は2026年7月28日、最大震度7の地震に見舞われ、両社の工場も被災しました。そこからTSMCは8月3日までに生産を地震前の水準に戻し、ソニーは8月4日から段階的に再開。その1週間後に、この1兆円の合弁が正式発表されました。
木村敬知事は「経済復興に向けた起爆剤となる」とコメントしています。
2029年から量産される次世代センサーは、まずiPhone向けの高性能カメラセンサーになる見通しです。
ですが本命はその先。
歩行者に先に気づくクルマ。人にぶつからない倉庫のロボット。転倒を検知する見守りの仕組み。
すべて「AIの目」が要る仕事です。その目が、熊本で作られることが決まりました。
第6章｜強者が組むのは、両方に危機感があるとき
企業の提携は「強い方が弱い方を助ける」構図で読まれがちです。ですが今回は違うと私は見ています。
ソニーは投資体力とロジック技術に危機感を持っていた。TSMCはセンサー受託を中国勢に取られ、スマホ市場の縮小に直面していた。
危機感を持っていたのは、片方だけではありません。だからTSMCは「異例」を選べたのだと思います。
強者同士が組むのは、両方に危機感があるときです。 そして両方が持っているものがあるときだけ、対等な条件が成立します。
ただし、浮かれた話ばかりではありません。外資の国内半導体投資は2021年以降で6兆円規模ですが、韓国は約88兆円、TSMCの対米投資は約41兆円。工場を誘致するだけでは、集積は続きません。
だから、「これで日本は復活する」とは言いません。
それでも、あなたが毎日ポケットに入れているスマホの中身と、これから街に出てくるロボットの目が、いま熊本で作られようとしている。 その事実は知っておいてほしいと思います。
知らないままでいることの方が、リスクだと私は思っています。
前編では、ソニー側の狙いを解いています。世界シェア53%の王者が、なぜ1兆円を1社で出さなかったのか。あわせて読むと、この提携の全体像が見えます。
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