Intuitの決算発表 ―「SaaSの死」は、私たちの事務所にもう来ていた　2026/8/28

岡山からおはようございます。
ミャンマー語を話す、米国公認会計士・行政書士・ヨガ講師のさやかです。

【どこでも寝られる人】

わたしって、、鈍感力がある意味高く、どこでもいつでも眠れる体質です。寝つけない日はほとんどない。疲れているからかもしれないが、そのおかげで体力が温存され、忙しくても問題なく動けます。今日は岡山県に来ております。

【Intuitの決算発表 ―「SaaSの死」は、私たちの事務所にもう来ていた】

8月25日、アメリカのソフトウェア会社Intuit（インテュイット）の2026年6月期通期決算が発表されました。翌26日、株価は12%下落しました。

Intuitは、QuickBooks（クイックブックス）と聞けば、会計や税務に関わる方はご存じかもしれません。弊社もミャンマーの記帳業務などでQuickBooksをよく使っています。だからこの決算は、投資の話というより、自分の仕事道具の話として読みました。

決算の中身は、悪くなかった

まず数字を見てみます。

• 通期売上高 214億ドル（前期比+14%）。初めて200億ドルを超えました

• GAAP EPS 16.46ドル（+20%）

• QuickBooks Online Accounting +23%

• Credit Karma +20%

• 第4四半期売上高 44億ドル（+14%）

2027年6月期の売上成長率の見通しが9〜10%。今期の14%から明確に減速します。慎重な数字でした。決算説明で、「価格を理由に、質の高いDIY（自分で申告する）顧客を安価な競合に失った」と認めています。

市場はこれを一時的な逆風ではなく構造的な需要の喪失と受け取りました。JPモルガンは目標株価を605ドルから331ドルへ引き下げ、バンク・オブ・アメリカは投資判断を中立に格下げ。同じ日にAdobeとServiceNowも3%下げています。1社の決算というより、ソフトウェア業界全体への評価が動いた1日でした。

「SaaSの死」という言葉

「SaaSは死ぬのか」という議論がずっと続いています。

きっかけのひとつは今年1月のClaude Cowork（クロード・コーワーク）の登場でした。ファイルを扱い、経理・法務・営業といった専門的な業務をプラグインでこなすAIツールです。Microsoft、Salesforce、Adobeなどが大きく売られ、日本でもSansan、マネーフォワード、freee、ラクスといった銘柄が下落しました。

日本の会計ソフト会社にとっても、今年は楽な年ではありません。freeeの2026年6月期は純利益が21%の減益。SaaS銘柄のPBRは依然として高い水準にありますが、そこに織り込まれていた「これからも高成長が続く」という前提が問い直されています。わたしはfreeeの成長性を見込んで、そして自分自身が愛用しているという安心感から、freee株も買っていましたが、SAASの死の影響で切りました。

現場で起きていたこと

正直に書きます。この議論、弊社ではすでに結論が出ている部分があります。QuickBooksは、高いのです。

2026年8月1日から、QuickBooks Onlineは再び値上げされました。Plusが月99ドル→140ドル（+41%）、Advancedが月200ドル→340ドル（+70%）。Intuit側は給与機能などを同梱して「値上げ以上の価値がある」と説明していますし、その言い分も分かります。ただ、月340ドルは年間で60万円を超えます。従業員が数名の会社にとって、これは会計ソフト代として払える金額ではありません。freeeも高いです。社名と矛盾していませんか？

これは技術の話であると同時に、価格の話でもあります。SaaSがAIに負けたというより、値上げを重ねたSaaSが、安くなった代替手段に価格で追いつかれた。Intuitの決算でCEOが「価格を理由に顧客を失った」と言っているのは、まさにそういうことだと思います。

それでも、全部が置き換わるわけではない

ただ、私は「会計ソフトはもう要らない」とは思っていません。

置き換わったのは、作業のところです。置き換わっていないのは、記録が残ること、監査証跡があること、法令に対応し続けてくれることです。インボイス制度、電子帳簿保存法。制度は毎年変わりますし、それに追随し続けるのは、AIに毎回説明して済む種類の仕事ではありません。銀行連携やAPIの維持もそうです。

マネーフォワードの経営陣が、AIとSaaSは競合ではなく「融合」だと語っているのは、ポジショントークだけではないと感じます。価値の重心が、画面やUIから、データと業務ロジックと法令対応の側へ移っている、ということなのだと思います。

Intuit自身の数字にも、それは表れています。ミッドマーケット（中堅企業）向けの売上は+39%、Enterprise Suiteの年換算売上は前年の4倍の1億4,500万ドル。一方で小規模向けにはQuickBooks FreeやLiteという無料・低価格の入口を出してきました。上には厚く、下には薄く。Goodarzi氏は「Intuitは破壊される側ではなく、破壊する側になる」と述べています。

専門家としては、どう受け止めるか

会計ソフトが安くなること、AIが記帳をしてくれることは、お客様にとっては良いことです。私はそう思っています。そのうえで、私たちのような会計士・行政書士の仕事はどうなるか。作業が安くなるほど、判断と責任の価値は相対的に上がると考えています。この申告で通るのか、この契約で大丈夫か。AIが下書きを出してくれる時代に、最後に「これでいきましょう」と言い、名前を書く人は必要です。むしろ、下書きが速く出てくる分だけ、そこに「判断」に時間を使えるようになります。その分野に長けていない方が AI を使うと誤るリスクも高く、そこに専門家の必要性はあると考えています。

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